الركود: ماذا يعني للمستثمرين؟

الركود: ماذا يعني للمستثمرين؟

عندما يتجه الاقتصاد إلى مصفوفة، قد تسمع تقارير عن إسقاط بداية السكن، وزيادة طلبات إعانة البطالة، وتقلص الناتج الاقتصادي. كيف يؤثر ذلك علينا كمستثمرين؟ ماذا بناء المنزل وتقلص الانتاج لها علاقة مع محفظتك؟ كما سترى، هذه المؤشرات هي جزء من صورة أكبر، والذي يحدد قوة الاقتصاد وعما إذا كنا في فترة من الركود أو التوسع. (انظر أيضا، "مراجعة من فترات الركود الماضية.")

دورة الأعمال

من أجل فهم حالة الاقتصاد في وقت معين، علينا أن نبدأ بدورة الأعمال. وعموما، تتكون الدورة التجارية من أربع فترات نشاط مختلفة، يمكن أن تستمر كل منها لمدة أشهر أو سنوات.

الذروة. في ذروته، الاقتصاد يعمل بكامل طاقته. والعمالة عند مستوياتها القصوى أو بالقرب منها، فإن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ينمو بمعدل صحي وتزداد الدخول. والأقل من ذلك أن الأسعار تميل إلى الارتفاع بسبب التضخم. ومع ذلك، فإن معظم الشركات والعمال والمستثمرين يتمتعون بأوقات الازدهار.

الركود. القول المأثور القديم "ما يرتفع يجب أن ينزل" ينطبق تماما هنا. بعد أن شهدت قدرا كبيرا من النمو والنجاح، بدأ الدخل والعمالة في الانخفاض بسبب أي عدد من الأسباب: حدث خارجي مثل الغزو أو صدمة العرض، وتصحيح مفاجئ في أسعار الأصول المفرطة، أو انخفاض في الإنفاق الاستهلاكي بسبب إلى التضخم - وهذا بدوره يمكن أن يؤدي الشركات إلى تسريح الموظفين. (لأن الأجور تدفع شركات العمال والأسعار التي يتقاضاها المستهلكين هي "غير مرنة"، أو في البداية مقاومة للتغيير، وخفض كشوف المرتبات هو استجابة مشتركة). ويؤدي ارتفاع البطالة إلى دفع الإنفاق الاستهلاكي إلى أبعد من ذلك، مما يفضي إلى حلقة مفرغة من الانكماش الاقتصادي. ويعرف الركود عموما بأنه ربعين متتاليين أو أكثر من الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. ( انظر أيضا ، "9 الآثار الشائعة للتضخم.")

منخفض. هذا هو القسم من دورة الأعمال عندما الانتاج والعمالة أسفل. وفي هذه المرحلة، تباطأ اإلنفاق واالستثمار بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض األسعار واألجور. هذا إعادة التوازن يجعل مشتريات جديدة جذابة للمستهلكين والاستثمارات الجديدة - في العمالة والأصول - جذابة للشركات.

التوسع (الاسترداد). خلال الانتعاش - أو "التوسع"، إذا لم نناقشه في سياق الركود الأخير - يبدأ الاقتصاد في النمو مرة أخرى. وفي الوقت الذي ينفق فيه المستهلكون أكثر من ذلك، تزيد الشركات من إنتاجها، مما يؤدي بهم إلى توظيف المزيد من العمال. وتظهر المنافسة على اليد العاملة، وتدفع الأجور وتضع المزيد من المال في جيوب العمال (الذين هم أيضا مستهلكون). ويسمح ذلك للشركات بشحن المزيد مما يثير التضخم الذي قد يؤدي في نهاية المطاف إلى توقف النمو وبدء الدورة مرة أخرى.على المدى الطويل، ومع ذلك، معظم الاقتصادات تميل إلى النمو، مع كل ذروة تصل إلى أعلى من أعلى من الماضي.

مراحل دورة الأعمال

هذا المخطط مبسط بشكل مفرط، بطبيعة الحال: تعاني الاقتصادات أحيانا من ركود مزدوج في الانخفاض، على سبيل المثال، يعقبه انتعاش قصير بركود آخر. كما لا تتمتع جميع الاقتصادات بطريق نمو إيجابي طويل الأجل. والعلاقات بين الإنفاق والأسعار والأجور والإنتاج الموصوف أعلاه هي أيضا بسيطة للغاية: فغالبا ما يكون للحكومات تأثير كبير في جميع مراحل الدورة. فالإفراط في فرض الضرائب أو التنظيم أو الطباعة النقدية يمكن أن يشعل ركودا؛ فإن التحفيز المالي والنقدي يمكن أن يتحول إلى اقتصاد يتقلص حوله عندما لا يتحقق الاتجاه الطبيعي المفترض إلى إعادة التوازن. ( انظر أيضا، "الصناعات التي تزدهر على الركود")

ماذا يعني هذا للمستثمرين؟

فهم دورة الأعمال لا يهم كثيرا ما لم يحسن عوائد المحفظة. ما الذي يمكن للمستثمر القيام به خلال فترة الركود؟ الجواب يعتمد على الوضع الخاص بك ونوع من المستثمر أنت. ( انظر أيضا، "الركود-إثبات محفظتك.")

أولا، تذكر أن سوق الدب لا يعني أنه لا توجد وسيلة لكسب المال. بعض المستثمرين يستفيدون من الأسواق المتدهورة من خلال الأسهم القصيرة بيع، وهذا يعني أنها كسب المال عندما تنخفض أسعار الأسهم وتفقد المال عندما ترتفع. وينبغي أن تستخدم هذه التقنية فقط من قبل المستثمرين المتطورة، ولكن نظرا لمزالق فريدة من نوعها. وأهم هذه العوامل هو أن الخسائر الناجمة عن البيع القصير قد تكون غير محدودة: فليس هناك حد واضح لمدى ارتفاع قيمة السهم. ( انظر أيضا، "دروس البيع القصيرة")

سلالة أخرى من المستثمرين تعالج الركود مثل بيع في متجر محلي. وتعرف هذه التقنية، المعروفة باسم الاستثمار في القيمة، بانخفاض سعر السهم حيث تنتظر الصفقة صفقة. الرهان أن أفضل الأوقات سوف تعود في نهاية المطاف في الاقتصاد، قيمة المستثمرين الاستفادة من الأسواق الدب لالتقاط شركات ذات جودة عالية على رخيصة.

هناك نوع آخر من المستثمرين الذين بالكاد يمتد خلال الركود. ويعرف أحد اتباع استراتيجية الشراء والشراء على المدى الطويل أن المشاكل قصيرة الأجل لن تكاد تكون باهتة على الرسم البياني على مدى 20 إلى 30 عاما.

وبطبيعة الحال، عدد قليل منا لديه ترف النظر لعقود أسفل الخط، أو الحديد المعدة اللازمة للقيام بأي شيء في مواجهة خسائر ورقة ضخمة. فالاستثمارات القيمة ليست للجميع، لأنها تتطلب بحوثا مكثفة، في حين أن البيع القصير يدعو إلى الانضباط أكثر صرامة من الشراء والاحتفاظ. المفتاح هو فهم الوضع الخاص بك واختيار النمط الذي يعمل بالنسبة لك. على سبيل المثال، إذا كنت قريبا من التقاعد، فإن النهج على المدى الطويل بالتأكيد ليس لك. بدلا من أن يكون تحت رحمة سوق الأسهم، تنويع في الأصول الأخرى مثل السندات، وسوق المال والعقارات.

الخط السفلي

قراءة العناوين خلال الركود يمكن أن يقنعك السماء تتساقط. ولكن الركود هو جزء طبيعي من دورة الأعمال، ومن المهم وضع استراتيجية للتعامل معها على أساس وضعك المالي وشهيتك للمخاطر. انظر أيضا "تأثير الركود على الشركات" و "الربح في اقتصاد ما بعد الركود".)