سبتمبر 2016 سيشكل تغييرا كبيرا لكل من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر مسي، حيث أن كليهما سيخلق فئة أصول جديدة لصناديق الاستثمار العقاري بدلا من الإمساك بها في الأسهم المالية. وتمثل هذه الفئة الجديدة خطوة رئيسية في دائرة الضوء على صناديق الاستثمار العقاري، ومن المرجح أن تؤدي إلى تدفق أموال جديدة إليها.

شهدت صناديق الاستثمار العقاري نموا في شعبيتها منذ عدة سنوات، ويظهر انقطاعها في قطاع منفصل في المؤشر إلى أي مدى وصلت إلى ذروة الرهن العقاري في عام 2008. ولكن ماذا يعني هذا القطاع الجديد في المؤشر حقا للمستثمرين ؟ (لمزيد من القراءة، راجع: صناديق الاستثمار العقاري: لا يزال استثمارا قابلا للتطبيق؟ )

صناديق الاستثمار العقاري 101

صناديق الاستثمار العقاري هي أسهم تستثمر في العقارات السكنية والتجارية والصناعية. ويتعين عليها أن تمرر ما لا يقل عن 90٪ من الدخل الذي تولده للمستثمرين، الأمر الذي جعلها أدوات جذابة لعملاء الجوع الذين يبحثون عن عائد أفضل على أموالهم مما يمكن أن يجدوه في أسواق السندات. ومن غير المحتمل أن تتعرض لضغوط قوية مثل السندات عندما تبدأ المعدلات في الارتفاع، لأن العديد من تكاليفها التشغيلية ثابتة بالفعل، ومن غير المرجح أن تتخذ أسعارها صعوبة عندما تنخفض أسعار السندات.

- 2>>

وفرت صناديق الاستثمار العقاري أيضا مقياسا للتنويع من سوق الأوراق المالية، مما جعلها بدائل شعبية للمستثمرين في الأسهم الذين يتطلعون إلى تنويع محافظهم، وجني عائدات أعلى وما زالوا يتمتعون بزيادة رأس المال على مدى فترة طويلة يركض. غير أن المشترين الرئيسيين لصناديق الاستثمار العقاري لا يزالون يبحثون عن عوائد أعلى.

"إن قاعدة المشترين لهذه الأنواع من الأصول تختلف عن قاعدة القطاعات التي ينظر إليها في المقام الأول على أنها زيادة قيمة رأس المال"، وفقا لما ذكرته سافيتا سوبرامانيان، شركة رأس المال والاستراتيجية الكمية في ميريل لينش، إلى مستشار مالي IQ . وبينما اعترفت بأن صناديق الاستثمار العقاري قد تشهد ارتفاعا مؤقتا في شعبيتها، "على المدى الطويل، فإن إحساسنا هو أنها ستبقى ضعيفة إلى حد ما في متوسط ​​المحفظة ولن تتحول إلى علاقات أكثر تشددا في سوق الأسهم. "(للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: كيفية تقييم ريت. )

تقول جينا بيل، المحلل الاستثماري الرئيسي في شركة سافانت كابيتال مانجمنت، إن الجانب غير المترابط في صناديق الاستثمار العقاري قد انخفض بشكل مطرد خلال العقد الماضي. وتوافق على أن صناديق الاستثمار العقاري ستشهد على الأرجح زيادة في الأموال الجديدة من المؤشرات في خريف هذا العام، لكنها لن تتجاوز على الأرجح نسبة الترجيح بنسبة 3٪. وقالت المستشار المالي إق أن "الارتباطات ريت قد ارتفعت بما يكفي لتخفيف الكثير من جاذبيتها لنا، لا سيما فيما يتعلق نمو في عدد من الأموال البديلة القادمة إلى السوق مع ارتباطات منخفضة نسبيا."

العديد من المستشارين الذين يرون أيضا صناديق الاستثمار العقاري كقطاع فرعي للأسهم بدلا من فئة الأصول البديلة يتحدثون إلى موكليهم حول هذه الأدوات باعتبارها مخزونا عدوانيا بدلا من اللعب عالي الغلة. وقال جيم هولتزمان من المستشارين الماليين ليجند المستشار المالي إق أن "نحن نملك ريتس، ​​ولكن نحن حريصون على التأكد من عملائنا نرى ليس بقدر تنويع بقدر ما تلعب الأسهم التكتيكية على من المحافظ الحالية. نحن على استعداد لإعطاء عملائنا التعرض لأسهم العقارات. ولكننا لسنا على استعداد لجعل أي رهانات كبيرة في السوق مع هذه الأنواع من الأموال الخاصة بالقطاعات ". وتوصي شركته فقط بأن يخصص العملاء في أي مكان من 5 إلى 7. 5٪ من أصولهم لهذا القطاع.

تأتي صناديق الاستثمار العقاري بمجموعتها الخاصة من المخاطر والمكافآت، ولكن معظم المستشارين والمحللين لا يتطلعون إليهم للحصول على مصدر رئيسي للتنويع من الأسهم (لمزيد من القراءة، انظر: 5 أنواع صناديق الاستثمار العقاري وكيفية إنفست ثيم. )