على مدى فترة الانتعاش، كان التضخم بطيئا، متخلفا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، حتى مع أن التحسن في سوق العمل يبدو أنه يشير إلى أن الاقتصاد كان صحيحا. ولكن اعتبارا من يوم الجمعة، هناك مؤشرات على أن التضخم آخذ في الارتفاع. وتستحوذ سندات الخزانة المحمية على التضخم على المزيد من الاهتمام من المستثمرين، مما يشير إلى أن السوق تتوقع أن ينخفض ​​التضخم في المستقبل القريب.

- 1>>

وصل معدل التضخم التعادل لمدة 10 سنوات، والذي يقيس الفرق بين عائدات الخزانة لمدة 10 سنوات و تيبس لمدة 10 سنوات، 1. 51 نقطة مئوية، مرتفعا بعد أن بلغ أدنى مستوى له عند 18 في 11 فبراير. وبعبارة أخرى، يتوقع المستثمرون أن يبلغ متوسط ​​التضخم قليلا أكثر من 1.5٪ في السنوات المقبلة. أعلى 5 تيبس إتفس. )

في حين أن مستوى لم يصل إلى المثالي 2٪، فإن الارتفاع هو علامة مشجعة بعد انخفاض حاد في توقعات التضخم بعد البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة السلبية في نهاية يناير. جنبا إلى جنب مع بيانات التوظيف أفضل من المتوقع صدر صباح اليوم، فإن زيادة الاهتمام ب تيبس قد يدفع مجلس الاحتياطي الاتحادي للنظر في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعا. وارتفعت الأموال الفيدرالية الآجلة لشهر نوفمبر، والتي تقيس توقعات السوق الرهان لارتفاع الأسعار، إلى ما يقرب من الصعاب بعد تقرير الوظائف. (انظر أيضا، التضخم الأساسي أعلى في ما يقرب من أربع سنوات. )

إيشاريس تيبس بوند إتف (تيب تيبش تيبس Bd114 14 + 0 17٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، شهدت معظم الأصول الخاضعة للإدارة تدفقا يوميا بلغ نحو 102 مليون دولار اعتبارا من صباح يوم الجمعة و 371 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي، وهو ما يمثل أكثر من 40٪ من مكاسبها السنوية حتى 914 مليون دولار. وقد ارتفع سعر الصندوق بنسبة 3٪ تقريبا من العام حتى الآن، محويا بذلك انخفاض بنسبة 0. 2٪ لمدة اثني عشر شهرا.

- 3>>

مؤشر أسعار الإنفاق على الاستهلاك الشخصي، وهو المعيار الذي يستخدمه بنك الاحتياطي الفدرالي لتتبع التضخم، ارتفع بنسبة 1٪ على أساس سنوي في يناير. وارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والوقود، بنسبة 1.7٪.

الخلاصة

أثارت المخاوف بشأن بيئة الانكماش أسواقا للكثير من الانتعاش، وازداد القلق فقط مع انتشار سياسة أسعار الفائدة السلبية غير المسبوقة من أوروبا إلى اليابان. ولعل المخاوف مبالغ فيها، ومع ذلك، يبدو أن توقعات التضخم في الأسواق قد انخفضت في الشهر الماضي. ومع تراجع معدلات أسعار السلع والوقود عن المقارنات، من المرجح أن تبدو بيانات التضخم أكثر تشجيعا. وهذا بدوره يمكن أن يدفع مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى اتخاذ إجراء.