"الحقيقة الضارة هي أفضل من كذبة مفيدة. "- توماس مان

مسابقة بوب: إذا كنت سحب ما يصل الرسم البياني للأسهم وهذا الرسم البياني يظهر السعر الذهاب في أي مكان لمدة ثلاث سنوات، هو أداء هذا السهم شقة؟ ماذا لو كان مخطط الأسهم يتجه لأسفل - هل يعني ذلك أن أداء هذا السهم سلبي؟

واحدة من الأساطير الأكثر انتشارا في الأعمال الاستثمارية التي يبدو الجميع يسقط ل هو المساواة بين السعر والأداء. غالبا ما يعلن بعض المتداولين اقتناعا بأن "السعر هو الحقيقة" وأن كل ما يحتاجه هو سحب رسم بياني للاستثمار لتحديد مدى نجاح الاستثمار، أو ضعفه. (ريلاتد ريادينغ: لماذا تهتم الشركات بأسعار أسهمها؟ )

ومع ذلك، فإن أي شخص تقريبا ينظر إلى المخططات خاطئ في استنتاجاته حول الأداء. لماذا ا؟ لأن ما يقرب من جميع الرسوم البيانية هي الأرباح السابقة والتوزيع. وتؤدي توزيعات األرباح والتوزيعات إلى انخفاض األسعار بمقدار تلك األرباح أو التوزيع حيث يتم دفع تلك الدفعات للمساهمين األساسيين. وفي كثير من األحيان يتم إعادة استثمار تلك األرباح والتوزيعات تلقائيا في أسهم أو صناديق استثمار مشتركة، حيث يتم شراء األسهم بمبلغ تلك الدفعة النقدية، مما يزيد من حجم الموقع اإلجمالي) مع انخفاض سعر السوق (بحيث ال تتأثر القيمة اإلجمالية للمركز.

ببساطة، الرسوم البيانية تكمن لأن الغالبية العظمى ليست عائد إجمالي، وهذا أمر هيك الكثير. تأتي عائد الاستثمار من السعر + أرباح الأسهم / التوزيعات وما يترتب على ذلك من مضاعفات. أنا لا أستطيع أن أؤكد هذا يكفي. الأسهم يمكن أن تكون جانبية أو تبدو وكأنها قد انخفضت لأسفل لبضع سنوات، ولكن عندما تشمل الأرباح والتوزيعات، وهذا الاستثمار قد جعلت لك فعلا المال. ينطبق نفس العرض غير الصحيح لأداء الاستثمار على معظم بيانات الوسيط. عند حتليل املكاسب أو اخلسائر الفعلية للمركز، حتسب معظم بيانات السمسرة تلك األرباح أو اخلسائر استنادا إلى أساس التكلفة وسعر تاريخ بيان ذلك االستثمار املعني. ما لم يظهر هو الربح أو الخسارة الحقيقية للاستثمار عند دمج الأرباح.

ولا نقلل من أهمية ذلك. إجمالي العائد هو كل شيء . في حين أن وسائل الإعلام يقتبس أداء ومستوى مؤشر S & P 500، فهذا المؤشر الذي تسمعه في وسائل الإعلام ليس العائد الإجمالي. وفي الواقع، فإن جميع متوسطات السوق الرئيسية تقريبا تشير إلى السعر فقط، وليس العائد الكلي. لماذا هذا مهم؟ لأن مستوى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم ليس الأداء الحقيقي الذي يأتي من الاستثمار في الأسهم. يبدو أن العائد الإجمالي لشركة ستاندرد آند بورز 500 بما في ذلك أرباح الأسهم منذ البداية يبدو مختلفا بشكل ملحوظ.

هذا ليس خطأ. الرسوم البيانية التي تنظر إلى السعر وحده هي خاطئة على نطاق واسع، ولا ينبغي استخدامها لتقييم أي استثمار، سواء كان ذلك من الأسهم والسندات والصناديق المشتركة، أو صندوق تبادل العملات.كل أربعة من أوراقنا الحائز على جائزة عمدا استخدام إجمالي البيانات العودة (انقر هنا لتحميل) على وجه التحديد لهذا السبب. حتى لا نفسك صالح ولا تجعل الخطأ الجميع يجعل. السعر ليس الأداء. إجمالي العائد هو. سيئة للغاية تقريبا أي الرسوم البيانية أو البيانات تظهر ذلك.

هذه الكتابة هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل عرضا لبيع أو طلب شراء أو توصية بشأن أي معاملة للأوراق المالية أو كعرض لتقديم خدمات استشارية أو خدمات أخرى من قبل شركاء التقاعد، ليك في أي ولاية قضائية حيث يكون هذا العرض أو التماس أو شراء أو بيع غير قانوني بموجب قوانين الأوراق المالية لهذه الولاية القضائية. ولا ينبغي تفسير المعلومات الواردة في هذه الوثيقة على أنها مشورة مالية أو استثمارية بشأن أي موضوع. يتخلى بنسيون بارتنرز، ليك بشكل صريح عن جميع المسؤولية فيما يتعلق بالإجراءات المتخذة بناء على أي من أو كل المعلومات الواردة في هذه السطور.