خيارات الاتصال وخيارات الخيارات هي النوعان الأساسيان لاستراتيجيات الخيارات. وفيما يلي نظرة عامة موجزة عن كيفية توفير من استخدام خيارات الاتصال في محفظتك.

خيار المكالمة الأساسية

يوفر خيار الاتصال للمستثمر الحق، ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم بسعر محدد. ويعرف هذا السعر باسم الإضراب، أو سعر التمرين. وتشمل شروط العقد الهامة الأخرى حجم العقد، الذي عادة ما تكون الأسهم فيه 100 سهم لكل عقد. يحدد تاريخ انتهاء الصلاحية عند انتهاء صلاحية الخيار أو نضوجه. نمط العقد مهم أيضا ويمكن أن يكون في شكلين. تسمح الخيارات الأمريكية للمستثمر بممارسة خيار في أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. ويجب أن تكون عملية التسوية معروفة أيضا، مثل تسليم الأسهم في حالة ممارسة التمارين في غضون فترة معينة من الزمن. (اقرأ توضيحات مفيدة من إنفستوبيديا، "خيارات أمريكية مقابل أوروبية".)

كتابة خيارات الاتصال للدخل

شراء خيار الشراء هو نفس فترة الشراء أو الاستفادة من ارتفاع سعر السهم. كما هو الحال مع الأسهم، يمكن للمستثمر أيضا قصيرة، أو كتابة خيار المكالمة. هذا يتيح له أو لها الحصول على الدخل في شكل الحصول على سعر الخيار، أو عكس الموقف الطويل. وهذا يعني أن كاتب المكالمة ملزم ببيع السهم إلى حامل خيار المكالمة إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر التمرين.

في كتابة خيارات المكالمة، المستثمر الذي هو قصير يراهن على أن سعر السهم سوف يبقى دون سعر الممارسة خلال فترة الخيار. وعندما يحدث ذلك، يمكن للمستثمر أن يحتفظ بالعلاوة ويحصل على دخل من الاستراتيجية.

الجمع بين مكالمة واحدة مع خيار آخر

لإنشاء استراتيجية أكثر تقدما وإثبات استخدام خيارات الاتصال في الممارسة العملية، والنظر في الجمع بين خيار الاتصال مع كتابة خيار للدخل. وتعرف هذه الاستراتيجية باسم انتشار المكالمة الثورية وتتكون من شراء، أو الذهاب لفترة طويلة خيار الاتصال والجمع بين ذلك مع استراتيجية قصيرة من كتابة نفس العدد من المكالمات مع ارتفاع سعر الإضراب. في هذه الحالة، والهدف هو لمجموعة تجارية ضيقة.

على سبيل المثال، افترض أن الأسهم تتداول عند 10 دولارات، يتم شراء المكالمة بسعر إضراب يبلغ 15 دولارا، ويتم كتابة المكالمة بسعر 20 دولارا مقابل قسط قدره 0 دولار. 04 لكل عقد. افترض عقد واحد للدخل قسط من 4 $، أو $ 0. 04 × 100 سهم. وسيحافظ المستثمر على دخل قسط التأمين بغض النظر عن الوضع. وإذا ظل السهم بين 15 و 20 دولارا أمريكيا، يحتفظ المستثمر بدخل الأقساط وكذلك الأرباح من موقف المكالمة الطويلة. أقل من 15 $، خيار المكالمة طويلة لا قيمة له. أكثر من 20 $، المستثمر يحافظ على الدخل قسط 4 $، فضلا عن 5 $ الربح من خيار المكالمة طويلة، لكنه يفقد على أي صعود فوق 20 $ كما يعني الموقف القصير سيتم استدعاء الأسهم بعيدا عنه.

الخط السفلي

يمكن الجمع بين استراتيجيات خيار المكالمة أعلاه مع مجموعة واسعة من المواقف الأكثر غرابة، ولكن ينبغي أن توفر مقدمة جيدة للأساسيات.

في وقت كتابة هذا التقرير لم يكن ريان C. فهرمان يمتلك أسهم في أي من الشركات المذكورة في هذه المقالة.