غروبون Inc. (نسداق: غرن غرنغروبون إنك 5. 58 + 2. 11٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تدير سوقا محلية عبر الإنترنت تبيع قسائم مسبقة الدفع للعملاء لاسترداد السلع والخدمات مخفضة. مع الحواجز الرخيصة نسبيا للدخول، يواجه نموذج الأعمال تجميع في المنافسين في كل السوق الديموغرافية المحلية. وهنا المخاطر المتوسطة والطويلة الأجل للنظر فيها قبل الاستثمار في أسهم تجميع.

->

الربع الأخير

في تقرير أرباح الربع الثاني من عام 2016، فاز جروبون على تقديرات المحللين الإجماعيين العلوية والسفلية، مع مبيعات قدرها 756 مليون دولار مقابل تقديرات قدرها 711 مليون دولار، إبس) سلبية واحدة مقابل تقديرات سلبية سنتين. وفاجأت الشركة المحللين بإضافة 1. مليون عميل جديد لما مجموعه 27 مليون عميل اعتبارا من 30 يونيو 2016. جمع جروبون توجيهات الإيرادات للعام بأكمله من 3 مليارات دولار إلى 3 دولارات. 1 مليار، بزيادة عن التوجيه المسبق من 2 $. 75 مليار دولار إلى 3 دولارات. 05 مليار. وتمتلك الشركة 700 مليون دولار نقدا. وقد تحسنت الهوامش بمقدار 240 نقطة أساس على أساس سنوي) على أساس سنوي (إلى 13٪. وتفاعلت أسهم جروبون من خلال تحقيق أعلى مستوياته في 52 أسبوعا عند 5 دولارات. 94.

تجميع نموذج الأعمال

*

بصفته المبتكر في مجموعة شراء الأعمال، يلعب تجميع دور الوسيط بين المستهلكين والشركات. الشركات خصم منتجاتها بنسبة 50٪ أو أكثر من خلال قسائم، والتي يتم تسويقها لقاعدة تجميع من 29 مليون عميل. الشركات على استعداد لاتخاذ ربح صغير، أو حتى خسارة، في مقابل اكتساب العملاء الجدد. تتلقى الشركات تدفق التدفقات النقدية مقدما مقابل خدمة العملاء في وقت لاحق، حيث يتم استرداد القسائم.

نظام ثلاثي الأحزاب

تستفيد جميع الأطراف الثلاثة في السيناريو المثالي. عملاء جدد الحصول على اكتشاف منتجات أو خدمات جديدة بسعر مخفض، في حين أن الشركات تأمل في الاحتفاظ عملاء جدد من شأنها أن تستمر للتسوق معهم بسعر منتظم. تجميع يجمع الإيرادات من مبيعات القسائم. إذا كان العميل لديه خبرة جيدة، فإن هذا الشخص سوف تستمر في استخدام تجميع لمزيد من الصفقات. ولكي يزدهر هذا النموذج، يجب أن تكون الأطراف الثلاثة جميعها مقتنعة.

أوجه القصور

يواجه نموذج الأعمال أوجه القصور عندما يكون واحد أو أكثر من الأطراف المعنية غير مختصر. يمكن للشركات أن تعاني عندما يتم إعطاء خصومات كثيرة جدا، والخسائر تبدأ لتصبح ساحقة. يمكن لعملاء التجزئة أن يصبحوا غير مكلفين للتسوق فقط عندما تتوفر الخصومات، دون أن يصبحوا من أي وقت مضى عميلا متكررا. يمكن أن يعاني تجميع إذا بدأت قاعدة العملاء في الانخفاض. إن تقدير حجم الخسائر التي يمكن أن تنشأ عندما تكون الحملات ناجحة جدا تمثل مشكلة خلال السنوات الأولى لتجميع عملاء الأعمال.يمكن للعملاء الحصول على خيبة أمل إذا كانت نوعية المنتجات والخدمات تعاني.

المنافسة هي أكبر المخاطر

يواجه تجميع المنافسة من خدمات القسيمة المحلية مثل ماني ميلر و فال-باك، فضلا عن المنافسين مثل ليفينغ سوسيال، لوكالدالز. كوم و يلب Inc. (نسداق: يلب يلبيلب إنك 45. 83-0. 52٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). عمالقة الإنترنت الأمازون. كوم ناسداك: أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 122. 49 + 0 98٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، شركة الأبجدية (غوغل) و فاسيبوك Inc. ناسداك: فب فبفاسيبوك إنك 9. 38 + 0٪ 26 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تكتسب جميعها اهتماما في منتجات وخدمات السوق المحلية. كانت غوغل قد عرضت في الأصل الحصول على تجميع بقيمة 5 مليارات دولار قبل الاكتتاب العام الأولي (إيبو) الذي تم رفضه. وقد أثار ذلك تكهنات بإمكانية اقتناء إحدى شركات الإنترنت الكبرى الثلاثة المذكورة آنفا من أجل الحصول على ساق على المنافسة.

العلامات التجارية الخاصة المنتجات

لتفريق نفسها، وسعت جروبون نموذج أعمالها من خلال تقديم ست العلامات التجارية الخاصة، بما في ذلك فورم + فوكوس (ملابس النساء أثليسور)، شارع الزيتون وعلم الاجتماع (الملابس النسائية والاكسسوارات)، البلوط & راش (الرجال الملابس والأحذية)، ويكسلي الرئيسية (السلع المنزلية) وفرانكلين فوكس (مستلزمات الحيوانات الأليفة). وذكرت الإدارة أنها ستخفض خطوط الأعمال غير المربحة، وتركز جهودها على نمو قاعدة عملاء الولايات المتحدة والمنتجات والخدمات ذات الهامش المرتفع.

تقييم غالي

أسهم المجموعة تتداول عند 68. 88 سعر السهم إلى الأمام، 1. مبيعات 02x و 8. 6x كتاب. وارتفعت الأسهم بنسبة 80٪ مقارنة ب 8٪ مقارنة مع 8. 39٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر ستاندرد آند بورز 500)، وذلك اعتبارا من 19 أغسطس 2016. بينما من الواضح أن الشركة في حالة تحول، ليست رخيصة. قد يختار المستثمرون ذوو القيمة أن يشهدوا تراجعا أقل من 5 دولارات قبل الاستثمار.