خيارات الاتصال وخيارات الخيارات هي النوعان الأساسيان لاستراتيجيات الخيارات. وفيما يلي لمحة موجزة عن كيفية الاستفادة من استخدام خيارات وضع في محفظتك.

الخيار الأساسي

خيار الخيار يوفر للمستثمر الحق، ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم بسعر محدد. ويعرف هذا السعر باسم الإضراب، أو سعر التمرين. وتشمل شروط العقد الهامة الأخرى حجم العقد، الذي عادة ما تكون الأسهم فيه 100 سهم لكل عقد. يحدد تاريخ انتهاء الصلاحية عند انتهاء صلاحية الخيار أو نضوجه. نمط العقد مهم أيضا ويمكن أن يكون في شكلين. تسمح الخيارات الأمريكية للمستثمر بممارسة خيار في أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. ويجب أن تكون عملية التسوية معروفة أيضا، مثل تسليم الأسهم في حالة ممارسة التمارين في غضون فترة معينة من الزمن. (انظر أيضا "ما هو الثور وضع انتشار؟" و "ما هو وضع الدب نشر؟")

كتابة خيارات للدخل

يشتري خيار الشراء خيارا قصيرا على السهم أو يستفيد من انخفاض سعر السهم. ومع ذلك، يمكن للمستثمر أيضا قصيرة، أو كتابة خيار وضع. وهذا يتيح له أو لها الحصول على الدخل في شكل تلقي سعر الخيار والأمل هو أن السهم لا يزال فوق سعر الإضراب. إذا انخفض السهم دون سعر الإضراب، على الكاتب وضع الالتزام بشراء الأسهم (لأنه "وضع" له فعليا) من صاحب الخيار وضع. ومرة أخرى، يحدث هذا إذا انخفض سعر السهم دون سعر التمرين.

عند كتابة خيارات الشراء، يراهن المستثمر القصير أن سعر السهم سيبقى فوق سعر التمرين خلال فترة الخيار. وعندما يحدث ذلك، يمكن للمستثمر أن يحتفظ بالعلاوة ويحصل على دخل من الاستراتيجية.

الجمع بين وضع واحد مع خيار آخر

لإنشاء استراتيجية أكثر تقدما وإثبات استخدام خيارات وضع في الممارسة العملية، والنظر في الجمع بين خيار وضع مع خيار الاتصال. وتعرف هذه الاستراتيجية باسم سترادل وتتكون من شراء خيار وضع فضلا عن الذهاب لفترة طويلة خيار الاتصال. في هذه الحالة، المستثمر هو المضاربة بأن السهم سيكون له خطوة كبيرة نسبيا إما صعودا أو هبوطا.

على سبيل المثال، افترض أن السهم يتداول عند 11 $. استراتيجية سترادل يمكن أن تكون بسيطة نسبيا وتتكون من شراء كل من وضع والدعوة بسعر الإضراب من 11 $. يتم شراء خيارين طويلين مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ويتم التوصل إلى ربح إذا تحرك السهم صعودا أو هبوطا بأكثر من تكلفة شراء كلا الخيارين.

بالنظر إلى المخزون الفعلي، تداول سهم ستابلز مؤخرا حوالي 11 دولار للسهم الواحد. يتم تداول خيار المكالمة عند $ 0. 20 وخيار الخيار يتداول عند 0 $. 15 بتكلفة إجمالية قدرها 0 دولار.35 لعقد واحد. في هذه الحالة، يجب أن يتحرك السهم إلى ما فوق 11 دولار. 35 للحصول على خيار المكالمة للبدء في الدفع وأقل من 10 $. 65 لوضع استراتيجية للبدء في تسديد.

الخط السفلي

يمكن وضع استراتيجيات الخيار أعلاه مع مجموعة واسعة من المواقف أكثر غرابة، ولكن ينبغي أن توفر مقدمة جيدة للأساسيات.

في وقت كتابة هذا التقرير لم يكن ريان C. فهرمان يمتلك أسهم في أي من الشركات المذكورة في هذه المقالة.