وسط آلاف الأسهم التي تتداول بنشاط في الأسواق العالمية، تكون نسبة كبيرة من الأسهم المتداولة بشكل كبير جدا، بمعنى آخر الأسهم التي تتداول بشكل غير منتظم بأحجام منخفضة. وينبغي أن يكون المستثمرون على بينة من المخاطر الكبيرة للتداول في هذه الأسهم منخفضة الحجم.

واحد خطر المخزونات منخفضة الحجم هو أنها تفتقر إلى السيولة، وهي معايير هامة في تداول الأسهم. السيولة هي القدرة على أن يتم شراؤها بسهولة أو بيعها في السوق دون تغيير في السعر. وهذا يعني أن الأسهم التي يتم تداولها في 25 $ للسهم الواحد ينبغي شراؤها بسهولة أو بيعها بكميات كبيرة (يقول 100000 سهم) في حين لا يزال الحفاظ على سعر 25 $ للسهم الواحد. وبالنسبة للمخزون، فإن مقياس السيولة الجيد هو متوسط ​​حجم التداول اليومي. وبشكل عام، فإن أي سهم يتداول بأقل من 10 آلاف سهم يوميا يعتبر مخزونا منخفض الحجم.

الأسهم ذات الحجم المنخفض هي أصعب لشراء أو بيع بسرعة وبسعر السوق. كانت موجودة في جميع القطاعات بما في ذلك الشركات الكبيرة، midcap، قبعة صغيرة، صغر رأس، وأسهم nanocap وأيضا عبر نطاقات سعرية مختلفة من العصابات ارتفاع الأسعار (ويقول 300 $ أو أكثر) للأسهم بنس. بالإضافة إلى مخاطر السيولة وأسهم انخفاض حجم تحمل ستة التحديات التالية:

1. التحديات في معرض الأسعار ديسكفري : نقص حجم التداول يشير إلى اهتمام سوى عدد قليل من المشاركين في السوق، والذي يمكن بعد ذلك قيادة قسط لتداول مثل مخازن. حتى لو كان أحد يجلس على الأرباح غير المحققة على هذه الأسهم، قد لا يكون من الممكن تحقيق الأرباح بشكل واقعي. نفترض قبل عام واحد قمت بشراء 10 000 سهم لشركة بسعر 10 $ للسهم الواحد، والآن يتم تداوله في 13 $ للسهم الواحد. وبالتالي كنت جالسا على 30٪ أرباح غير محققة. كنت ترغب في بيع الخاص بك 10، 000 سهم وجيب الربح. ومع ذلك، إذا كان متوسط ​​حجم التداول من هذا السهم هو 100 سهم فقط في اليوم الواحد، ومحاولة لبيع 10 000 سهم سوف يستغرق وقتا (ربما أيام). وقد يؤثر فعل بيع أسهمك أيضا على الأسعار في مخزونات قليلة الحجم. فالفيضانات التي تتعرض لها السوق مع كمية كبيرة من المخزون (وهي أساسا 100 مرة من المتوسط ​​اليومي) ستؤدي إلى انخفاض الأسعار بشكل كبير إذا ظل الطلب عند مستوى منخفض ثابت.
2. السعر إمكانية التلاعب : يمكن لصناع السوق الناشطين في الأسهم ذات الحجم المنخفض أن يستخدموا سيولة منخفضة لصالحهم. وهم يدركون أن السيولة المنخفضة للسهم تعني أنهم يستطيعون الاستفادة من فروق أسعار الفائدة. العطاء هو أعلى سعر المشتري هو على استعداد لدفع بينما نسأل هو أدنى سعر البائع هو على استعداد لقبول. وسوف تتداول الأسهم ذات الحجم الكبير في نطاق ضيق (على سبيل المثال، 10 دولار للسهم الواحد للسعر الواحد و 10 دولارات للسهم الواحد يسأل السعر مما يجعل الفارق $ 0 10 للسهم الواحد). قد يكون حجم المخزون منخفضا (على سبيل المثال 9 $.8 سعر السهم الواحد و 10 $. 6 لكل سهم نسأل السعر مما يجعل انتشار $ 0. 8 للسهم الواحد).
3. تدهور سمعة الشركة : على الرغم من أن أحجام التداول المنخفضة تتم ملاحظتها عبر الأسهم المملوكة لجميع قطاعات الأسعار، إلا أنها شائعة بشكل خاص في شركات ميكروكاب والأسهم منخفضة السعر. العديد من هذه الشركات تتاجر في أسواق أوتك التي لا تتطلب الشفافية حول الأعمال. وكثيرا ما تكون هذه الشركات جديدة وتفتقر إلى سجلات المسار المؤكدة. قد يكون حجم التداول المنخفض مؤشرا واضحا على تدهور سمعة الشركة مما سيؤثر بشكل أكبر على العائد المحتمل للسهم. قد يكون أيضا مؤشرا على شركة جديدة نسبيا، ولكن لإثبات قيمتها.
4. عدم اليقين بشأن الصورة الأكبر : ما هي الأسباب الحقيقية الكامنة وراء انخفاض حجم التداول في الأسهم؟ لماذا لا يوجد اهتمام أو جمهور أوسع لتداول هذا السهم؟ هل هناك أي أسباب قد تشمل عدم الشفافية في إدارة الشركة، والحقائق، والمنتجات، والخدمات، والمالية؟ هل تشارك الشركة في بعض المخالفات التي قد تتضمن مخالفة اللوائح؟ الإجابات على كل هذه الأسئلة يمكن أن توفر الصورة الأكبر التي سوف تدفع إمكانية العودة المستقبلية للسهم. أي من الأسباب المحتملة على الجانب الآخر من القواعد سوف تؤثر على التداول في المستقبل من أسهم الشركة.
5. قابلية التعرض للممارسات الخاطئة من المروجين : يتم إبلاغ أفضل المروجين عن التقييمات الواقعية للمخزون. وكثيرا ما تؤدي أحجام التداول المنخفضة إلى فترات مؤقتة من ارتفاع الأسعار (المضخمة بشكل مصطنع) حيث يمكن للمروجين تفريغ حصصهم الكبيرة من الأسهم إلى مستثمرين مشتركين (وغالبا ما يكونون جاهلين) بأسعار مرتفعة، مما يترك للخسارة المحتملة على المدى الطويل.
6. الضعف في التسويق سوء السلوك : لا يمكن الاعتماد عليها السماسرة والباعة العثور على مثل هذه المخزونات انخفاض حجم أداة جيدة لإجراء المكالمات الباردة مع المطالبات من وجود معلومات من الداخل على ما يسمى تينباغر المقبل (الأسهم التي تضاعف عشر مرات في القيمة ). وتشمل الممارسات الأخرى إصدار بيانات صحفية مزورة للكذب عن آفاق العائد المرتفع. العديد من المستثمرين العاديين يمكن أن تقع فريسة لهذه الممارسات.

الخلاصة

كما أنه من المغري أن تتعثر على مخزون صغير الحجم، ونعتقد أنه ماس في الخام، والحقيقة هي أن المخزونات ذات الحجم المنخفض ليست عادة التداول لسبب وجيه جدا عدد قليل من الناس يريدون لهم. إن افتقادهم للسيولة يجعل من الصعب بيعها حتى لو كان السهم يقدر، عرضة للتلاعب الأسعار، وجذابة للمحتالين. ويتعين على التجار والمستثمرين توخي الحذر والقيام بالعناية الواجبة قبل شراء أسهم منخفضة الحجم.