واحدة من أصعب عناصر الاستثمار هي معرفة متى يمكنك الدخول إلى أسواق محددة أو الخروج منها. ومع ذلك، فإن استراتيجية شراء وعقد لم تكن الأمثل، وحتى أقل من ذلك في السنوات الأخيرة. وبالتالي، يجب الإجابة على سؤالين رئيسيين: كيف يمكن للمرء تجنب حدوث انكماش كبير وتحسين الأداء؟ وكيف يمكن للمرء أن يضمن، إلى أقصى حد ممكن، واحد يتم استثمارها على النحو الأمثل في أفضل فئات الأصول؟ طريقة واحدة للقيام بذلك هي تقييد نفسه للأسهم والسندات واستخدام استراتيجية مجربة وفعالة تعرف باسم "أفضل من اثنين".

انظر: 3 طرق لزيادة أداء الاستثمار

كيف تعمل الاستراتيجية
الفكرة الأساسية هي استخدام الاتجاهات السابقة لتحديد رصيد استثمار سليم للمستقبل. ومع ذلك، هذا لا يعني محاولة التنبؤ بالمستقبل من الماضي. في الواقع، هو العكس تماما. إن تخصيص الأسهم والسندات يعمل وفقا لقواعد ومعايير رياضية ثابتة دون "إدارة نشطة" بالمعنى المعتاد. ولا توجد مخزونات للأسهم، مع الاحتفاظ بالأسهم والسندات في شكل استثمارات مؤشرية مثل الصناديق المتداولة. وبالنظر إلى مخاطر انتقاء المخزون ومحاولة التنبؤ بالأسواق، فإن ذلك يشكل أساسا سليما لاستراتيجية.

في بداية كل سنة تقويمية، يوجد تخصيص 50/50 يتم مراجعته شهريا وتعديله حسب الضرورة. والهدف من ذلك هو زيادة الوزن المنهجي لفئة الأصول ذات الأداء الأفضل والعكس بالعكس. إذا كانت الأسهم تؤدي بشكل سيئ، فإنها سوف تكون ناقصة الوزن والسندات زائدة الوزن. ومما له أهمية خاصة أنه في غضون سنة معينة، يمكن أن يرتفع تخصيص إحدى الفئات إلى 100 في المائة أو ينخفض ​​إلى الصفر. وتستثمر الحافظة دائما بشكل كامل، بحيث تصل نسبة الأسهم والسندات إلى 100٪ في أي وقت من الأوقات.

المزيد عن الميكانيكا
تستخدم نظرية سعر الخيار لحساب كيفية تخصيص الأموال لفئتي الأصول. لأنه لا تتوفر خيارات مناسبة وموحدة و أوتك لديها بعض العيوب الخطيرة، يتم استخدام النسخ المتماثل. وهذا يتيح الاستثمار في فئتي الأصول بالنسب الصحيحة. وقد أشارت محاكاة مونتي كارلو أيضا إلى أن التسوية الشهرية كافية. التفاصيل الكاملة معقدة للغاية بحيث لا يمكن تفسيرها هنا.

انظر: خفض الخيار الخيار مع المكالمات المغطاة

الذي يجب أن تذهب للحصول على أفضل من اثنين؟
الاستراتيجية مثالية للأشخاص الذين يحبون فكرة الاعتماد على صيغة ثابتة، يقول الدكتور أولريش ستيفان، كبير استراتيجيي الاستثمار في دويتشه بنك في ألمانيا. وبطبيعة الحال، فإن الاستراتيجية لن تؤدي فضلا عن الاستثمار في الأسهم النقي في سوق الثور، ولكن في سوق الدب، وهناك قدر لا بأس به من الحماية. وعالوة على ذلك، تعمل االستراتيجية بشكل عام على مر الزمن أكثر من التخصيص الصارم للسندات.أيضا، فمن مباشرة في أن لديها فقط الأسهم والسندات، وكلاهما يعمل من حيث المؤشرات. لذلك هو جذابة لأولئك الذين يحبون البساطة.

من منظور زمني، يوصى بما لا يقل عن خمس سنوات، بحيث يمكن للاستراتيجية تحقيق أقصى قدر من إمكاناتها على مختلف مراحل السوق.

المخاطر
الاستراتيجية بالتأكيد ليست خالية من المخاطر، خاصة إذا كان كل من فئات الأصول سيئة في نفس الوقت. ومع ذلك، ليس هناك ما يمنع المستثمرين من الحصول على استثمارات أخرى أيضا (أعلى من اثنين من أفضل)، مثل العقارات أو البنية التحتية. بالإضافة إلى ذلك، أفضل من اثنين يمكن أن تكون عالمية؛ فإنه لا يجب أن تركز فقط على الولايات المتحدة أو ألمانيا، على سبيل المثال.

سي: سترادل ستراتيغي نهج بسيط للسوق محايد

النتائج
قام هوبرت ديكتل و كريستيان شلنجر من شركة الاستشارات الألمانية ألفا بورتفوليو أدفيسورس بتقييم أداء الإستراتيجية على مدى 30 عاما ووجدت أنها تغلب على أسواق الأسهم مع مرور الوقت وتقلب كبير إلى حد كبير. وعلاوة على ذلك، فإن الأداء يتفوق على توزيع 50/50 ثابت بين الأسهم والسندات. وبالتالي فهو رهان أفضل من الصناديق المختلطة التي تعمل بنسب ثابتة.

أفضل من اثنين تمكن بوضوح مشاركة مستدامة في التطورات الإيجابية سوق الأسهم، ويوفر حماية جيدة ضد الانخفاضات الرئيسية وتعطل. وتجدر الإشارة إلی أن الاستراتیجیة لدیھا عائدات إجمالیة أکبر من العائد المطلق من خلال مزیج المخزونات والسندات مع أساس المؤشر.

استخدام إستراتيجية الاستثمارات المؤسسية
نظرا لإمكانات الأداء المؤكدة والمرونة العالية لأفضل استراتيجيتين، فإنه مناسب تماما لإدارة الأموال. على سبيل المثال، يمكن استخدامه للتبديل بين داو جونز تعقب و ميريل لينش المحلي الماجستير. وهذا يسهل التعرض للمخزون / السندات بصورة منهجية ومهنية مع مرور الوقت. ويمكن تحقيق التكامل الصحيح بين توزيع الأصول الاستراتيجية والديناميكية، وهذا لا يعني أي إنجاز.

الخط السفلي
أفضل طريقة اثنين يسهل التحويل بأثر رجعي بين فئتين من الأصول، وهما الأسهم والسندات. تطبيق المشتقات في شكل خيار الصرف تمكن واحد لتجنب سوء الأداء الأسواق و أن يكون هناك ل الأوقات الجيدة. فإنه لا يحقق ذلك مع الكمال الكامل أو في جميع الحالات، لكنه لا يعمل على ما يرام مع مرور الوقت. من يستطيع أن يطلب أكثر من ذلك؟

انظر: ماسد و ستوشاستيك: استراتيجية مزدوجة الصليب