السند الإذني

الإذنية ملاحظة تعريف
مشاركة الفيديو هتب: // ووو. investopedia. كوم / الشروط / ع / promissorynote. أسب

ما هو "السند الإذني"

السند الإذني عبارة عن أداة مالية تتضمن وعدا كتابيا من طرف واحد (مصدر أو صانع المذكرة) بدفع مبلغ محدد من المال (عند الطلب أو في تاريخ مستقبلي محدد. وتتضمن السند الإذني عادة جميع الشروط المتعلقة بالمديونية، مثل المبلغ الرئيسي ومعدل الفائدة وتاريخ الاستحقاق وتاريخ ومكان الإصدار وتوقيع المصدر.

على الرغم من أن المؤسسات المالية قد تصدرها (انظر أدناه)، فإن السندات الإذنية هي أدوات دين تسمح للشركات والأفراد بالحصول على تمويل من مصدر غير المصرف. ويمكن أن يكون هذا المصدر فردا أو شركة مستعدة لحمل المذكرة (وتقديم التمويل) بموجب الشروط المتفق عليها. في الواقع، يصبح أي شخص مقرض عندما يصدر مذكرة إذنية.

الهبوط "مذكرة إذنية"

وتنص الاتفاقية الدولية لعام 1930 التي تحكم السندات الإذنية والسندات أيضا على إدراج مصطلح "السند الإذني" في صك الصك، وينبغي أن يتضمن وعدا غير مشروط بالدفع.

من حيث قابليتها للإنفاذ القانوني، تكمن السندات الإذنية في مكان ما بين الطابع غير الرسمي لوحدة دولية مستقلة وصلابة عقد القرض. تتضمن السند الإذني وعدا محددا بالدفع، والخطوات المطلوبة للقيام بذلك (مثل جدول السداد)، في حين أن وحدة الإدخال المستقلة تعترف فقط بوجود دين، والمبلغ الذي يدين به أحد الطرفين آخر. ومن ناحية أخرى، فإن عقد القرض ينص عادة على حق المقرض في اللجوء - مثل الرهن - في حالة تخلف المقترض عن السداد؛ فإن هذه الأحكام غير موجودة عموما في سند إذني. وفي حين أنه قد يحيط علما بعواقب عدم الدفع أو المدفوعات غير المواتية (مثل الرسوم المتأخرة)، فإنه لا يفسر عادة طرق اللجوء إذا لم يدفع المصدر في الوقت المحدد.

سندات إذنية غير مشروطة وقابلة للبيع تصبح أدوات قابلة للتداول تستخدم على نطاق واسع في المعاملات التجارية في العديد من البلدان.

عادة ما يحتفظ الطرف بأمر إذني. وبمجرد أن يتم تسديد الديون بالكامل، يجب أن يلغيها المستفيد، ويعاد إلى المصدر.

الطلاب والسندات الإذنية

يوقع العديد من الأشخاص على السندات الإذنية الأولى كجزء من عملية الحصول على قرض الطالب. يطلب المقرضون من القطاع الخاص عادة من الطلاب التوقيع على السندات الإذنية لكل قرض منفصل ينفذونه. ومع ذلك، تسمح بعض المدارس لمقترضي القروض الطلابية الاتحادية بالتوقيع على مذكرة إذنية رئيسية لمرة واحدة. بعد ذلك، يمكن للمقترض الطالب الحصول على قروض الطلاب الاتحادية الفيدرالية طالما أن المدرسة تشهد على أهلية الطالب المستمرة.

تسجل سندات طلب القرض الطلابي حقوق ومسؤوليات المقترضين الطلاب وكذلك شروط وشروط القرض. من خلال التوقيع على مذكرة إذنية رئيسية للقروض الطلابية الاتحادية، على سبيل المثال، الطالب وعود لسداد مبالغ القرض بالإضافة إلى الفوائد والرسوم إلى وزارة التربية والتعليم الأمريكية. تتضمن السند اإلذني الرئيسي أيضا معلومات االتصال الشخصية للطالب ومعلومات التوظيف، وكذلك أسماء ومعلومات االتصال للمراجع الشخصية للطالب.

تاريخ السندات الإذنية

كان للسندات الإذنية تاريخ مثير للاهتمام. وفي بعض الأحيان، عممت كشكل من أشكال العملة البديلة، الخالية من سيطرة الحكومة. وفي بعض األماكن، فإن العملة الرسمية هي في الواقع شكل سندات إذنية تسمى مذكرة الطلب) واحدة غير ذات تاريخ استحقاق محدد أو فترة محددة، مما يسمح للمقرض بتحديد موعد المطالبة بالدفع (. أما في الولایات المتحدة، فإن السندات الإذنیة عادة ما تصدر فقط للعملاء من الشرکات المستثمرین المتطورین. غير أن السندات الإذنية شهدت أيضا في الآونة الأخيرة استخداما متزايدا عندما يتعلق الأمر ببيع المنازل وتأمين الرهون العقارية.

الرهن العقاري والسندات الإذنية

عادة ما يفكر أصحاب المنازل في الرهن العقاري كالتزام بسداد الأموال التي اقترضوها لشراء مسكنهم. ولكن في الواقع، انها مذكرة إذ أنها توقع أيضا، كجزء من عملية التمويل، التي تمثل وعدا لسداد القرض، جنبا إلى جنب مع شروط السداد. وتنص السند الإذني على حجم الدين ومعدل الفائدة والرسوم المتأخرة. في هذه الحالة، يحمل المقرض السند الإذني حتى يتم سداد القرض العقاري. وخلافا لصك الثقة أو الرهن العقاري نفسه، لا يتم إدخال السند الإذني في سجلات أراضي المقاطعات.

يمكن أن تكون السند الإذني أيضا وسيلة يمكن للأشخاص الذين لا يتأهلون للحصول على رهن عقاري شراء منزل. آليات الصفقة، التي تسمى عادة الرهن العقاري، هي بسيطة جدا: يستمر البائع في الاحتفاظ بالرهن العقاري (إعادته) على الإقامة، ويوقع المشتري سند إذني قائلا انه أو أنها سوف تدفع الثمن من المنزل بالإضافة إلى سعر فائدة متفق عليه على أقساط منتظمة. وكثيرا ما تؤدي المدفوعات من السند الإذني إلى تدفق نقدي شهري إيجابي للبائع.

عادة، فإن المشتري جعل كبير دفعة أولى لتعزيز ثقة البائع في قدرة المشتري لجعل المدفوعات المستقبلية. على الرغم من أنها تختلف حسب الحالة والدولة، وغالبا ما تستخدم صك المنزل كشكل من أشكال الضمان ويعود مرة أخرى إلى البائع إذا كان المشتري لا يمكن أن تسدد المدفوعات. هناك حالات يكون فيها طرف ثالث بمثابة الدائن في الرهن العقاري بدلا من البائع، ولكن هذا يمكن أن يجعل الأمور أكثر تعقيدا وعرضة للمشاكل القانونية في حالة التخلف عن السداد.

من وجهة نظر صاحب المنزل الذي يريد بيع، تكوين السند الإذني مهم جدا. فمن الأفضل، من منظور ضريبي، للحصول على أعلى سعر البيع لمنزلك وشحن المشتري انخفاض سعر الفائدة.وبهذه الطريقة، فإن الأرباح الرأسمالية ستكون معفاة من الضرائب على بيع المنزل، ولكن سيتم فرض ضريبة على الفائدة على الملاحظة. على العكس من ذلك، انخفاض سعر البيع وارتفاع سعر الفائدة هو أفضل بالنسبة للمشتري لأنه أو أنها سوف تكون قادرة على شطب الفائدة، وبعد دفع بأمانة البائع لمدة سنة أو نحو ذلك، إعادة تمويل بمعدل فائدة أقل من خلال التقليدية الرهن العقاري من أحد البنوك. ومن المفارقات أنه الآن بعد أن قام المشتري ببناء حقوق ملكية في المنزل، فإنه ربما لن يكون لديه مشكلة في الحصول على تمويل من البنك لشرائه.

ائتمان الشركات

تستخدم السندات الإذنية عادة في الأعمال التجارية كوسيلة للتمويل قصير الأجل. فعلى سبيل المثال، عندما تقوم الشركة ببيع العديد من المنتجات ولكنها لم تجمع بعد المدفوعات، فإنها قد تصبح منخفضة على النقد وغير قادرة على دفع الدائنين. وفي هذه الحالة، يجوز لها أن تطلب منها قبول سند إذني يمكن تبادله نقدا في وقت لاحق بعد أن تقوم بجمع ذممها المدينة. وبدلا من ذلك، يجوز لها أن تطلب من المصرف الحصول على النقد مقابل سند إذني في المستقبل.

كما تقدم السندات الإذنية مصدرا ائتمانيا للشركات التي استنفدت خيارات أخرى مثل قروض الشركات أو إصدارات السندات. والمذكرة الصادرة عن شركة في هذا الوضع هي في خطر أعلى من التخلف عن السداد، على سبيل المثال، سندات الشركات. وهذا يعني أيضا أن سعر الفائدة على السندات الإذنية للشركات من المرجح أن يوفر عائد أكبر من السندات من نفس الشركة - عالية المخاطر يعني ارتفاع العائدات المحتملة. (للمزيد من المعلومات، انظر سندات الشركات: مقدمة لمخاطر الائتمان )

عادة ما تكون هذه الملاحظات مسجلة لدى الحكومة في الدولة التي تباع فيها و / عمولة الصرف. وسوف يستعرض المنظمون المذكرة لتقرير ما إذا كانت الشركة قادرة على الوفاء بوعودها. إذا لم يتم تسجيل المذكرة، على المستثمر أن يقوم بتحليله الخاص فيما إذا كانت الشركة قادرة على خدمة الدين. وفي هذه الحالة، قد تكون الطرق القانونية للمستثمر محدودة إلى حد ما في حالة التقصير. يمكن للشركات التي تعاني من ضائقة شديدة أن تستأجر وسطاء عموميين لدفع ملاحظات غير مسجلة على الجمهور. قبل بضع سنوات، أصبحت هذه المشكلة حادة بما فيه الكفاية أن أصدرت ناسد التنبيه العام، يمكن أن تكون أذنية ملاحظة أقل من وعد.

الاستثمار في السندات الإذنية

ينطوي الاستثمار في السندات الإذنية، حتى في حالة الرهن العقاري، على مخاطر. وللمساعدة في التقليل من هذه المخاطر، يحتاج المستثمر إلى تسجيل المذكرة أو توثيقها بحيث يكون الالتزام مسجلا علنا ​​وقانوني. أيضا، في حالة الرهن العقاري استعادة، قد المشتري المشتري حتى يذهب إلى حد ما لإخراج وثيقة التأمين على حياة المصدر. وهذا مقبول تماما لأنه في حالة وفاة المصدر، سيتحمل صاحب المذكرة ملكية المنزل والنفقات ذات الصلة التي قد لا يكون مستعدا للتعامل معها.

يتم تقديم هذه الملاحظات فقط للمستثمرين من الشركات أو المتطورة الذين يمكنهم التعامل مع المخاطر والحصول على المال اللازم لشراء المذكرة (يمكن أن تصدر الملاحظات بمبلغ كبير كما هو المبلغ الذي يرغب المشتري في حمله).وبعد أن يوافق المستثمر على شروط السند الإذني، يمكنه بيعه (أو حتى المدفوعات الفردية منه) إلى مستثمر آخر يشبه إلى حد كبير الأمن. تبيع الملاحظات خصما من القيمة الاسمية لقيمتها الاسمية بسبب تأثير التضخم على قيمة المدفوعات المستقبلية. ويمكن للمستثمرين الآخرين أيضا القيام بعملية شراء جزئية للمذكرة، وشراء الحقوق في عدد معين من المدفوعات - مرة أخرى، وبخصم من القيمة الحقيقية لكل دفعة. وهذا يسمح لحامل المذكرة برفع مبلغ مقطوع من المال بسرعة، بدلا من الانتظار لتتراكم المدفوعات. اقرأ المزيد فهم قيمة الوقت النقدي .

الخلاصة

من خلال تجاوز البنوك والمقرضين التقليديين، فإن المستثمرين في السندات الإذنية يأخذون المخاطر من القطاع المصرفي دون وجود حجم تنظيمي للتقليل من هذا الخطر عن طريق نشره على آلاف القروض. وتترجم هذه المخاطر إلى عوائد أكبر - شريطة أن ال يتخلف المدفوع عن السداد في هذه اإليضاح. وفي عالم الشركات، نادرا ما تباع هذه المذكرات للجمهور. عندما تكون، وعادة ما يكون ذلك بناء على طلب من شركة تكافح تعمل من خلال وسطاء عديمي الضمير الذين هم على استعداد لبيع السندات الإذنية التي قد لا تكون الشركة قادرة على الوفاء.

وفي حالة الرهون العقارية، أصبحت السندات الإذنية أداة قيمة لاستكمال المبيعات التي من شأنها أن يعوقها نقص التمويل. هذا يمكن أن يكون وضع مربح للجانبين لكل من البائع والمشتري، طالما أن كلا الطرفين يفهمون تماما ما يحصلون عليه. إذا كنت تبحث لأداء شراء الرهن العقاري شراء أو بيع، يجب أن يكون الحديث مع المهنية القانونية وزيارة مكتب كاتب عدل قبل التوقيع على أي شيء.