يتمثل الدور الذي يتم تقديمه من قبل الوساطة الرئيسية في تسهيل عمليات التداول الكبيرة والنشطة مثل صناديق التحوط. ويمكن اعتبار وسيط رئيسي كنوع من وسيط المركزي، وتسهيل وتنسيق تجارة واسعة النطاق والمعقدة في مجموعة متنوعة من الأدوات المالية. وتقدم خدمات السمسرة الرئيسية من قبل بنوك استثمارية رئيسية مثل ميريل لينش وجولدمان ساكس.

كور برايم لخدمات الوساطة

يقدم وسطاء الوساطة مجموعة واسعة من الخدمات الحراسة والمالية إلى عملاء صناديق التحوط، بما في ذلك العمل كوسيط بين صناديق التحوط واثنين من الأطراف الرئيسية. وأول هذه الأطراف المقابلة الهامة هي مستثمرون مؤسسيون كبيرون، مثل صناديق المعاشات التقاعدية، التي تملك حيازات ضخمة من الأسهم، وبالتالي فهي تشكل مصدرا للأوراق المالية لإقراضها لأغراض البيع القصيرة. والمجموعة الثانية من الأطراف المقابلة الهامة هي المصارف التجارية التي لديها أموال كافية متاحة لتقديم قروض كبيرة لأغراض الهامش. وتمكن هذه الأطراف المتعاقدة، بمساعدة السمسرة الرئيسية، صناديق التحوط من الانخراط في عمليات بيع قصيرة على نطاق واسع من خلال الاقتراض من الأسهم والسندات من المستثمرين المؤسسيين الكبار، وتعظيم استثماراتها من خلال رفع النفوذ من خلال الحصول على تمويل الهامش من المصارف التجارية. تقوم الوساطة المالية بعمل المال عن طريق فرض رسوم، مثل انتشار أو قسط على القرض من بنك تجاري، في مقابل تسهيل المعاملة.

الخدمات الأساسية الأخرى التي يقدمها الوسطاء الرئيسيون هي خدمة المقاصة والتسوية التجارية. في حين أن صندوق التحوط يعمل تقليديا من خلال حسابات في عدد من شركات الوساطة، فإنه عادة تعليمات هؤلاء الوسطاء التنفيذ لمسح جميع الصفقات من خلال وسيط رئيس الوزراء المعين. ويؤدي ذلك إلى تبسيط عملية إعداد التقارير وعمليات صندوق التحوط حيث أن الوسيط الرئيسي عادة ما يكون بمثابة الوديع لأصول صندوق التحوط. كما أنها تبسط وتبسط عملية اقتراض الأوراق المالية الاستثمارية ورأس المال حيث يمكن تحويل أصول صندوق التحوط بسرعة وسهولة إلى الوسيط الرئيسي كضمان.

- 3>>

خدمات الوسيط الرئيسي

بالإضافة إلى خدمات الإقراض الأساسية التي تقدمها، يقدم الوسطاء الرئيسيون خدمات صناديق التحوط الخاصة بهم خدمات أخرى، يشار إليها أحيانا باسم "خدمات الكونسيرج"، مصممة لتسهيل وتعزيز تشغيل صندوق التحوط. خدمة إضافية هامة هي تقديم تحليلات المخاطر والأداء. لدى عدد من الوسطاء الرئيسيين شراكات أو ترتيبات أخرى مع مقدمي خدمات إدارة المخاطر، مثل مجموعة ريسكمتريكس، التي تمكنهم من تزويد عملاء صناديق التحوط بخدمات تحليل المخاطر والأداء اليومية.

خدمة هامة أخرى هي مقدمة رأس المال لمدير الصندوق.مقدمة رأس المال هي في الأساس عملية ربط مديري صناديق التحوط للمستثمرين المحتملين في شكل إدارة الأصول وسيط رئيس الوزراء والزبائن المصرفية الخاصة. كما يقوم الوسطاء الرئيسيون بتقديم خدماتهم إلى عملاء صناديق التحوط الذين يشاركون بشكل متكرر في تداول الأدوات المالية المشتقة من خلال منحهم إمكانية الوصول إلى مكاتب تداول المشتقات الخاصة بهم بالإضافة إلى اقتراحات إدارة المخاطر من عمليات تداول المشتقات الخاصة بهم. كما يقدم وسطاء السماسرة عادة عملاء صناديق التحوط الخاصة بهم وصولا خاصا إلى خدمات البحث وسيط رئيس الوزراء، وبالتالي تعزيز وخفض تكاليف البحث لصندوق التحوط. إن خدمات الإدارة والوصاية الخارجية، إلى جانب تعزيز الرافعة المالية التي تتيحها خطوط الائتمان، هي ميزات إضافية تقدمها العديد من شركات الوساطة الرئيسية.

اعتبارات لمديري صناديق التحوط في اختيار وسيط رئيس

نظرا لأن السمسرة الرئيسية توفر الكثير من الخدمات الأساسية التي تعتبر حاسمة لعملية فعالة ونأمل مربحة من صندوق التحوط، واختيار وسيط رئيس الوزراء هو قرار رئيسي لمدير صندوق التحوط. من بين الاعتبارات الأساسية في اختيار وسيط رئيس هي سعر مختلف الخدمات المقدمة. سهولة الوصول إلى حاملي الأوراق المالية، بمن فيهم أصحاب الأوراق المالية الأقل سيولة والأكثر صعوبة في الاقتراض؛ وتداول السرية. بالإضافة إلى ذلك، قد يتأثر المستثمرون المحتملون في صندوق التحوط، إيجابا أو سلبا، من خلال اختيار وسيط رئيس معين. وهذا يمكن أن يكون عاملا مهما في هذا القرار، خاصة بالنسبة لصندوق جديد بدأ للتو وسعى بنشاط إلى كبار المستثمرين.