انتشرت صناديق التداول المتداولة الذكية (إتفس) في السنوات الأخيرة، وعدد الاختلافات في هذا القطاع يكاد يكون كبيرا جدا. غير أن صناديق الاستثمار المتطورة ذات الدخل الثابت (بيتا) الذكية بدأت الآن في جعل وجودها يشعر في السوق.

"فيما يتعلق بالتبني، أعتقد أننا ما زلنا في الأيام الأولى، ولكن الاهتمام بهذه الاستراتيجيات قد نما بشكل ملحوظ، وهذا يرجع أساسا إلى البيئة منخفضة الغلة التي نعيش فيها. وبقيت الغلات عند هذه المستويات المنخفضة وقال ستيف لايبلي، كبير استراتيجيي المنتجات في مجموعة إدارة الحافظة ذات الدخل الثابت في شركة بلاك روك إنك في مقابلة مع ثينكادفيسور، إن المستثمرين يبحثون عن طرق لتوليد عوائد ونتائج إضافية دون اتخاذ زيادة كبيرة في المخاطر. للمزيد من المعلومات، انظر: صناديق بيتا الذكية مقابل صناديق المؤشرات. )

عوامل محدودة

ريتي سامانتا، وقال مدير البحوث في المجموعة الثابتة للدخل الثابت والنقدي والعملات في شركة ستيت ستريت غلوبال أدفيسورس ل ثينكادفيسور إن معظم الباحثين يبحثون عن ثلاثة معايير رئيسية عندما يتعلق الأمر بتوليد قسط إضافي من صناديق الدخل الثابت: علاوة الائتمان، علاوة السيولة وعالوة الأجل يتم دفع قسط ائتمان للمستثمرين مقابل مقابل مما یعرض مخاطر عدم السداد من قبل المصدر، في حین یتم دفع علاوة السیولة بناء علی سیولة الإصدار. يتم دفع الأقساط لأجل على أوراق مالية ذات آجال استحقاق أطول لها مستوى أعلى من التقلب.

تسعى صناديق بيتا الذكية ذات الدخل الثابت إلى مواءمة هذه العوامل بطريقة تولد علاوة إضافية للمستثمرين. على سبيل المثال، ستات ستريت ترى الكثير من علاوة الائتمان التي تدفع للمستثمرين كتعويض عن تحمل مخاطر التخلف عن السداد. في بعض الأحيان، يمكن للأسواق المبالغة في تقدير المبلغ الحقيقي للمخاطر الافتراضية التي يحملها الأمن. وسوف يستفيد صندوق بيتا الذكي من علاوة المخاطر الافتراضية التي تحملها الورقة المالية، وبالتالي يوفر عائد إضافي للمستثمرين إلى حين تصحيح الأمن في نهاية المطاف لقيمته العادلة.

أعطى ليبيلي ثينكادير نموذجين من صناديق بيتا الذكية ذات الدخل الثابت التي توفر استراتيجية تنفيذ مرنة. إتشاريس العائد العائد محسن إتف (بيلد بيلدشس يلد Optim.25. 08 + 0. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لديها حوالي 15 مليون دولار في الأصول تحت الإدارة وتسعى لتحقيق نفس ومستوى التقلب مثل سوق السندات اإلجمالي، ولكنه يسعى أيضا إلى توفير عائد إضافي من خالل استراتيجية تخصيص األصول التي يمكن أن تشمل حيازات عالية الغلة وأجنبية. (999)> سمارت بيتا إتفس ستراتيجيس. )

ذي إشاريس إدج أوس الدخل الثابت المتوازن المخاطر إتف (فبر فيبريش أوس إتف TR100 65 + 0. 02٪ مع هيستوك 4.2- 6 ) أكثر بقليل من 70 مليون دولار في الأصول وتحمل سندات الولايات المتحدة. يسعى هذا الصندوق إلى تحقيق التوازن بين مخاطر االئتمان ومخاطر أسعار الفائدة من أجل تحقيق عائد أعلى معدال للمخاطر. وذكر مورنينغستار أن بيلد ارتفع بنسبة حوالي 7٪ حتى 31 أغسطس، وارتفعت فيبر بنحو 6٪ في ذلك الوقت.

قامت ستيت ستريت مؤخرا بإدخال صندوق بيتا الذكي الجديد للدخل الثابت، وهو صندوق سندات أسواق سندات السندات الناشئة متعدد العوامل (سبيد). وقد جمع هذا الصندوق ما يقرب من 170 مليون دولار منذ إنشائه في نيسان / أبريل، ويستثمر في الديون السيادية بالعملة المحلية. كما تقدم شركات أخرى مثل فليكسشاريس و بويرشاريس صكوك بتا الذكية ذات الدخل الثابت.

خط القاع

إتف. أجرت شركة كوم تقديرا بأنه اعتبارا من 16 أغسطس 2016، كان هناك 315 صندوقا متقدما للدخل الثابت، ولكن 23 فقط منهم استخدموا استراتيجيات بيتا ذكية في إدارتهم. ويبلغ مجموع الأصول الخاضعة لإدارة هذه الصناديق 9 بلايين دولار فقط، وهي شريحة صغيرة فقط من سوق صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت. و $ 1. يتم الاحتفاظ ب 84 مليار من هذا المبلغ في صندوق واحد، صندوق تيبس لمدة ثلاث سنوات في إيبوكس فليكسشاريس (تت تتفلكسشاريس Tr24 61+ 0٪ 14 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >). ومن المرجح أن تزداد سوق صناديق بيتا الذكية ذات الدخل الثابت في المستقبل، ولكنها تمثل الآن سوقا صغيرة نسبيا. (للمزيد من المعلومات، راجع: التكاليف الحقيقية لمؤسسة إتف الذكية بيتا .)