الناس يحميون أكبر أصولهم من خلال شراء التأمين على منازلهم، والسيارات، والمجوهرات الراقية وحتى حياتهم. وبالمثل، يمكن للمستثمرين استخدام الأوراق المالية المشتقة من أجل شراء التأمين على نحو فعال على حيازاتهم الفردية أو على محفظتهم ككل. على الرغم من أن الأوراق المالية المشتقة قد تبدو محفوفة بالمخاطر، عند استخدامها بشكل صحيح أنها تعمل في العكس تماما - للحد من المخاطر وضمان ضد الخسارة. يمكن للمرء أيضا استخدام استراتيجيات إدارة النظام مثل أمر وقف الخسارة. (لمزيد من المعلومات، راجع: هل استثماراتي مؤمنة ضد الخسارة؟ )

- <->

استخدام العقود الآجلة للتحوط

العقود الآجلة هي عقود المشتقات التي تلزم المالك بشراء الأصل الأساسي بسعر محدد محدد وفي تاريخ محدد في المستقبل. وبالمثل، فإن البائع في العقود الآجلة ملزم بتسليم الأصل الأساسي في ذلك السعر والوقت. وبطبيعة الحال، في معظم الحالات إغلاق التجار من مواقعهم شراء بيع موقف طويل أو شراء مرة أخرى موقف قصير قبل انتهاء الصلاحية لعدم اتخاذ التسليم.

على الرغم من عدم وجود الكثير من الأسواق في العقود الآجلة على الأسهم الفردية، فهناك سوق كبير وسائل للغاية لعقود مؤشرات الأسهم الآجلة. إذا كانت محفظة المستثمرين تشبه إلى حد كبير مؤشر الأسهم الحالي مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر ناسداك 100 أو مؤشر داو جونز الصناعي، أو إذا استثمرت بشكل سلبي في استراتيجية مفهرسة، فيمكنها استخدام عقود العقود الآجلة لتأمين نفسها مقابل انخفاض القيمة السوقية.

- 3>>

لنفترض أن المستثمر يمتلك محفظة تتكون من كمية كبيرة من سبدر S & P 500 إتف (سبي سبيسبدر S & P500 صناديق الائتمان إتف 258 45 + 0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4 (6 )، وتتوقع انخفاضا بنسبة 10-15٪ على الأقل في سعر المؤشر في وقت ما في الأشهر الستة المقبلة، لكنها لا تريد بيع موقفها صراحة (ربما بسبب الاعتبارات الضريبية، لتجنب تكاليف المعاملات، أو لأن الاستراتيجية تحظر عقد صفقات نقدية كبيرة وما إلى ذلك). ويمكنها بيع عقود آجلة كافية تنتهي في ستة أشهر لتغطية قيمة محفظتها.

في مثالنا، بعد أربعة أشهر تراجع مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 15٪. فقدت قيمة محفظتها 15٪ من قيمتها، ولكن العقود الآجلة التي باعتها انخفضت أيضا بنفس المقدار. ويمكنها بعد ذلك إعادة شراء تلك العقود الآجلة لتغطي بسعر أقل، وخسارتها الناتجة الصفر. إذا تركت محفظتها دون تحوط، وقالت انها ستكون أسفل كامل 15٪. وفي هذا المثال الافتراضي، حافظت التغطية على حماية كاملة للمحفظة مقابل انخفاض، وحافظت على قيمة محفظتها على الرغم من الانخفاض الكبير في السوق بنسبة 15 في المائة. ولكن، إذا ارتفعت السوق، فإن مكاسب المحفظة كانت ستعوضها تماما خسائر العقود الآجلة.إذا كان السوق في الارتفاع بدلا من السقوط، كان على المستثمر أن ينظر في إزالة التحوط عن طريق شراء عقود العقود الآجلة قصيرة على مستوى أعلى. دليل المبتدئين للتحوط .

استخدام خيارات التحوط

الخيارات هي عقود المشتقات التي تعطي المالك الحق، وليس الالتزام، لشراء أو بيع الموجودات الأساسية بسعر محدد، في أو قبل تاريخ محدد في المستقبل. يعطي امتلاك خيارات الاتصال الحق في شراء الأصول الأساسية وامتلاك خيارات وضع يعطي الحق في بيعه.

هناك سوق نشط وسائل في مؤشرات الأسهم وأيضا على العديد من الأسهم الفردية. ومن ثم، يمكن أن توفر الخيارات المدرجة التأمين على المحافظ التي تحيد عن المؤشر أو المؤشر.

وضع الحماية

نظرا لأن خيارات الشراء تمنح المالك الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد، فإنه يمكن استخدامه أيضا كوثيقة تأمين على ذلك الأصل. لنفترض أن مستثمرنا لديه أيضا 50 ألف سهم من شركة أبل، Inc. (آبل آابلابل إنك .22- 50 + 2. 61٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 إنها تشعر بالقلق من أنها قد تنخفض من أعلى مستوياتها في الأشهر القليلة المقبلة وتريد أن تضمن أنها لا يمكن أن تخسر أكثر من 10٪ من سعرها الحالي. يجوز لها شراء 500 خيار وضع (كل خيار مدرج يمثل 100 سهم من الأسهم الأساسية) مع سعر الإضراب 10٪ أقل من السعر الحالي، ومع تاريخ انتهاء الصلاحية في غضون ثلاثة أشهر.

إذا كان السعر سينخفض ​​أكثر من 10٪، فإنها ستظل تحتفظ بحق بيع أسهمها بسعر ثابت، أي أقل بنسبة 10٪ مما هو عليه الآن، مما يحد من خسائرها المحتملة. كما يمكنها أيضا أن تبيع من جديد خياراتها في السوق بربح يعوض بعض خسائرها في الأسهم.

إذا، من ناحية أخرى، واصلت أسهم أبل في الارتفاع، وخياراتها تنتهي لا قيمة لها، وكل ما كان قد فقدت هو قسط، أو سعر، من خيارات وضع. إدارة المخاطر والخيارات - التحوط مع خيارات )

استراتيجيات إدارة الطلب

ليس لكل شخص حق الوصول إلى المشتقات أو الرغبة في تداولها، حتى لو كان الغرض منها التحوط ضد خسارة. بعض شركات الوساطة لا تقدم تداول المشتقات، ويمكن تقييد استخدامها في أنواع معينة من الحسابات. وبدلا من ذلك، قد لا يكون لحيازة المستثمرين سوقا لأداة مشتقة كافية لاستخدامها. في هذه الحالات، لا يزال من الممكن التخفيف من الخسائر باستخدام استراتيجيات إدارة النظام مثل أوامر وقف الخسارة وأوامر وقف الحد. مع التحوط المشتقة التجار يمتلك الأصول الأساسية، في حين أن استراتيجيات إدارة النظام إعداد أوامر لبيع الأسهم الأساسية نظرا لبعض الأحداث المثيرة، وهو ما يعني نهاية التحوط.

أوامر وقف الخسارة

أمر وقف الخسارة هو نوع محدد من الأوامر التي يمكن وضعها مع وسيط واحد. في جوهر الأمر، هو أمر لبيع أثار عندما ينخفض ​​سعر السهم المعني إلى سعر معين يحدده المستثمر. مرة واحدة يتم التوصل إلى سعر وقف، ويمكن تنفيذ الأمر إما في السوق أو أمر الحد.يمتلك المستثمر لدينا 1، 000 سهم من شركة التكنولوجيا الحيوية الأجنبية في محفظتها مع عدم وجود خيارات المدرجة. وتقوم الشركة بإصدار تقرير عن أحدث تجاربها على الأدوية، وقد تؤدي النتيجة السيئة إلى انخفاض سعر السهم بشكل ملحوظ. وقالت انها تبدأ أمر وقف الخسارة مع سعر وقف 10٪ أقل من السعر الحالي ونفس سعر الحد. إذا كان السهم قد انخفض بنسبة 10٪، سيتم تشغيل المحطة وعرض أسهمها في السوق بهذا السعر. إذا لم يسقط السهم حتى الآن، أو ارتفع بدلا من ذلك، لن يتم تشغيل النظام.

تتضمن بعض الاختلافات في أمر وقف الخسارة أوامر وقف الخسارة المرتفعة التي تتم إعادة ضبطها باستمرار عند زيادة سعر السهم. في مثالنا، إذا كان مستثمرنا قد بدأ أمر وقف الخسارة عند 10٪ أقل من السعر الحالي ثم ارتفع السهم في القيمة، فإن أمر وقف الخسارة تلقائيا إعادة ضبط أعلى إلى 10٪ أقل من هذا السعر الجديد. ومن ثم سيتم تشغيله إذا انخفض السهم بنسبة 10٪ من هذا المستوى الأعلى. ويمكن عموما تحديد أوامر وقف الخسارة الزائدة كنسبة مئوية أقل من السعر الحالي أو مبلغ محدد بالدولار، وهي مفيدة للمحافظة على المكاسب أثناء إدارة التحركات الهبوطية المحتملة. (999)> > الخط السفلي

نفس الطريقة التي يحمي بها الناس أصولهم المادية مع التأمين - مثل منازلهم أو سياراتهم أو مجوهراتهم الباهظة - الناس يمكن أيضا حماية أصولها المالية من التحركات السلبية أسفل باستخدام الأوراق المالية المشتقة أو تقنيات إدارة النظام. الشيء الوحيد الذي يجب أن نأخذ في الاعتبار هو أن مثل التأمين على المنزل أو السيارات، والتأمين المالي يأتي في بعض التكاليف - وإن كانت التكلفة التي العديد من هم على استعداد لدفع.