الاستثمار في الشركات الناشئة هو عمل محفوف بالمخاطر، ولكن يمكن أن يكون مجزيا جدا إذا ومتى الاستثمارات تسدد. وقد ساعد ظهور التكنولوجيا والابتكارات المتنقلة، مثل الحوسبة السحابية، واقتصاد المشاركة، وبيتكوين، على حفز هذه الجولة الأخيرة من ريادة الأعمال التكنولوجية. غالبية الشركات أو المنتجات الجديدة ببساطة لا تجعل ذلك، وبالتالي فإن خطر فقدان الاستثمار بأكمله هو احتمال حقيقي. ومع ذلك، فإن تلك التي تجعل من ذلك يمكن أن تنتج عوائد عالية جدا على الاستثمار. ( انظر أيضا: ما هو بالضبط بدء التشغيل؟ )

مراحل الشركات الناشئة

الشركات الناشئة هي تلك التي هي فقط في مرحلة الفكرة. ليس لديهم بعد منتج عمل أو قاعدة عملاء أو تدفق أرباح. ويمكن لهذه الشركات الجديدة تمويل أنفسهم باستخدام المدخرات المؤسس، من خلال الحصول على القروض المصرفية، أو عن طريق إصدار أسهم رأس المال. وتسليم الأموال الأولية مقابل حصة من الأسهم هو ما يتبادر إلى الذهن لمعظم الناس عند التفكير في ما يعنيه الاستثمار في الشركات الناشئة. (انظر أيضا: 10 أهم الشركات الناشئة في عام 2015 .

وتشير التقديرات إلى أنه في جميع أنحاء العالم، يتم تشكيل أكثر من مليون شركة جديدة كل عام. والمال الأول الذي تحصل عليه هذه الشركات هو عادة من المؤسسين والأصدقاء والعائلة (فف & F)، والمعروفة باسم المال الأولي أو رأس المال الأولي. وهذه المبالغ صغيرة عموما وتسمح لرجل الأعمال بإثبات أن فكرته لديها فرصة جيدة للنجاح. خلال مرحلة البذور، قد يتم توظيف أول الموظفين والنماذج وضعت لتطوير فكرة الشركة للعملاء المحتملين أو المستثمرين في وقت لاحق. وسوف تستخدم الأموال المستثمرة لأنشطة مثل أداء أبحاث السوق.

بمجرد أن تتحول شركة جديدة إلى عمليات وتبدأ بجمع الإيرادات الأولية، فقد تقدمت من البذور إلى بدء التشغيل النية. عند هذه النقطة، قد مؤسسي الشركة الملعب فكرتهم للمستثمرين الملاك. المستثمر الملاك هو عادة فرد خاص مع بعض الثروة المتراكمة الذين يتخصصون في الاستثمار في الشركات في مرحلة مبكرة. وعادة ما يكون المستثمرون الملاك المصدر الأول للتمويل خارج الأموال فف & F. استثمارات الملاك عادة ما تكون صغيرة الحجم، ولكن المستثمرين الملاك أيضا الكثير لكسب لأنه في هذه المرحلة التوقعات المستقبلية للشركة هي الأكثر خطورة. يستخدم المال الملاك لدعم جهود التسويق الأولية ونقل النماذج إلى الإنتاج.

عند هذه النقطة، إذا بدأت الشركة في النمو وإظهار الوعد، فإنه قد تسعى لرأس المال الاستثماري (فك) التمويل. وسوف يضع المؤسسون خطة عمل متينة تملي استراتيجية الأعمال والتوقعات المستقبلية. وعلى الرغم من أن الشركة لم تحقق أي أرباح صافية بعد، فإنها تكتسب زخما وإعادة استثمار أي عائدات للشركة مرة أخرى للنمو. ويمكن لرأس المال الاستثماري أن يشير إلى شراكة فردية أو خاصة أو صندوق استثماري مجمع يسعى إلى الاستثمار والقيام بدور نشط في الشركات الجديدة الواعدة التي انتقلت إلى مراحل البذور والملاك.وغالبا ما يأخذ رؤوس الأموال المغامرون أدوار المستشارين ويجدون مقعدا في مجلس إدارة الشركة. ويمكن السعي للحصول على رأس المال الاستثماري في جولات إضافية حيث تستمر الشركة في حرق من خلال النقد من أجل تحقيق النمو الهائل المتوقع من قبل المستثمرين فك. لمزيد من المعلومات، انظر: مراحل الاستثمار في رأس المال الاستثماري .)

الاستثمار في الشركات الناشئة

ما لم تكن مؤسس أو أحد أفراد العائلة أو صديق مقرب لمؤسس، لن تكون قادرة على الحصول على في بداية بداية جديدة مثيرة. وما لم يحدث لك أن تكون مستثمرا غنيا ومعتمدا، فمن المرجح أنك لن تكون قادرة على المشاركة كمستثمر ملاك. واليوم، يمكن للأفراد أن يشاركوا إلى حد ما في مرحلة رأس المال الاستثماري من خلال الاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة التي تتخصص في تمويل رأس المال الاستثماري، مما يسمح بالاستثمار غير المباشر في الشركات الناشئة.

تستثمر صناديق الأسهم الخاصة في عدد كبير من الشركات الناشئة الواعدة من أجل تنويع تعرضها لأية شركة. ووفقا لأبحاث حديثة، فإن معدل الفشل في محفظة صناديق الاستثمار هو 40٪ -50٪ في سنة معينة، و 90٪ من جميع الشركات المستثمرة في لن تجعلها تتجاوز العشر سنوات. والفكرة القائلة بأن نجاح واحد فقط من بين عشرة استثمارات في رأس المال الاستثماري هو الآن توقعات الصناعة. 10٪ من الشركات التي تجعل من كبيرة يمكن أن يعود عدة آلاف في المئة للمستثمرين. ( انظر أيضا: الواقع تحقق: لماذا فشل الشركات الناشئة .

يتم تنظيم صفقات المشروع النموذجية على مدى عشر سنوات حتى الخروج. وتتمثل استراتيجية الخروج المثالية للشركة في طرح أسهمها عن طريق الاكتتاب العام الأولي (إيبو)، والتي يمكن أن تولد عوائد كبيرة من المتوقع أن تتخذ من مثل هذه المخاطر. استراتيجيات الخروج الأخرى التي هي أقل من المرغوب فيه تشمل الحصول عليها من قبل شركة أخرى، أو البقاء كمشروع خاص مربح. ( لمزيد من المعلومات، راجع: أساسيات الاكتتاب .)

ومن الأمثلة الرئيسية على ذلك غوغل (غوغ غوغلفابيت Inc1، 033. 33 + 0. 72٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، التي بدأت كمشروع ناشئ في عام 1997 بمبلغ مليون دولار من أموال البذور من فف & F. في عام 1999، كانت الشركة تنمو بسرعة وجذبت 25 مليون $ في تمويل رأس المال الاستثماري، مع شركتين فك تستحوذ على حوالي 10٪ كل من الشركة. في آب (أغسطس) 2004، اكتسبت IPO'd من غوغل ما يزيد عن دولار واحد. 2 مليار دولار للشركة وحوالي نصف مليار دولار لأولئك المستثمرين الأصلي، وعائد ما يقرب من 1، 700٪.

المخاطر وكذلك المكافآت

هذه الإمكانات الكبيرة للعائد هي نتيجة لكمية لا تصدق من المخاطر الكامنة في الشركات الجديدة. ولن يفشل 90٪ فقط من استثمارات رأس المال الرأسمالي، ولكن هناك مجموعة كاملة من عوامل الخطر الفريدة التي يجب معالجتها عند النظر في استثمار جديد في شركة ناشئة. كم عدد الشركات الناشئة التي تفشل و لماذا؟ )

الخطوة الأولى في إجراء العناية الواجبة للشركات الناشئة هي تقييم نقدي لخطة الأعمال ونموذج لتوليد الأرباح والنمو في المستقبل . ويجب أن تترجم اقتصاديات الفكرة إلى عوائد حقيقية. العديد من الأفكار الجديدة هي في طليعة بحيث أنها خطر عدم الحصول على اعتماد السوق.والمنافسون القويون أو الحواجز الرئيسية أمام الدخول هي أيضا اعتبارات هامة. المسائل القانونية والتنظيمية والامتثال هي أيضا مهمة للنظر في الأفكار العلامة التجارية الجديدة، مثل العقبات التنظيمية التي تواجه الآن الناشئة إيربنب وأوبر.

العديد من المستثمرين الملاك و فك تشير إلى أن شخصية ومحرك مؤسسي الشركة هو فقط، أو حتى أكثر أهمية من فكرة الأعمال نفسها. يجب أن يكون لدى المؤسسين المهارة والمعرفة والعاطفة لحملهم من خلال فترات من الآلام المتنامية والإحباط. كما يجب أن تكون مفتوحة للمشورة والتعليقات البناءة من داخل الشركة وخارجها. يجب أن تكون رشيقة وذكية بما يكفي لتحريك اتجاه الشركة نظرا للأحداث الاقتصادية غير المتوقعة أو التغيرات التكنولوجية.

الأسئلة الأخرى التي يجب طرحها هي، إذا كانت الشركة ناجحة، سيكون هناك مخاطر توقيت؟ هل ستكون الأسواق المالية ودية لطرح الاكتتاب العام خلال خمس أو عشر سنوات على الطريق؟ هل ستكون الشركة قد نمت بما فيه الكفاية للاكتتاب العام بنجاح وتوفير عائد قوي على الاستثمار؟

الخلاصة

الاستثمار في الشركات الناشئة ليس لضعاف القلب. فف & F المال يمكن بسهولة أن تضيع مع القليل لتظهر لذلك. الاستثمار في صناديق رأس المال الاستثماري ينوع بعض المخاطر ولكن أيضا يجبر المستثمرين لمواجهة الواقع القاسي أن 90٪ من الشركات الممولة لن تجعل من الاكتتاب. بالنسبة لأولئك الذين لا تذهب علنا، يمكن أن تكون العائدات في الآلاف من المئة، مما يجعل المستثمرين في وقت مبكر غنية جدا في الواقع.