السوق يمكن أن تكون مثيرة، مثيرة، مخيفة، ومحبطة من المنعطفات. الأسهم تأتي في جميع الأشكال والأحجام وتغطي مجموعة واسعة من الصناعات والاستثمار فيها سوف تبقى لكم على أصابع قدميك. هناك أسهم كبيرة في رأس المال السوقي في قطاع الرعاية الصحية. فكر في أسماء الأسر مثل جونسون & جونسون (جنج جنجوهنسون & جونسون 139. 76-0٪ 23 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). وهناك أسهم صغيرة في رأس المال السوقي في صناعة المعادن، التي تقدمها شركات غير معروفة نسبيا مثل هورسهيد هولدينغز كورب (زينك). وبطبيعة الحال، هناك الآلاف من الأسهم في ما بين.

العديد من المستثمرين يتطلعون إلى القيمة السوقية كمؤشر لكيفية تداول الأسهم بشكل جيد. ما مدى سهولة شراء أو بيع الأسهم بسعر معين خلال فترة زمنية معينة. ويعتقد معظمهم أن أسهم رأس المال السوقية الكبيرة هي أسهل وأسرع للتداول (أكثر سيولة) من الأسهم السوقية الصغيرة. وبسبب هذا، فإن رؤوس الأموال الصغيرة التي تميل إلى الحصول على "علاوة السيولة" - على عائد إضافي أو يمكن للمستثمرين تعويض إضافية الحصول فقط لعقد الأسهم رسملة صغيرة. ولكن لا تتحقق علاوة السيولة دائما، وهناك محللون يعتقدون أن السيولة لها تأثير ضئيل جدا على العائدات. لذلك، هل يتم التضحية بالسيولة دائما لأن الأسهم لديها حجم تداول منخفض؟ إذا كان الأمر كذلك، كيف يعود هذا التأثير؟

- 2>>

رأس المال السوقي الصغير والسيولة

في سوق الأسهم الأمريكية، أسهم رأس المال السوقية الصغيرة هي التي تقدر قيمتها بأقل من 2 مليار دولار. وفي الأسواق الدولية (ولا سيما الأسواق الناشئة)، كثيرا ما تميز العلامة التي تبلغ قيمتها 2 بليون دولار مخزونات الرسملة المتوسطة إلى الكبيرة، حيث تبلغ قيمة المخزونات الصغيرة أقل من بليون دولار. فهم الأسهم الصغيرة والكبيرة. )

عند استخدام التعريف الصارم لحجم التداول كبديل للسيولة، يبدو أن أسهم الرسملة الصغيرة لديها مشكلة في السيولة. وسبب هذه المشكلة أن المستثمرين يميلون إلى التخلي عن السوق، مما يترك فرصا مفتوحة للمستثمرين الذين يبحثون عن الأسهم بأقل من قيمتها. ولكن قبل القفز إلى أسهم أصغر حجما، يحتاج المستثمرون إلى فهم المخاطر المحتملة. أوال، إن عالوة السيولة غير مضمونة، وقد يؤدي االستثمار بشكل أعمى في أسهم الرسملة الصغيرة دون إجراء البحوث الالزمة والعناية الواجبة إلى خسائر هائلة. وثانيا، تميل الأسهم الصغيرة إلى تفوق المخزونات الكبيرة على المدى الطويل، ولكنها يمكن أن تظهر تقلبات أكبر خلال فترات أقصر. في الواقع، تظهر البحوث أن أقساط المخاطر السنوية المقدرة للمخزونات غير السائلة هي أعلى بنسبة 1٪ من المخزونات السائلة.

إدارة مخاطر السيولة

بسبب مخاطر السيولة المتصورة، يتم تجاهل أسهم العديد من الشركات الصغيرة. والخبر السار هو أن مخاطر السيولة يمكن إدارتها. نقترح إعادة النظر في الطرق التالية:

1. وتبين البحوث التي أجريت مقارنة بين محافظ الشركات الصغيرة والكبيرة، على مستويات سيولة مماثلة، أن حافظات الشركات الصغيرة تفوقت على محافظ الشركات الكبيرة حتى على مستويات متساوية من السيولة. ويعني ذلك أن المخزونات الصغيرة عالية السيولة يمكن أن تتفوق على المخزونات الكبيرة، في حين أن مخاطر السيولة لا تشكل مشكلة.
2. مع أسهم رأس المال الصغيرة، تميل السيولة إلى الاختفاء عندما لا يكون هناك بائعون، أو عندما يباع جميع البائعين بالفعل. قد يكون المشترون لا يزالون هناك، مع عدم وجود أي شيء للشراء، وفي مثل هذه الحالات قد يتحرك سعر السهم التحرك جانبيا (لا صعودا أو هبوطا) حتى بعض الحدث يؤدي إلى استعداد جديد للتعامل. ومع ذلك، قد المشترين الذين فعلوا أبحاثهم أن النقاط التي الفائدة هو الأسهم منخفضة هي أيضا أفضل الأوقات لشراء. هذه الاستراتيجية تتطلب الصبر والاستعداد للانقضاض بمجرد أن يتحول السهم السائل.
3. قد يحدث سيناريوهان عند محاولة بيع مخزون صغير. في السيناريو الأول، المرغوب فيه أكثر، ينظر المستثمرون إلى البيع عندما يكون سعر السهم قد ارتفع إلى المستوى المتوقع، ويبدو التقييم كاملا. عند هذه النقطة، قد يكون السهم قد لفت انتباه المستثمرين الآخرين، والمحللين بيع الجانب، ووسائل الإعلام. وهذا يعني عادة أن السيولة قد فتحت، مع دخول المزيد من المشترين في السوق، وفي هذا السيناريو، والسوق حريصة على اتخاذ الأسهم قبالة يديك وبيع سهل وسريع. السيناريو الثاني يمكن أن يحدث في حين أن السيولة لا تزال منخفضة. عند هذه النقطة، يتعين على المستثمرين تنفيذ أمر البيع بصبر وانتظار السوق، تماما كما فعلوا عند شراء الأسهم.

الخلاصة

إذا كنت قد قمت بأداء واجبك المنزلي، فاستخدم وجهة النظر الطويلة، وممارسة الصبر، فمن المرجح أن تجد أن الاستثمار في أسهم رأس المال السوقية الصغيرة لا ينطوي على مخاطر أكبر من الاستثمار في الأسهم الكبيرة. وبسبب انخفاض الاهتمام بهذه الفئة، غالبا ما يكون من الأسهل العثور على مخزونات قيمة بشكل جذاب، والأداء الناتج غالبا ما يكون مثير للإعجاب.