يتزايد قطاع الأعمال التجارية عبر الإنترنت على قدم وساق. وقد وفرت الإنترنت غوغل، الفيسبوك، أمازونس اليوم فرص لا حدود لها لقهر العالم الافتراضي. وبدون حدود الوجود المحلي والمواقع المادية، تواصل الشركات القائمة على الإنترنت الحصول على تقييمات أعلى مع العروض المبتكرة والتوسع في الأسواق العالمية. (لمزيد من المعلومات، انظر: كيف تبدأ الأعمال التجارية عبر الإنترنت.) ننظر إلى عالم الأعمال التجارية على الإنترنت وفي إتف التي توفر وسيلة واحدة للاستثمار في أكبر شركات الإنترنت في الولايات المتحدة. (لمزيد من المعلومات، انظر: كتيب الصناعة: صناعة الإنترنت.)

شركات الإنترنت

ينقسم قطاع الأعمال القائم على الإنترنت إلى فئتين: شركات التجارة وشركات الخدمات. وتولد الأولى معظم إيراداتها عن طريق توفير السلع و / أو الخدمات من خلال شبكة إلكترونية، بينما تولد هذه الأخيرة معظم إيراداتها من خلال توفير إمكانية الوصول إلى الإنترنت و / أو المحتوى، أو من خلال تقديم الخدمات للأفراد أو المنظمات التي تستخدم الانترنت. وبوابات التسوق عبر الإنترنت (إيباي و أمازون)، وخدمات الاستضافة (راكسباس)، ومقدمي محتوى الوسائط عبر الإنترنت (نيتفليكس)، وحتى الخدمات المالية عبر الإنترنت (E * تريد) تستمد أعمالهم من الإنترنت.

الاستثمار في شركات الإنترنت

يمكن للمستثمرين شراء أسهم شركات الإنترنت هذه والاستفادة من التقييمات العالية. ومع ذلك، فإن المخاطر الخاصة بالأسهم لا تزال تطارد مثل هذا الاستثمار. على سبيل المثال، النظر في أداء عدد قليل من الشركات الكبرى على شبكة الإنترنت مثل الأمازون. كوم إنك (أمزن أمزنامازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0. 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، تويتر (توتر توترتويتر Inc19. 2. 56٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و راكسباس هوستنغ Inc. (راكس) على مدى السنوات الثلاث الماضية، كما هو مبين في الرسم البياني.

- 3>>

المصدر: غوغل فينانس

المستثمر الذي اختار الأمازون كان سيستطيع مضاعفة أمواله مع عائدات بنسبة 100٪، في حين أن المؤسفين الذين اختاروا تويتر أو راكسباس كانوا يجلسون في خسارة -35٪ و -50٪ على التوالي.

لا يزال اختيار الأسهم الصحيحة في الوقت المناسب على مستوى السعر المناسب تحديا للمستثمرين المشتركين. بالإضافة إلى ذلك، يؤدي اختيار الأسهم المتعددة أيضا إلى ارتفاع تكاليف المعاملات، حيث أن كل تجارة محددة تكلف المال.

صناديق الاستثمار والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) توفر حلا للمشكلة. تجمع في المال من الآلاف من المستثمرين وخلق مجموعة كبيرة من رأس المال. ثم يتم استخدامه للاستثمار في أسهم متعددة على أساس موضوع محدد (مثل أسهم شركة الإنترنت). مديري الصناديق ذوي الخبرة اختيار الأسهم، بدعم من البحوث والتحليلات التفصيلية.في جوهرها، يمكن للمستثمر ببساطة شراء وحدات صناديق الاستثمار المشترك في نهاية اليوم سعر صافي قيمة الأصول، والحصول على فوائد التنويع، وإدارة الأموال المهنية وانخفاض تكاليف المعاملات. (للمزيد من التفاصيل، انظر: كيف يعمل صندوق الاستثمار المشترك).

توفر الصناديق المتداولة في البورصة الفوائد المزدوجة لتنويع صناديق الاستثمار، والتداول في الوقت الحقيقي للأسهم. وعادة ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة استراتيجية استثمار سلبية، أكثرها شيوعا تتضمن تكرار حيازات المؤشر. (لمزيد من المعلومات، انظر: مقدمة لصناديق التداول المتداولة (إتفس) - الفيديو.)

صندوق أو إتف التي تستثمر في مخزون الشركات عبر الإنترنت قد توفر الحق مناسبا. صندوق الائتمان داو جونز الأول للإنترنت (فدن فدفت دج Internet107 65 + 0 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) إتف هي واحدة من هذه المؤشرات التي تستثمر في الإنترنت القائم على الولايات المتحدة الشركات. دعونا نستكشف تفاصيل إتف.

تتتبع مؤسسة إتف فدن المؤشر المرجعي الأساسي المسمى مؤشر داو جونز للإنترنت المركب (دجينيت - انظر فهرس الحقائق). المؤشر هو رقم واحد يشير إلى التقييم الجماعي لسلة مختارة من الأسهم. التغيرات الإيجابية أو السلبية للمؤشر هي مؤشر على كيفية أداء سلة معينة من الأسهم.

مؤشر دجينت يمثل سلة من 40 أكبر وأكثر تداولا الأسهم من أكبر الشركات التي مقرها الولايات المتحدة في صناعة الإنترنت. للتأهل للتضمين في الفهرس، يجب على الشركة المدرجة أن تولد ما لا يقل عن نصف إيرادات أعمالها من الإنترنت. وبالإضافة إلى ذلك، ينبغي أن يكون متوسط ​​سقف السوق لمدة ثلاثة أشهر لا يقل عن 100 مليون دولار، ومتوسط ​​سعر إقفال لمدة ثلاثة أشهر لا يقل عن 10 دولارات. كل هذه المتطلبات تضمن أن فقط الشركات الأكثر قيمة في الأعمال التجارية على الإنترنت تجعل الطريق إلى المؤشر.

دستور الفهرس

يتم تحديد جميع الشركات العاملة في قطاعي التجارة والخدمات عبر الإنترنت ومطابقة المعايير المذكورة أعلاه. يتم احتساب القيمة السوقية المعدلة بالتعويم لكل منها. يتم احتساب القيمة السوقية) أو ببساطة سقف السوق (على أنها) عدد إجمالي األسهم * سعر السهم الحالي (. تعويم تعديل يشير إلى أن الأسهم المتاحة فقط للمستثمرين للتداول في السوق المفتوحة تحسب، تاركة جانبا الأسهم التي تملكها الحكومات أو المروجين أو غيرها من الشركات. قيمة القيمة السوقية المعدلة تعويم وبالتالي يشير إلى قيمة الشركة في أي لحظة معينة. يتم ترتيب القائمة بترتيب تنازلي لقيم سقف السوق المعدلة.

تتم مراجعة مكونات المؤشر لأي تغييرات على أساس ربع سنوي في عملية إعادة التوازن. وخلال إعادة التوازن هذه، فإن الشركات التي لم تعد مؤهلة للحصول على أفضل 40 شركة قد أفلت من المؤشر واستعيض عنها بالوافدين الجدد. ويحدث هذا التوازن في يوم الجمعة الثالث من آذار / مارس وحزيران / يونيه وسبتمبر / أيلول وكانون الأول / ديسمبر. فإنه يضمن أن مؤشر تلتزم أحدث "أعلى 40" شركات الإنترنت من حيث التقييمات.

داخل المؤشر

يتم تعيين وزن لكل شركة مكونة ضمن المؤشر.ويتم احتساب ذلك بقسمة سقف السوق للشركة التأسيسية الفردية على مجموع سقف السوق لجميع الشركات المكونة الأربعين (أي القيمة السوقية للمؤشر بالكامل). مجموع جميع الأوزان المكونة يضيف ما يصل إلى واحد أو 100٪.

دعونا نفهم الوزن وأهميته مع مثال بسيط. نفترض أن هناك 10 شركات لكل منها 10 مليون $ سقف السوق، و 20 شركة لكل منها 5 ملايين $ سقف السوق، والباقي 10 شركات لكل منهما سقف السوق مليوني $. سيأتي إجمالي سقف السوق من جميع الشركات 40 إلى (10 * 10 مليون $ + 20 * 5 ملايين $ + 10 * 2 مليون $) = 220 مليون $. سوف تحصل على أعلى 10 شركات (لكل منها سقف السوق من 10 مليون $) وزن مؤشر 10 مليون $ / 220 مليون $ = 4. 545٪، 20 شركة القادمة (لكل منها سقف السوق من 5 ملايين $) سيحصل على وزن مؤشر 5 ملايين $ / 220 مليون دولار = 2. 273٪، وآخر 10 شركات (لكل منها سقف سوقي قدره 2 مليون دولار) سيحصل على وزن مؤشر $ 2 / $ 220 = 0. 909٪. مجموع مجموع وزن المؤشر سيضيف إلى واحد أو 100٪ (= 10 شركات * 4. 545٪ + 20 * 2. 273٪ + 10 * 0. 909٪).

يشير هذا الوزن الفردي للشركة إلى أي مدى يمكن أن يؤدي التغير في سعر سهم الشركة إلى تحريك قيمة المؤشر. إذا ارتفعت القيمة السوقية للشركة (التي لديها وزن مؤشر قدره 4. 545٪) بنسبة 10٪، فإنه سيزيد قيمة المؤشر بنسبة 0 4545٪ (= 4. 545٪ * 10٪). وتغير مماثل بنسبة 10٪ في سقف السوق لشركة لديها فقط 0. 909٪ وزن المؤشر سيزيد من قيمة المؤشر فقط 0. 0909٪ (= 0 909٪ * 10٪).

في جوهرها، كلما كانت الشركة أكبر من حيث القيمة السوقية، كلما زاد وزن المؤشر، زادت تأثيرها على التغيرات في قيمة المؤشر بشكل عام. ولمنع شركة واحدة (أو قليلة) من الوزن الثقيل تؤثر تأثيرا شديدا على تقييم المؤشر، فإن كل وزن للشركة في مؤشر داو جونز للإنترنت مركب بنسبة 10٪.

مع تغير أسعار جميع الشركات التأسيسية ال 40 بشكل مستمر خلال جلسات التداول، يتم احتساب قيمة المؤشر كل ثلاث دقائق خلال ساعات تداول الأسهم الأمريكية. ويساعد ذلك في توفير قيم مؤشر مرجعي للمقارنة في الوقت الحقيقي مع تقييم صندوق المؤشرات الأوروبية.

الأداء التاريخي

في أعقاب ذروة 500 خلال ازدهار دوتكوم حوالي منتصف عام 2000، استغرق مؤشر تمثال الفقاعة دوتكوم المؤشر إلى أدنى قيمة له حوالي 26 خلال أكتوبر 2002. منذ أوائل عام 2009، شهد هذا المؤشر وزيادة متسقة تشير إلى نمو شركات الإنترنت.

من المؤشر إلى إتف

لقد رأينا كيف يتم تكوين سلة من أكبر 40 شركة على شبكة الإنترنت أسهم الشركة في المؤشر وكيف تتحرك قيمته مع التغيرات في أسعار الشركات التأسيسية. وبعبارات بسيطة، تحاول إتف فند تكرار أداء المؤشر المرجعي الأساسي المذكور أعلاه. وهي تحاول القيام بذلك عن طريق استثمار ما لا يقل عن 90٪ من رأس المال في أسهم المؤشر الأساسي، بنفس الوزن الذي هو عليه في المؤشر. يتم االحتفاظ ب 10٪ من رأس المال) أو أقل (المتبقي نقدا أو أدوات سوق المال عالية السيولة لتسهيل الطلبات اليومية إلنشاء / تخصيص أسهم جديدة أو استرداد.

وقد بدأ هذا الصندوق في 19 يونيو 2006 مع قيمة ناف بدءا من 20 $ وكان يتداول عند 67 $. 35 في أوائل سبتمبر عام 2015. لديها نسبة حساب منخفضة من 0. 54٪، وحققت تصنيف مورنينغستار من خمس نجوم. ويشير أدائها المقارن مع المؤشر إلى أنه تمكن من تكرار المؤشر الأساسي إلى حد جيد.

هناك انحراف بسيط بين أداء صندوق فدن ومؤشر دجينت، كما هو واضح في الفجوة بين الرسوم البيانية الحمراء والزرقاء. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن كامل 100٪ من رأس المال صندوق لا تستثمر في المكونات المكونة، وهناك تكاليف المعاملات في عمليات الصندوق غائبة في المؤشر. ويشكل ذلك خطأ التتبع الذي يشير إلى الفرق بين أداء الصندوق ومؤشره المرجعي الأساسي. (لمزيد من المعلومات، انظر: كيف يمكنني حساب خطأ التتبع لصندوق الاستثمار المتداول أو صندوق الاستثمار المشترك المفهرس.)

رصيد صندوق الأسهم الفردية

حقق مؤشر إتف فدن أداء جيدا في تتبع الفهرس الأساسي. ولكن كيف كان أداءها بالمقارنة مع الأسهم التأسيسية الفردية؟

وتشمل أهم المقتنيات الأخيرة لشركة إتف غوغل Inc. (غوغل غوغلافابيت Inc1، 042. 68-0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فاسيبوك Inc. ( فبفاسيبوك إنك 180. 17 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، أمازون. كوم. (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0. 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، إيباي Inc. (إيباي إيبايباي Inc37 37- 0٪ 35٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بريسلين غروب Inc. (يكلن يكلنث بريسلين غروب Inc1، 903. 00 + 0. 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ساليسفورس. كوم، Inc. (كرم كرمزاليسفورس. كوم Inc102 42. 28٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). في السنوات الخمس الماضية، يشير الرسم البياني المقارن أعلاه إلى أن فد قد حققت هدفها المقصود من تمثيل عن كثب سلة مختلطة من أكبر 40 أسهم الإنترنت. قد لا يكون قد نفذت فضلا عن شركة بريسلين المجموعة أو الأمازون. كوم، ولكنها لم تنجح بشكل سيء مثل شركة فيس بوك خلال منتصف عام 2012 وحتى منتصف عام 2013. ويناسب ذلك، وهو في الواقع هدف الصندوق.

الخط السفلي

صندوق فد يقدم وسيلة رائعة للتنويع في قطاع الإنترنت مع استثمار واحد. على الرغم من أنها قد أدائها بشكل جيد، يجب على المستثمرين لا ننسى عوامل الخطر. الاستثمار في هذا الصندوق هو أساسا الرهان على الأعمال التجارية على شبكة الإنترنت، والتي ترتبط ارتباطا وثيقا ببعضها البعض. معظم الأسهم المكونة تنتمي إلى شركات صغيرة ومتوسطة الحجم تكون عرضة لتقلبات الأسعار، والآثار السلبية للتغيرات الاقتصادية، وسيولة محدودة. ولقطاع التكنولوجيا مخاطره الذاتية، بما في ذلك التكنولوجيات السريعة التغير، ودورات الحياة القصيرة، والمنافسة الشديدة، وتركيز الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها. يمكن للمستثمرين والدهاء الإنترنت النظر في استثمار جزء محدود من محفظتهم في هذا الصندوق.