من النفط إلى الذهب إلى النحاس، كانت الأسواق السلعية محاصرة بسبب التقلبات في عام 2015. وقد أدى انخفاض أسعار النفط وانخفاض حاد في الطلب على المعادن إلى إبطاء التباطؤ الاقتصادي العالمي. ومع ظهور تصاعد التوتر بين السعودية وإيران، من بين أكبر منتجي النفط في العالم، بدأ هذا العام في بداية صخرية. قد يكون هذا وقتا طيبا لإعادة النظر في اثنين من الاتجاهات الرئيسية للسلع هذا العام.

- <>>

نظرة على السلع

وفقا لشركة أبحاث كابيتال إكونوميكس، فإن أسعار السلع الأساسية ستتحسن هذا العام. وعلى هذا النحو، فإن الرياح المعاكسة التي تواجهها السلع في عام 2015 في شكل تباطؤ في الطلب الصيني وقوة الدولار سوف تهدأ ". في الواقع، فإن معظم التباطؤ الذي لا يزال يخشى الكثير ينتظرنا قد حدث بالفعل؛ ونحن نقدر أن الفعلي كان النمو 4٪ فقط أو نحو ذلك هذا العام، ونتوقع أن يتعاظم النشاط الاقتصادي خلال عام 2016 "، كتب الاقتصاديون في الشركة. وبالمثل، فإن ضغوط الدولار القوي يجب أيضا أن "الآن أكثر من اللازم".

وبالنظر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يعد إلا بالرفع التدريجي، هناك الكثير من "المال السهل" الذي يتدفق في الاقتصاد ". قد تبدو أسعار السلع الأساسية جذابة بشكل متزايد مقارنة بالتقييمات العالية للأسهم، (خاصة) السندات، ولا نتوقع أن يؤدي طلب المستثمرين إلى انتعاش في الأسعار من تلقاء نفسها، ولكن تدفقات المضاربة يمكن أن تدعم أي انتعاش مدفوع بالأساسيات الكامنة وراء العرض والطلب، تماما كما زاد الشعور السلبي الشديد من الضعف الأخير " والمحللين في الشركة كتب. كما توقعت الشركة زيادة أسعار النفط للعام المقبل. وفي مذكرة منفصلة، ​​كتب محللون في الشركة أن "التخفيضات في المعروض من خارج أوبك، بما في ذلك النفط الصخري الأمريكي، والطلب العالمي القوي بشكل معقول سوف يؤدي إلى انتعاش تدريجي في الأسعار."

المعادن تؤدي إلى انخفاض

ومع ذلك، فإن توقعات الشركة تنال الحقائق. وانخفضت أسعار المعادن الصناعية، مثل النيكل والنحاس، بنسبة 40٪ تقريبا في عام 2015 بسبب انخفاض الطلب من الصين. وقد وعدت البلاد بالفعل بتشغيل أكبر عجز فى الميزانية خلال ربع قرن لتعزيز الانفاق على مشروعات البنية التحتية. وقد تساعد زيادة الإنفاق على البنية التحتية في الصين على حدوث زيادة مقابلة في السلع الأساسية. وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أيضا خفض أسعار الفائدة واتخاذ تدابير لجعل ملكية المنازل أكثر جاذبية. ولكن هذه التدابير سوف يستغرق وقتا طويلا لتظهر على أرقام على الرادار الاقتصاد.

وحتى ذلك الحين، لا يتقاسم محللون آخرون توقعات الشركة. على سبيل المثال، غولدمان ساكس (غس غسغولدمان ساكس غروب Inc243 49-0٪ 37 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وتوقع كل من موديز انخفاضا حادا في أسعار النفط بسبب وفرة في الأسواق العالمية.(انظر أيضا: الألم لاستمرار أسواق النفط في عام 2016 ).

وبالمثل، قال كريستوفر إيبل، الرئيس التنفيذي لشركة "تيبيريوس أسيت مانجمنت"، أن عام 2016 سيكون "سنة أخرى مفقودة للسلع الأساسية، على الرغم من أنه يجب أن نرى قاعا"، في مقابلة مع الجارديان. مصححة، والتي ستكون مؤلمة لأن ذلك يعني التخلي عن حصتها في السوق وإعادة الهيكلة "، وكتب.

خط القاع

كانت السلع على ركوب السفينة الدوارة على مدى العامين الماضيين بسبب ارتفاع الطلب (والتباطؤ اللاحق) من الاقتصادات الناشئة، مثل الهند والصين. ومن المتوقع أن تشهد أسعار السلع الأساسية في العام المقبل نموا طفيفا واستقرارا.