صندوق محفظة بويرشاريس المفضل (نيزاركا: بكس بسبورشر إتف FTII14 92-0٪ 10 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 أو إتف، التي تحاول إعادة إنتاج السعر العام وأداء المحصول، قبل الرسوم والمصروفات، من مؤشر بنك أوف أميركا ميريل لينش الأساسي للأسعار الثابتة للأسعار الثابتة، أو المؤشر الأساسي. وقد صمم هذا المؤشر الأساسي ليتناسب مع أداء العائد الإجمالي للأوراق المالية المفضلة في الأسواق المقومة بالدولار الأمريكي.

النوع الأكثر شيوعا من الأمن المفضل هو المخزون المفضل. الأسهم المفضلة هي فئة متميزة من الملكية في شركة. ويحق لهذه المخزونات المطالبة في وقت مبكر بأصول الشركة وأرباحها على الأسهم العادية، ويدفع الكثيرون مقسوما، وإن كانت الأسهم المفضلة عموما لا تتمتع بحقوق التصويت. في محفظة صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المشترك، تتصرف الأسهم المفضلة مثل السندات، ولا سيما السندات القابلة للاستدعاء، من الأسهم العادية.

بس لديها محفظة كاملة من الأسهم المفضلة التقليدية، ولكن يمكن للصندوق أيضا عقد أنواع أخرى من الأدوات المفضلة. أحد الأمثلة على ذلك هو نوع من الأمن المفضل الصادر من الخارج في شكل إيصال إيداع أمريكي، أو أدر. ويتوازى تركيز صندوق الاستثمار الأوروبي بين الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية والأوراق المالية ذات العائد المرتفع.

كيف يتتبع ذلك

هذا هو إتف السلبي، مما يعني أن مجموعة الإدارة ببساطة يتبع المؤشر الأساسي ولا يغير المحفظة في كل مرة يتحرك فيها السوق. هناك نوعان من المزايا الأساسية لهذا النوع من أسلوب إدارة إتف. أولا، إن صناديق الاستثمار المتداولة السلبية تتطلب قدرا أقل من العمالة للحفاظ عليها، وبالتالي تقليل النفقات التي تأكل بعائدات المستثمرين. ثانيا، استراتيجية سلبية تبقي الإدارة من إنتاج أخطاء توقيت السوق من القفز داخل وخارج المناصب.

يتم ترجيح المؤشر الأساسي حسب القيمة السوقية، مما يعني أن أكبر الشركات لديها أكبر تأثير على بكس. ولكي يتم تضمينها في محفظة بكس، يجب تصنيف األوراق المالية على األقل B3، بناء على متوسط ​​ثالث وكاالت تصنيف ائتمان رئيسية هي موديز، ستاندرد آند بورز، وفيتش. وباإلضافة إلى ذلك، يجب أن يكون لكل من األوراق المالية تصنيف مخاطر البلد االستثماري، والذي يستند أيضا إلى متوسط ​​الوكاالت الرئيسية الثالث للتصنيف االئتماني.

تتكون بكس من أكثر من 200 من الأوراق المالية المفضلة، والتي هي متنوعة نوعا ما بالنسبة للقطاع. الغالبية العظمى من الشركات المدرجة، ما يقرب من 90٪، هي من القطاع المالي. أما القطاعات الأخرى فتشمل المرافق بنسبة 5. 25٪، والاتصالات السلكية واللاسلكية في 3. 94٪، والصناعات في 2. 54٪ والطاقة في 0. 3٪.

أعلى الحيازات كلها تقريبا من المؤسسات المالية الضخمة. هذه هي الشركات التي تميل إلى دفع قسيمة تنافسية على الأوراق المالية المفضلة لديهم.كل من أكبر خمس حيازات، بنك باركليز، هسك القابضة، ويلز فارجو وشركاه، دويتشه بنك كونتينجنت كابيتال تروست و غماك كابيتال تروست، لديها معدل القسيمة عند أو أكثر من 8.00٪. واعتبارا من أغسطس / آب 2015، بلغ معدل التوزيع في الصندوق 12 شهرا.

التصنيفات الائتمانية للأوراق المالية المدرجة تميل إلى أن تكون مرتفعة، ولكن عدد قليل جدا من الحيازات هي في الواقع تصنيف أعلى بب. في الواقع، 5٪ فقط من محفظة بكس تعتبر آ أو A من قبل ستاندرد آند بورز. موديز يعين تصنيف من A إلى 9٪. ما يقرب من 80٪ من المحفظة هي بب أو بب من قبل S & P، أو با وبا من قبل موديز. ووفقا للمصدر، فإن أكثر من 90٪ من جميع الحيازات لديها تواريخ استحقاق 25 سنة أو أكثر.

الإدارة

تعد إتف المفضلة جزءا من تشكيلة بويرشارز الأكبر التي تقدمها إنفيسكو Ltd.، وهي شركة عالمية مستقلة لإدارة الاستثمارات. تأسست الشركة بويرشاريس في عام 2003 وتقدم العشرات من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة وكندا وأوروبا.

تم طرح بس في يناير 2008 وحشد مبلغ 2 دولار. و 83 مليار في أصول تحت الإدارة، أو إدارة الأصول، بحلول منتصف عام 2015. يتم إعادة توازن كل من الصندوق ومؤشره األساسي وإعادة تشكيله شهريا. هذا إتف متاح للتداول بدون عمولة على منصة تشارلز شواب.

الخصائص

هذه ليست أكثر كفاءة أو سائلة إتف في السوق، ولكنها ليست أسوأ. بكس كبيرة بما فيه الكفاية أن المستثمرين لا تحتاج إلى أن تشعر بالقلق إزاء الإغلاق. وتبلغ نسبة المصروفات 50 نقطة أساس، أو 0. 5٪، وهو متوسط ​​تقريبا لهذه الفئة، وإن كان قليلا قليلا بالنسبة لصندوق الاستثمار المتداول السلبي. ضع في اعتبارك أن نسب المصروفات لا تشمل عمولات أو تكاليف تداول أخرى.

تكاليف وحدة الإنشاء منخفضة، ويظهر الصندوق سيولة جيدة جدا على الشاشة. بكس يتمتع متوسط ​​حجم التداول اليومي ما يقرب من 750،000 دولار أمريكي و 11 دولار. 5 ملايين، على الرغم من أن التجار الأكبر قد النضال مع حركات كتلة فقط لأن السوق الكامنة يمكن أن يكون بطيئا الحركة. ويبلغ متوسط ​​عرض السعر حوالي 0. ​​07٪، ولكن من المعروف أنه يزحف إلى نطاق 0. 1٪.

ملاءمة وتوصيات

ينظر معظم المستثمرين إلى صناديق الأسهم المتداولة المفضلة للعثور على عوائد أعلى، و بكس أداء جيدا في تلك الساحة. وبصفة عامة، تعتبر إتف المفضلة الأسهم أعلى جودة من صندوق الأسهم المشتركة، ولكن هذا لا يأتي دون بعض السلبيات.

الأسهم المفضلة لا تقدر بالسرعة أو السوائل كأسهم عادية، مما يعني أن بكس من المرجح أن يكون ضعيفا في أسواق الثور. وتواجه صناديق الاستثمار المتداولة أيضا مخاطر أسعار الفائدة الاستثنائية؛ فإنها تفعل أفضل ما في البيئات ذات معدل منخفض ولكن ينبغي أن نرى الطلب تتلاشى عندما يبدأ رفع أسعار الفائدة. يجب أن يكون المساهمون حذرين من السياسة الغذائية.

بكس هو متوسط ​​لأداء فوق المتوسط ​​مقابل أفضل مؤشر مناسبا لها. وتشمل إحصاءات 36 شهرا الزائدة بيتا من 0. 88 و ألفا من 1. 37. التقلب منخفض، كما يتضح من الانحراف المعياري من 4. 09 ونسبة القبض على الجانب السلبي أقل من 70.

كيف المالية يمكن للمستشار استخدام هذا إتف

بكس ليس صندوقا صعبا لتتناسب مع محفظة، على الرغم من أن معظم المستثمرين يفضلون رؤية تكلفة أقل ل إتف السلبي.هذا هو النوع من الاستثمار الذي ينفذ بشكل جيد مع العملاء القائمين على الدخل، ولا سيما أولئك الذين لديهم أفق قصير وغير راضين عن العوائد التقليدية "الآمنة"، مثل السندات أو شهادات الإيداع، أو الأقراص المدمجة.

هذا ليس على الأرجح الأنسب للعملاء الأصغر سنا الذين ليس لديهم احتياجات دخل الاستثمار المباشر. هناك الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تتمتع بإمكانات أكثر صعودا على مدى فترة طويلة من الوقت، ويمكن العثور على معظم تلك صناديق الاستثمار المتداولة بتكلفة أقل.

المنافسون الرئيسيون والبدائل

لا يوجد أي صندوق آخر يتتبع مؤشر بوفا ميريل لينش الأساسي للأوراق المالية بسعر ثابت، وليس هناك العديد من صناديق المنافسين في هذه الفئة. هناك فقط ثلاثة صناديق الاستثمار المتداولة البديلة التي تتبع الأسهم المفضلة / سندات قابلة للاستدعاء. اثنين من هذه، و سبدر باركليز كابيتال للتحويل السندات إتف و إتف المفضل محفظة المالية، هي ضمن حجم بكس وحجم السيولة.

ومع ذلك، فإن الصندوق الأكثر تنافسية في هذا القطاع هو إتشارس الأسهم المفضلة إتف. في 13 دولارا. 4 مليارات في الأصول، وهذا إتف هو أكثر من أربعة أضعاف حجم بكس. وهو أيضا أكثر من ضعف الاتجار به.