شهد عام 2015 تدفقات كبيرة من الاستثمار في صناديق الاستثمار الأوروبية الأوروبية، وباستثناء تغيير كبير في السياسة العامة من قبل البنك المركزي الأوروبي، قد يستمر هذا الاتجاه بشكل جيد في عام 2016، مدعوما جزئيا بتحول الولايات المتحدة نحو تشديد النقدية سياسات. في إطار النقاط المحتملة من التركيز الأوروبي للمستثمرين، قد توفر إسبانيا خيارا جذابا في شكل اقتصاد أقل تكلفة قد يتحول أخيرا إلى الاتجاه الصعودي. وكانت الأسهم الإسبانية تتداول عموما بخصم مقارن للأسهم الأمريكية والمملكة المتحدة والمخزونات الفرنسية من حيث نسبة السعر إلى السعر (P / E 10) التي غالبا ما يشار إليها بنسب السعر إلى الأرباح المعدلة دوريا (كيب). شهدت أفضل الأسهم الإسبانية عموما انخفاض السعر / السعر 10 في حوالي 11 إلى 12، مقارنة مع ما يصل إلى حوالي 15 أو أعلى في بلدان الاتحاد الأوروبي الأخرى.

- 1>>

مؤشر إيبكس 35 هو المؤشر القياسي الأساسي لسوق الأوراق المالية الإسبانية، والذي يعكس الأداء العام لأكبر 35 سوقا وأكثرها تداولا في سوق مدريد للأوراق المالية، سوق الأوراق المالية في إسبانيا. ويرجع المؤشر إلى الحد الأقصى لسوق رأس المال ويتألف من 35 أسهما إسبانيا أكثر سيولة واردة في المؤشر العام لبورصة مدريد. وتشكل الأصول المالية وشركات التشييد وأسهم قطاع الخدمات أكثر بقليل من نصف مكونات المؤشر.

ومع ذلك، في حين أن التعرض المركب لصناديق الاستثمار الأوروبية للأسهم الإسبانية متاح، حتى ديسمبر 2015، لا تتعامل أي شركة إتف على وجه التحديد مع مؤشر إيبكس 35 القياسي. يجب على المستثمرين الذين يبحثون عن التعرض لسوق الأسهم في إسبانيا من خلال صندوق الاستثمار الأوروبي الذي يتتبع مؤشر مرجعي للأسهم الإسبانية اختيار مؤشر بديل، مثل مؤشر مسي 25/50 اسبانيا.

فيما يلي معلومات عن أسواق صناديق الاستثمار الأوروبية الأربعة التي تركز بشكل مباشر على سوق الأسهم الإسبانية، وقسم إتف واحد من القطاعات الأوروبية يتكون من أكثر من 50٪ من الأسهم الإسبانية. بالإضافة إلی ذلك، قد یرغب المستثمرون في النظر في إتف الذي یعرض مباشرة للبرتغال، وھو مؤشر غلوبال X فتس البرتغال 20 إتف، حیث أن الاقتصادین الإسباني والبرتغالي مترابطان بشکل کبیر.

1) إشاريس مسي اسبانيا توج إتف

و إشاريس مسي اسبانيا توج إتف (نيزاركا: إوب إوبيشاريس مسي SP32 75-1 12٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هو بديل جيد لصندوق الاستثمار الأوروبي بعد مؤشر إيبكس 35. أما مؤشر إم إس سي إيه سي إسباني 25/50 الذي يقف على أساس السوق، فهو أن مسارات الصندوق متشابهة في حجم ومكونات مؤشر إيبكس. یحد عنصر التغطیة من وزن أي حقوق ملکیة واحدة إلی ما لا یزید عن 25٪ من المؤشر. أطلقت بلاك روك صندوق إوب في عام 1996، مما يجعلها واحدة من أقدم صناديق الاستثمار المتداولة في بلد واحد. وتوفر إوب للمستثمرين تغطية فعالة بنسبة 85٪ من السوق القابلة للاستثمار في الأسهم الإسبانية.مع $ 1. 4 مليارات في إجمالي الأصول تحت الإدارة ومتوسط ​​حجم التداول اليومي من 36 مليون $، وهذا إتف هو بسهولة أكبر والأكثر تداولا إتف اسبانيا.

محفظة الصندوق من 25 إلى 30 سهم فقط موزعة بشكل كبير مع أسهم القطاع المالي التي تمثل ما يقرب من 40٪ من حيازات الصندوق. وتشكل كل من الصناعات والخدمات العامة وقطاع الاتصالات أكثر من 10٪ من المحفظة. وتشمل أهم المقتنيات بانكو سانتاندر، تيليفونيكا، بانكو بيلباو فيزكايا أرجنتاريا، إيبيردرولا و إندستريا دي ديسينو تكستيل إنديتكس. وتبلغ نسبة دوران محفظة الصندوق السنوية 15٪. نسبة المصروفات ل إتشاريس مسي أسبانيا توج إتف هو 0. 48٪، وهو أعلى بكثير من معدل الفئة من 0. 47٪. ويقدم الصندوق عائد توزيعات أرباح جذاب بنسبة 51٪. ويبلغ متوسط ​​العائد السنوي الذي مدته خمس سنوات -3. 36٪.

2) إشاريس العملة المحوط مسي إتانيا إتف

ذي إشاريس كيرنت هدجيد مسي إتف إسبانيا (نيزاركا: هيوب هيوبيش كر هد MSCI22 81-100٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أطلقتها شركة بلاك روك في يوليو 2015. ولديها 71 مليون دولار من الأصول ومتوسط ​​حجمها اليومي هو 550 ألف دولار. هذا الصندوق هو النسخة المحمية بالعملة من صندوق إوب. وهو يتتبع مؤشر مسي مسي 25/50 100٪ المحوط إلى مؤشر أوسد، الذي يحمل أسهم طويلة من إتف إتف، ويبيع عقود قصيرة قصيرة الأجل إلى الأمام في زوج العملات ور / أوسد للتخفيف من التعرض للتقلبات في القيمة النسبية لل اليورو إلى الدولار الأمريكي.

نسبة حساب الصندوق هي 0. 51٪. وهي لا تقدم عائد توزيعات الأرباح من إوب حيث يتم استثمارها في إتف وليس في الأسهم الفردية في ذلك. لأن هذا الصندوق بدأ للتو التداول في يوليو 2015، لا توجد أرقام الأداء وراء عودة ثلاثة أشهر من -2. 74٪. ومع ذلك، حتى أن هذا الرقم يكشف عن الميزة المحتملة للتحوط العملة، حيث أن العائد لمدة ثلاثة أشهر ل إوب هو أقل من ذلك بكثير في -4. 12٪. تم تصميم هذا الصندوق الاستئماني لمناشدة المستثمرين الذين يسعون إلى التعرض على نطاق واسع لسوق الأسهم الإسبانية ولكن يريدون تقليل مخاطر صرف العملات المعنية.

3) دويتشه X-تراكرز مسي إسبانول هيدج إكيتي إكتف

دويتشه X-تراكرز مسي إسبانول تحوط الأسهم إتف (نيزاركا: دبسب) تقدم للمستثمرين خيار بديل للتداول إتف المتحوط للعملات للأسهم الاسبانية. أطلق دويتشه بنك هذا الصندوق في أغسطس 2015. حتى الآن، لديه فقط 2 دولار. 2 مليون في مجموع الأصول الخاضعة للإدارة (أوم)، ولكن لا يزال متوسط ​​انتشار تداول العطاءات بنسبة 0. 13٪ يشير إلى سيولة جيدة.

هذا الصندوق يتتبع أيضا مؤشر مسي مسي 25/50 100٪ التحوط إلى الدولار الأمريكي كمؤشر هيوب، ولكن هناك فرق في الطريقة التي يتم بها هيكلة الصندوقين. وخلافا لصندوق هيوب الذي يحمل ببساطة أسهم طويلة من إتف إتف، يقوم صندوق تعقب دويتشه إكس بشراء أسهم الأسهم المكونة الفعلية الواردة في المؤشر. أما الحيازات الثلاثة الأولى في الحافظة فهي مماثلة لتلك التي يملكها صندوق إوب: بانكو سانتاندر، تيليفونيكا وبانكو بيلباو فيزكايا أرجنتاريا. وتشمل المقتنيات الرئيسية الأخرى أماديوس إيت القابضة وشركة الطاقة ريبسول.

دبسب لديها نسبة أقل قليلا من النفقات، عند 0. 45٪، من إما إوب أو هيوب الأموال. ولم يتم تداوله لفترة كافية لتأسيس أي مقاييس للأداء. ومن المتوقع أن يكون العائد على توزيعات األرباح لمدة 12 شهرا 5. 99٪. وينبغي للمستثمرين الذين يختارون هذا الصندوق لتغطية مخاطر الأسهم في إسبانيا أن يراقبوا مستوى إدارة الأصول. نأمل أن تستقطب دبسب مستثمرين كافيين لتهدئة أي مخاوف بشأن السيولة، ولكن حتى ذلك الوقت، ينصح المستثمرون بمراقبة أصول الصندوق وانتشار العطاءات والأسهم على أسهم إتف.

4) سبدر مسي اسبانيا الجودة ميكس إتف

و سبدر مسي الجودة اسبانيا ميكس إتف (نيزاركا: كيسب)، التي أطلقتها ستيت ستريت غلوبال أدفيسورس في عام 2014، هو مناسبة للمستثمرين تسعى بقوة إلى نمو رأس المال في تعرضهم لاقتصاد اسبانيا . فبدلا من مجرد الاستثمار في مجموعة مختارة من الأسهم الإسبانیة تمثیلا عاما، یھدف صندوق المتاجرة الأوروبي إلی تفوق مؤشرات المؤشر الأساسیة عن طریق اختیار المخزونات المتصورة التي من المحتمل أن تحقق عوائد أعلی علی الاستثمار استنادا إلی تحلیل القیمة الأساسیة ونمو العوامل. يبلغ حجم الصندوق حوالي 2 دولار. 2 مليون في أصول ومتوسط ​​حجم يومي قدره 8000 دولار أمريكي. ويبلغ متوسط ​​سعر العطاء للأسهم 0٪ فقط، وهو ما يمثل مستوى مثيرا من السيولة نظرا لمستوى أصول الصندوق وحجم التداول.

يهدف سبدر مسي كوفي ميكس إتف إلى تحقيق هدفه الاستثماري المتمثل في نمو رأس المال من خلال انعكاس أداء مؤشر مسي للجودة A-سيريز ميكس. ويمثل المؤشر الأساسي "مزيج الجودة" للشركات ذات الخصائص الأساسية المواتية مقسمة إلى ثلاث مجموعات. ويتم اختيار ثلث الأسهم على أساس تحديد قيمتها بأقل من قيمتها؛ ويتم اختيار ثالث آخر على أساس التقلب المنخفض والارتباط المنخفض أو السلبي لبعضها البعض؛ وتتألف المجموعة النهائية من اختيارات الحافظة من شركات ذات مقاييس مالية أعلى من المتوسط، مثل انخفاض مستويات الدين والنمو الثابت للأرباح.

هذا الصندوق لديه محفظة أوسع وأكثر تنوعا مع مخاطر أقل تركيز من الأموال الثلاثة التي سبق فحصها. وتشكل أسهم القطاع المالي 30٪ من محفظة الصندوق. وتجمع أسهم الصناعات والخدمات العامة بنسبة 30٪ إضافية من أصول الصندوق. ويتم تخصيص 20٪ أخرى من أصول المحفظة لقطاعات الاتصالات والمستهلكات الدورية. ومن بين أصول الصندوق الرئيسية شركة بانكو سانتاندر وشركة تيليفونيكا وشركة إيبيردرولا. وتتكون الحافظة عادة من 25 إلى 30 سهما. وتبلغ نسبة دوران محفظة الصندوق 12٪. تقدم كيسب أقل نسبة مصروفات للمجموعة عند 0.30٪. وبلغ العائد على توزيعات الأرباح 4. 56٪ وأداء السنة حتى تاريخه كما في نهاية نوفمبر 2015 هو -7. 15٪.

قد يغري برنامج كيسب عن المستثمرين الذين يبحثون عن أسهم إتف للأسهم الإسبانية، خاصة مع نسبة النفقات المنخفضة نسبيا. ولكنها مناسبة فقط للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر فوق المتوسط ​​نظرا لأن صيغة الصندوق لاختيار الأسهم لم تثبت بعد.

5) دويتشه X-تراكرز مسسي جنوب أوروبا تحوط الأسهم

دويتشه بنك أطلقت دويتشه X بتتبع مسي أوروبا الجنوبية التحوط الأسهم إتف (نيزاركا: دبس) في أغسطس 2015.وهي لا توفر التعرض الحصري للأسهم الإسبانية؛ ومع ذلك، فإن الشركات الإسبانية تمثل أكثر قليلا من نصف محفظة الصندوق. ويعد هذا الصندوق مناسبا تماما للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض أوسع في جنوب أوروبا، ويتم التحوط ضد مخاطر صرف العملات، ولكن الأسهم الإسبانية تشكل جزءا كبيرا من استثمارات الصندوق. يبلغ حجم الصندوق حوالي 2 دولار. 2 مليون في الأصول. ويبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي حوالي 50 ألف دولار.

تتبع دبس مؤشر مسي لأوروبا جنوب شرق أوروبا. وقد تم تصميم المؤشر األساسي المرجح لرأس المال ليعكس األداء العام ألسواق األسهم في إسبانيا وإيطاليا والبرتغال، حيث تم التحوط ضد التقلبات في قيمة اليورو فيما يتعلق بالدوالر األمريكي. وهذا هو أول صندوق للمعاملات الأوروبية يركز على هؤلاء الأعضاء الرئيسيين في منطقة اليورو الجنوبية الذين قد تعود اقتصاداتهم إلى النمو المواتي. اليونان لا تشمل بشكل ملحوظ في الطرح.

الصندوق ثقيل جدا مع شركات القطاع المالي، التي تمثل ما يقرب من 40٪ من المحفظة. وتشكل المرافق وشركات الاتصالات معا حوالي 25٪ من أصول الصندوق المستثمرة. وأكبر ثلاث حيازات للصندوق هي جميع الأسهم الإسبانية: بانكو سانتاندر، تيليفونيكا وبانكو بيلباو فيزكايا أرجنتاريا. وتشمل أهم الحيازات الأخرى الشركات الإيطالية إنتيسا سانباولو، إيني S. p. A. و ونيكرديت المجموعة. وتبلغ نسبة المصروفات المتداولة في البورصة الألمانية 0،0٪. نظرا لحداثة الصندوق، لا يوجد أداء أو تصنيف مخاطر أو توزيعات أرباح متاحة حتى ديسمبر 2015.