لسنوات عديدة، كانت خيارات الاستثمار المعروضة في خطط 401 (ك) التي ترعاها الشركة مقصورة على صناديق الاستثمار والعقود السنوية، إلى جانب حساب واحد أو أكثر من الحسابات المضمونة، وربما سهم الشركة. ولكن بعض الخطط تسمح الآن للمشاركين بشراء وبيع الأوراق المالية داخل 401 (k) s بنفس الطريقة كما هو الحال مع حساب الوساطة التجزئة. وقد أثار هذا البديل الجديد العديد من الحاجبين في الدوائر الائتمانية، حيث أنه يسمح للمستثمرين بمخاطرة أكبر بكثير من مدخراتهم التقاعدية مما كان عليه في السابق حتى مع خيارات الصندوق الأكثر عدوانية. يتعين على المشاركين 401 (ك) الذين لديهم هذا الخيار المتاح لهم أن يقيموا بعناية المكاسب والخسائر المحتملة التي قد يحافظون عليها من صفقاتهم.

- كيف يعمل

أصحاب العمل الذين يقدمون حسابات الوساطة في 401 (k) ق يجب اختيار شركة معينة لاستخدامها، مثل إتراد أو تشارلز شواب، وقائمة هذا الحساب جنبا إلى جنب مع الآخر خيارات الاستثمار في الخطة. في بعض الحالات، قد يكون للمشاركين نافذة زمنية محددة كل عام لتحويل الأموال من حسابهم العام العام في الخطة إلى حساب الوساطة. ويمكن للمشاركين في الخطة ثم شراء وبيع الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشترك بالطريقة العادية، وإن لم يكن هناك أي عواقب ضريبية. ومع ذلك، فإن بعض أنواع الصفقات ذات المخاطر العالية محظورة، مثل التداول على الهامش، وشراء الخيارات أو عقود الشراء أو العقود الآجلة. ويجوز كتابة المكالمة المغطاة ما لم يحظرها ميثاق الخطة.

- 2>>

اعتبارا من عام 2012، كانت حسابات الوساطة متوفرة في أقل من ثلث مجموع خطط 401 (ك) في الولايات المتحدة وهناك 403 (ب) خطط قليلة تقدم الآن هذه الميزة أيضا؛ قد يزيد عددها في المستقبل.

الايجابيات والسلبيات

من السهل إلى حد ما أن نرى فوائد وعيوب استخدام حسابات الوساطة في 401 (ك) الخطط. ولصالحهم، تسمح حسابات الوساطة للمستثمرين بالاختيار من بين مجموعة واسعة من الخيارات الاستثمارية والخيارات التي تسمح لهم بالاستثمار في قطاعات أو قطاعات فرعية أو عناصر أخرى من السوق قد يكون من الصعب جدا تكرارها مع بدائل الخطة التقليدية. وسيتمكن المشاركون الراغبون في الاستثمار في الأسواق الحدودية بسرعة من العثور على مخزون مناسب أو صندوق استثمار يتناسب مع هدفهم الاستثماري.

AD:

وبطبيعة الحال، وجود هذا المستوى من الحرية ليست دائما جيدة. ولأن خطط 401 (ك) غير تمييزية بطبيعتها، فإن معظم مواثيق الخطة تتطلب أن تعرض هذه الحسابات على جميع الموظفين في الشركة - بما في ذلك أولئك الذين لديهم معرفة أو خبرة ضئيلة أو معدومة في الاستثمارات. في كثير من الحالات، تمت إضافة ميزة الخطة لأن عددا قليلا من الموظفين رفيعي المستوى ضغطوا من أجله، ثم دفعوا لاتباع نصيحة أو استراتيجية مدير المال المهني.يقول ديفيد وراي، رئيس مجلس رعاية الخطة الأمريكية، الذي يمثل الشركات التي تقدم 401 (ك) وخطط تقاسم الأرباح: "لقد كان تصميم الخطة القياسية، وخاصة بالنسبة لمكاتب المحاماة، تاريخيا". وحتى اليوم، "عادة ما يدفع الناس الذين يستخدمون [نوافذ الوساطة] أجورا عالية - وليس مشاركك النموذجي 401 (ك) في صندوق تاريخ الهدف".

مجموعة واسعة من البدائل الاستثمارية المتاحة داخل حساب السمسرة يمكن أن تجعل من الصعب بناء محفظة سليمة، والعديد من المعاملات مع الرسوم والعمولات المقابلة لها سيؤدي حتما إلى تآكل العائدات التي يتلقاها المشاركون. كما أن أولئك الذين ليس لديهم خطة استثمارية محددة سلفا يخاطرون أيضا بالسماح لقراراتهم الاستثمارية بأن تكون مدفوعة بمشاعرهم، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى مطاردة الأسهم أو الأموال "الساخنة" وشراء كميات عالية وبيع منخفضة.

المسائل الائتمانية

يجب على الرعاة الذين يقدمون حسابات الوساطة أن يحللوا بعناية المسؤولية المحتملة للخسائر الكبيرة التي لحقت بالمستثمرين المبتدئين. ويعتقد العديد من الرعاة أنهم لا يمكن أن تكون مسؤولة عن ما يحدث في هذه الحسابات، ولكن العديد من الفوائد الخبراء والمحامين يقول خلاف ذلك. جميع خيارات الاستثمار الأخرى داخل الخطط المؤهلة مطلوبة لتلبية بعض الخصائص الائتمانية، حتى لو كانت ذات طبيعة عدوانية. ولكن نسبة كبيرة من خيارات الاستثمار التي يمكن للمشترين شراء في حساب الوساطة تفشل في تلبية هذا المعيار.

الفائزين والخاسرين

من السهل أن نرى من الذي يمكن أن يأتي من قبل تداول الأوراق المالية في حساب الوساطة 401 (ك). ويمكن للمستثمرين المتعلمين تعليما عاليا، مثل المهنيين الطبيين والمتخصصين والمهندسين والمحاسبين وأولئك الذين لديهم خبرة تجارية واستثمارية سابقة، استخدام هذه الحسابات لتحقيق عوائد تتجاوز بكثير ما قد تكون قادرة على تحقيقه باستخدام خيارات الخطة التقليدية، مثل صناديق الاستثمار المشترك. ولكن المشاركين ذوي الدخل المنخفض - عمال المصانع، وموظفي التجزئة أو خدمة الطعام أو غيرهم ممن يعملون على الدرجات السفلى من سلم الشركة - لن يحتمل أن يحصلوا على نفس مستوى المعلومات أو لديهم نوع المعرفة التي يتمتعون بها أعلاه . ويمكن بسهولة إغراء الموظفين الذين ليس لديهم إرشاد كاف في اتخاذ خيارات محض، مثل شراء وبيع صناديق الاستثمار المشتركة مع رسوم المبيعات الأمامية أو الخلفية أو اختيار الخيارات الاستثمارية التي تحتوي على المخاطر التي لا يفهمونها.

وحتى الآن، يبدو أن معظم الدراسات والبيانات الصادرة عن هذا الموضوع تشير إلى أن نسبة صغيرة نسبيا من الموظفين يختارون استثمار مبالغ مادية من مدخراتهم في حسابات الوساطة. طليعة، الإخلاص وشواب كلها ذكرت أن فقط جزء صغير جدا من عملائها مع الوصول إلى حسابات الوساطة داخل خطط المؤهلة قد وقعت بالنسبة لهم.

قريبا: المزيد من الحماية؟

من المرجح أن تأتي التغييرات على الخطط المؤهلة التي تحتوي على حسابات الوساطة، بغض النظر عن مستويات مشاركتها الحالية. أعلنت وزارة العمل في ربيع 2014 أنها ستواصل على الأرجح فرض قيود أكبر على نوع وعدد الخيارات الاستثمارية التي يمكن تقديمها ضمن حسابات الوساطة المؤهلة، وتتطلب المزيد من التعليم والإفصاح للمشاركين الذين يختارون استخدامها.كما أنها ستحظر على الأرجح الرعاة من تقديم حسابات الوساطة باعتبارها الخيار الوحيد في الخطة.

خلاصة القول

حسابات الوساطة يمكن أن تكون فكرة جيدة ل 401 (ك) خطة المشاركين الذين هم من ذوي الخبرة والمستثمرين ذوي المعرفة، ولكن الموظفين الذين يفتقرون إلى التعليم لاتخاذ قرارات استثمارية سليمة من قبل أنفسهم ربما نفكر مرتين قبل اتخاذ هذا مسار. وأحد الطرق الجيدة للحد من المخاطر مع هذه الحسابات هو تقييد مبلغ المال الذي يذهب إليها؛ يمكن للمشاركين الذين يخصصون أغلبية أصول خططهم إلى بدائل استثمارية أخرى وتجارتهم أن يحققوا نتائج أفضل بكثير. لمزيد من المعلومات حول استخدام حسابات الوساطة ضمن الخطط المؤهلة، استشر كفيل خطة الشركة أو المستشار المالي.