كان الذهب واحدا من أفضل الأصول أداء في الربع الأول من عام 2016، وحتى مارس 2016، ارتفع الذهب بنسبة 19٪ حتى تاريخه (يتد)، في حين أن مؤشر S & P 500 هو شقة لهذا العام. وقد أدت قوة أسعار الذهب إلى تجدد الطلب على الصناديق المتداولة في بورصة لندن (إتف) مثل سبدر غولد تروست إتف (نيزاركا: غلد غلدسبدر غولد Trust121 65 + 0 85٪ كريتد ويث هيستوك 4 2 <6 ) و إيشاريس غولد تروست (نيزاركا: إياو إوايشس غولد تروست تروست ونيتس 12. 31 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). تعرض صناديق الاستثمار المتداولة هذه الذهب الذهني للمستثمرين بتكاليف منخفضة. - 1>>

من التدفقات الخارجة إلى التدفقات

بين 1 يناير 2016 و 17 مارس 2016، تلقى الاتحاد الفلكي الدولي تدفقات بقيمة 1 دولار أمريكي. 3 مليار دولار، وتلقت غلد تدفقات من 1 $. 4 مليارات. ويقارن ذلك مع التدفقات الخارجة للاتحاد الفلكي الدولي و غلد بين عامي 2013 و 2016 من $ 2. 7 مليارات و 30 دولارا. 5 مليار، على التوالي. خلال هذه الفترة الزمنية، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 38٪.

المحفزات الرئيسية لأسعار الذهب هي أسعار الفائدة والتضخم والاستقرار الحكومي. ويتفوق الذهب في بيئات هبوط أسعار الفائدة وارتفاع التضخم. ويمكن أن يزداد الطلب على الذهب بشكل حاد عندما يفقد المشاركون في السوق الثقة في الحكومة لمنع التضخم والحفاظ على الاستقرار المالي. وكانت التطورات الأخيرة مواتية للذهب.

تحسين أساسيات الذهب

تعكس التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب صورة أساسية محسنة للذهب. وانخفضت أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم، حيث بدأت العديد من البنوك المركزية في سن أسعار فائدة سلبية وتيسير أكثر قوة في محاولة لتحفيز النمو والتخلص من الانكماش. وبينما تفرض هذه التدابير ضغوطا هبوطية على أسعار الفائدة، تواجه الولايات المتحدة ضغوطا تضخمية متزايدة. وارتفع مؤشر سعر المستهلك الأساسي من 1.6٪ في يناير 2015 إلى 2. 3٪ اعتبارا من مارس 2016. كما أن ضيق أسواق الإسكان والعمل يدعم الضغط التصاعدي على التضخم. وبالإضافة إلى ذلك، استقرت أسعار الطاقة؛ وبالتالي فإن أحد مصادر الضغوط السلبية على تدابير التضخم سوف ينفي.

--3>>

على الرغم من ارتفاع الضغوط التضخمية، قرر مجلس الاحتياطي الاتحادي أن يخطئ الحذر من خلال اختيار عدم رفع أسعار الفائدة في أول اجتماعين له. من خلال ذلك، أشار مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى التسامح مع ارتفاع التضخم من أجل مواصلة تقديم المساعدة للاقتصاد. ارتفاع التضخم يزيد الطلب على الذهب مع نظرة المستثمرين لحماية القوة الشرائية.

انخفاض أسعار الفائدة هو حافز إيجابي لأسعار الذهب لأنه يقلل من تكلفة عقد الذهب، وهو معدل العائد الخالي من المخاطر. بين عامي 2009 و 2013، انخفض العائد على مذكرة الخزانة لسنة واحدة من 0.من 5 إلى 0. 1٪ كما عمل مجلس الاحتياطي الاتحادي في التيسير الكمي. وارتفع الذهب بنسبة 90٪ خلال هذه الفترة من انخفاض أسعار الفائدة. لذلك، ستستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الارتفاع إذا استمرت الظروف الاقتصادية لتبرير السياسة النقدية العدوانية في حين أن البنوك المركزية مستعدة للتسامح مع ارتفاع مستوى التضخم.

غلد مقابل إياو

غلد و إياو هما أقل المركبات خطورة للاستثمار في قطاع المعادن الثمينة نظرا لانخفاض تكاليفها ودعمها من ستيت ستريت و بلاكروك (رمزها في بورصة نيويورك: بلك

بلكبلاكروك Inc475 61 - 73 ٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). طرق أخرى للاستثمار في المعادن الثمينة تأتي مع ارتفاع التكاليف والمزيد من المخاطر. على سبيل المثال، شراء المعادن الثمينة المادية ينطوي على دفع العمولة وأقساط، وتكاليف التخزين وخطر السرقة. ويواجه عمال المناجم الثمينة مخاطر تتعلق بأسواق الائتمان، فضلا عن إمكانية الإدارة لسوء إدارة الموارد. المعادن الأخرى الثمينة إتفس للفضة والبلاديوم والبلاتين ليست سائلة ولا رخيصة كما غلد أو الاتحاد الفلكي الدولي. غلد أكبر 10 مرات من إياو، مما يعطي التجار المزيد من السيولة. اعتبارا من مارس 2016، كان غلد إجمالي الأصول 30 $. 9 بلايين دولار، في حين بلغ مجموع أصول الاتحاد الفلكي 7 دولارات. 5000000000. كل من صناديق الاستثمار المتداولة لديها نسب حساب منخفضة 0.25٪. بالإضافة إلى ذلك، كل مدعوم من الذهب المادي. وهذا يجعل خيارا صالحا للاستثمارات طويلة الأجل نظرا لعدم وجود تكاليف زائدة تتعلق بتداول العقود الآجلة التي تؤدي إلى ضعف الأداء على المدى الطويل.