ربما تغيروا العالم الذي نعيش فيه، ولكن شركات التكنولوجيا تجد صعوبة في إقناع المستثمرين بقيمتهم المستقبلية. وقد أصيبت شركات التكنولوجيا جنبا إلى جنب مع بقية السوق بسبب الانخفاض العام في أسواق الأسهم. وانخفض قطاع التكنولوجيا بنسبة 12٪ (بالمقارنة مع انخفاض بنسبة 9٪)، وفقا لصحيفة نيويورك تايمز.

كان اليومان الماضيين قاسيين بشكل خاص نظرا لأن أسماء التكنولوجيا المتقلبة، مثل لينكيدين (ليكد)، قد أخذت دروبينغ في بورصات تخسر ما يصل إلى 10 مليار دولار من رسملتها السوقية. يوم الجمعة الماضي، انخفض مؤشر ناسداك الفني الثقيل بأكثر من 3٪ في أعقاب موجة من أرباح التكنولوجيا السلبية. (999)> آبلابل إنك 17 + 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >) الأسهم بنسبة 3٪ تقريبا. (غوغ <> غوغلفابيت إنك 1، 025. 90-0 64٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، التي تجاوزت أبل لفترة وجيزة لتصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية، أي ما يقرب من 8٪ منذ بداية هذا العام.

شهدت الأحداث الأخيرة تحولا في أسهم التكنولوجيا، التي كانت المستفيد الرئيسي من الاستثمار في الزخم من قبل المستثمرين بسبب انخفاض أسعار الفائدة. في وقت ما، كما أنها شهدت أعلى نمو متعددة بين الشركات في قطاع التكنولوجيا. بالنظر إلى عمليات البيع الأخيرة، هل حان الوقت لإعادة تقييم أسهم التكنولوجيا؟ ما الذي يسبب تيك بيع؟ مجموعة من عوامل الاقتصاد الكلي والجزئي هي المسؤولة عن بيع التكنولوجيا. مثل الكثير من بقية السوق، والمستثمرين يشعرون بالقلق إزاء الوضع الاقتصادي الكلي فيما يتعلق صناعة التكنولوجيا. وقد أثر الدولار القوي سلبا على أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى. في الإفراج عن أرباحها الأخيرة، وقال أبل 100 $ في المبيعات في العام الماضي ترجم إلى 85 $ هذا العام بسبب الدولار القوي. وبشكل تراكمي، هذا يعني أن الشركة تركت 5 مليارات دولار في الإيرادات بسبب الدولار القوي. كما أثر ضعف الطلب في جميع أنحاء العالم تأثيرا سلبيا على أرباح الشركات. ومرة أخرى، ألقت أبل باللائمة على "الظروف العالمية غير العادية للاقتصاد الكلي" بسبب انخفاض توجيهاتها للربع القادم. (انظر أيضا:

الأسهم التقنية مقابل الأسهم المالية في عام 2016

ومع ذلك، فإن صناعة التكنولوجيا هي حالة فريدة من نوعها لأنها قطاع نمو وظروف على أرض الواقع، بما في ذلك الشركات الناشئة، يمكن أن يكون لها آثار كبيرة على الشركات القائمة. وقد أعادت مجموعة من التقارير الإخبارية السلبية حول الشركات الناشئة ذات القيمة العالية، مثل ثيرانوس و زينيفيتس، تركيز التوقعات حول تقييمات قطاع التكنولوجيا. يقوم المستثمرون بإعادة تقييم مضاعفات ربحية السهم لشركات التكنولوجيا، وهي من أعلى المعدلات في السوق. جزء من المشكلة في تبرير هذه التقييمات التقنية هو أنه هو أرض مجهولة للأسواق.ويرافق نموذج الأعمال الذي تستخدمه شركات التكنولوجيا، مثل البرمجيات الحاسوبية أو الحوسبة السحابية، مصطلحات ومقاييس ليس لها سابقة.

فكر في ساليسفورس. كوم، التي لديها واحدة من أعلى مضاعفات في S & P 500، وهي الشركة الرائدة في صناعة الحوسبة السحابية الوليدة. ويستخدم الحجوزات أو الإيرادات المستقبلية المتوقعة كمقياس رئيسي لتوصيل حالة الإيرادات. وبعبارات بسيطة، وهذا هو المبلغ الذي قدمه فريق المبيعات. ومع ذلك، الحجوزات هي الإيرادات الشهرية المتكررة أو مر. وهذا يعني أن الشركة تعتمد على المدفوعات الشهرية المستقبلية (بدلا من الإيرادات الفعلية المكتسبة) لدفع سعر سهمها. ويرجع السبب في ذلك إلى أن ديناميات البنية التحتية السحابية وتكلفتها لا تزال تجعل الحوسبة السحابية مربحة. هذا هو أيضا السبب في أن شركة مقرها سان فرانسيسكو قد سجلت خسائر صافية منذ الإدراج في البورصة. فعلى سبيل المثال، أبلغت اللجنة عن خسائر قدرها 262 دولارا. 7 مليون (أو 42 سنتا للسهم الواحد) في عام 2014 وما مجموعه 232 دولارا. 2 مليون في خسائر في عام 2013. وبالمثل، لم يعد للمستخدمين النشطين يوميا أو شهريا مقياسا مفيدا لشبكات وسائل الاعلام الاجتماعية التي تعول بسهولة المستخدمين بالملايين.

هل حان الوقت لبيع الأسهم التقنية؟

بعض الشركات، مثل شركة الأبجدية، قد سلمت بينما البعض الآخر، مثل تويتر، قد تعثرت. الفرق يكمن في أساسيات الشركة. على سبيل المثال، كان الفيسبوك لاول مرة كارثية في سوق الأسهم. ولكن منذ ذلك الحين، قامت الشركة بتكثيف فريقها المتنقل وتتحرك بسرعة لضمان الربحية على المنصة. وعلى النقيض من ذلك، فإن عملية البيع الأخيرة قد استهدفها عدم اليقين في قطاعات معينة من قطاع التكنولوجيا. على سبيل المثال، أدت الأسهم السحابية إلى الهبوط.

وفقا ل غاري كوهن، الرئيس التنفيذي للعمليات في مجموعة غولدمان ساكس (غس

غسولدمان ساكس غروب Inc243 49-0 37٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

)، إعادة تقييم السوق من أسهم التكنولوجيا جزء من "التطور الطبيعي". وقال في مقابلة مع بلومبرغ "في صناعة أكثر نضجا، عليك أن تبدأ التفكير في الأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية وليس تقريبا عن النمو". وأشار كوهن إلى أن مرجع النمو كان مؤشرا على هاجس صناعة التكنولوجيا في الحصول على أكبر عدد ممكن من المستخدمين لخدماتها، قائلا: "نحن نتحول من عدة نمو إلى أرباح وتدفقات نقدية متعددة".

الخلاصة يخضع قطاع التكنولوجيا لإعادة تقييم شامل لآفاقه. ويعني هذا من الناحية العملية أن المستثمرين سيركزون على عائدات الشركة وأرباحها، وليس على آفاق نموها. ونظرا لآثار شبكة الإنترنت، أصبح المقياس الأخير سهلا نسبيا. ومع ذلك، فإن الجزء الثابت هو كسب الأرباح لعملك. كما أثبت عدد من شركات التكنولوجيا، مثل شركة الأبجدية والفيسبوك (فب) في وقت سابق، وهذا هو ممكن مع استراتيجية جيدة والتنفيذ المركزة.