التعريف

البيع القصير هو إستراتيجية تداول - أبسط طريقة للمراهنة على الأسهم. لنفترض أن قروضا السمسار لك الأسهم للبيع فورا، في السعر A. الآن، كنت في عداد المفقودين الأسهم لإعطاء العودة إلى وسيط، أو "قصيرة" على الأسهم. كنت تدفع الفائدة للوقت كنت في وضعك القصير (تسمى "رسوم قرض الأسهم،" أو اقتراض رسوم). عندما كنت تشعر بأن الوقت هو الصحيح، يمكنك شراء السهم للعودة إلى وسيط بسعر b. إذا كان السعر ب بالإضافة إلى رسوم القرض الأسهم أقل من السعر ألف، كنت قد كسبت المال. ولكن هذا هو المثال الذي تجده في كتاب التمويل، وقد يكون من الصعب فهمه. لإعطائك المزيد من الوضوح، إليك شرح يسهل فهمه.

المثال

لنفترض أنك جورج سوروس، التاجر الشهير. كنت دائما على اطلاع على الفرص لجعل الصفقات مربحة. في الآونة الأخيرة، كنت أسقطت من قبل مكتبة الكلية ورأى أن الكتاب المدرسي المالي المذكور أعلاه هو بيع ل 55 $. بالنسبة لك، يبدو أن الكتاب مبالغ فيه. وهكذا، ذهبت إلى وسيط في هذه الحالة، المكتبة. طلبتم عرض سعر للعنوان، وأخبرك أمين المكتبة أن هناك رسوم المقترض، والتي كانت تتعلق بمقدار الطلب هناك للكتاب. "أوه"، قلت: "إذا كان الكثير من الناس لديهم نفس الفكرة التي لدي الآن، والكتاب حقا مبالغ فيها، فإن رسوم المقترض ستكون مرتفعة جدا. يمكن أن يعوض الانخفاض في السعر الذي أتوقع، وربحي التالي. "هذا أمر مهم أن نلاحظ: المزيد من الناس يعتقدون أن سعر السهم سوف يسقط (في هذه الحالة، وأنها سوف تختار اختصاره)، وارتفاع رسوم المقترض سيكون. كما هو الحال في كثير من الأحيان في السوق، وإذا كان الجميع يتوقع نفس الحدث، وسوف تنعكس بالفعل في السعر.

الآن، لنفترض أن المكتبة تمنحك الكتاب المدرسي بمعدل المقترض $ 1 في الأسبوع. يخبرك أمين المكتبة أنه يمكنك الاحتفاظ بالكتاب طالما أردت، طالما أنك توافق على دفع الرسوم. (في الواقع، هناك المزيد من التعقيدات: يمكن للمكتبة أيضا استدعاء الكتاب مرة أخرى في أي وقت، وبعبارة أخرى، يمكن لأي من الطرفين اختيار إنهاء العقد كلما كان يحب، وعلاوة على ذلك، يجب عليك أيضا أن تنتقل إلى المكتبة أي فوائد، أو الأرباح التي يدفعها الناشر لأصحاب الكتب.)

الآن، انها خارج الاتحاد الطلاب، مع عقد أمين المكتبة والكتب المدرسية في متناول اليد، للعثور على المشتري. لو و ها، كنت تبيع الكتاب بسرعة، في سعر السوق، لصديقك أنجلينا. كنت تشعر جيدة حول الأشياء، ويكون 55 $ في جيبك. الجانب السلبي هو أنك الآن كتاب واحد قصير، وهذا هو المكان الذي ينهار السيناريو، لإظهار اثنين من النتائج المحتملة.

السيناريو ألف: بعد انتظار أسبوعين للسعر للتحرك، استجاب السوق.الرهيبة مبيعات الكتب تؤدي إلى المكتبات الحرم الجامعي لإسقاط السعر من 55 $ إلى 35 $. رؤية هذا وفرصة الخاص بك، يمكنك شراء الكتاب من مكتبة، وإعادته إلى المكتبة. يكلفك $ 35، والتي كنت قد اتخذت من 55 $ أنجيلا أعطاك، ناقص رسوم المقترض $ 2 لمدة أسبوعين كنت قصيرة الكتاب. السيناريو أ حصل لك $ 18-تجارة ناجحة!

السيناريو ب: أسبوعين يمر والسوق لا يستجيب كما هو متوقع. المزيد والمزيد من الأساتذة قد التقطت الكتب المدرسية لاستخدامها في دوراتهم. وقد قفز سعر السوق للكتاب إلى 95 $. هذا هو أول تعرض ل "خطر تضخيم"، أي أنك تعلمت فقط أنك يمكن أن تكون مسؤولة عن المزيد من المال مما كنت قد وضعت في التجارة (كان يمكن أن يكون أسوأ، ويمكن أن سعر الكتاب يمكن وقد قفز إلى 300 $، أو حتى 500 $!) يمكن أن الأسواق تكون متقلبة، وهذه كبيرة، التقدير غير متوقعة في أسعار الأسهم لا يحدث، وعندما يتعلق الأمر المكشوف الجانب السلبي هو، حرفيا، غير محدود في الناحية النظرية، فإن سعر السهم قد يرتفع إلى ما لا نهاية. من ناحية أخرى، وتوج في الاتجاه الصعودي سعر السهم لا يمكن أن يستمر إلى ما دون الصفر.) وعلى أية حال، في هذا السيناريو، ما زال أمامنا الكثير لإعادة الكتاب إلى المكتبة، ويجبرون على دفع وقد تم تعويض $ 9، بالإضافة إلى رسوم الاقتراض $ 2. المكسب المؤقت من 55 $ من فقدان $ 97، ومحاولتك للتغلب على السوق لديها يكلفك $ 47.

الخلاصة

البيع على المكشوف هو بسيط نسبيا، و يمكن أن يكون مربحا جدا، ولكن يجب على المستثمرين فهم المخاطر والعوائق التي تأتي مع الاستراتيجية.الاجتهاد والبحث هو r وينبغي اتخاذ جميع الاحتياطات الواجبة عند كل منعطف.