يعتمد نجاح محفظة مدير صندوق التحوط على وضع استراتيجية استثمار موجزة وإرساء أساس من الخبرة المباشرة. وبعد أن درس جون جريفين إدارة الأموال وأنماط الاستثمار في جوليان روبرتسون في إدارة النمر وعدة شركات أخرى، تمكن من بناء صندوق تحوط ناجح إلى حد كبير، بلو ريدج كابيتال ليك، وإنشاء عدد من المشاريع الأخرى بنجاح متساو. وفي حين أن بعض مقتنيات الحافظة قد تبدو خارج المكان، فإنها في وضع مثالي لتوليد عوائد وأرباح كبيرة لجميع المعنيين.

- 1>>

غريفين و بلو ريدج كابيتال ليك

غريفين هي واحدة من أكثر الأشبال النادرة القبض، واحدة من روبرتسون الأولى جلبت إلى إدارة النمر في أواخر 1980s. وقد حصل غريفين بالفعل على درجة البكالوريوس من جامعة فيرجينيا، وحصل على درجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا ستانفورد في الأعمال التجارية خلال السنوات الأولى له في العمل تحت روبرتسون. أصبح رئيس إدارة النمر بعد روبرتسون تنحى في عام 1993. غريفين خرج من تلقاء نفسه بعد ثلاث سنوات، وتأسيس بلو ريدج كابيتال في عام 1996. وقال انه يرتدي عددا من القبعات في عام 2016. وهو أستاذ مساعد للتمويل في كلية كولومبيا للأعمال، وأستاذ زائر في جامعة فيرجينيا، وكرسي مؤسس وعضو مجلس إدارة إيمينتور، ومؤسسة روبن هود ومؤسسة روبرتسون.

حققت بلو ريدج كابيتال نجاحا باهرا. وكان العام الذي تسليط الضوء عليه الصندوق عام 2007، عندما تمكنت جريفين من تحقيق عائدات بنسبة 65٪. كما نجا من الأزمة المالية لعام 2008 مع خسارة ضئيلة بنسبة 8٪ في حين تم التخلي عن صناديق أخرى أو تدميرها. وبلغت أصولها تحت الإدارة أكثر من 8 مليارات دولار، وذلك اعتبارا من آخر تحديث للربع الأخير من شهر سبتمبر 2015.

استراتيجية الاستثمار

معظم أشجار النمر لديها استراتيجية استثمار مماثلة. غريفين يأخذ على وجه التحديد نهج طويل / قصير، مع ميل أكبر نحو مواقف طويلة. معظم المراكز الطويلة هي الأسهم ذات الأداء العالي والقبعات الكبيرة في السوق، في حين أن الصفقات القصيرة عادة ما تنطوي على شركات تكافح أو الشركات غير المكتشفة. على الرغم من أن غريفين يقيم صناعة الأسهم مع قائمة مرجعية شاملة، فإنه غالبا ما يشارك في البحوث من أسفل إلى أعلى في أساسيات الشركة لاستكشاف آفاقها على المدى الطويل. بحثه وتحليله يستكشف بدقة مجموعة متنوعة من الأسئلة حول كل شركة، بما في ذلك الإدارة والمخاطر ونموذج الأعمال التجارية.

- 3>>

غريفين's فايف هولدينغز

يمتلك قطاع تكنولوجيا المعلومات معظم الأصول في محفظة جريفين بنسبة 26٪ من وزن محفظة الأوراق المالية، يليه القطاع الاستهلاكي الاستهلاكي بنسبة 16٪. وتشمل القطاعات الرئيسية الأخرى الصناعات والخدمات الصحية. وترد أدناه المراكز الخمسة الأولى في جريفين.

أليرغان بلك

أليرغان بلك أليرغان بلك أليرغان بلك (نيس: أغن أغليرغان PLC174 34-0 33٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

)، أكتافيس سابقا، وهو ما يمثل 5٪ من أصول محفظته. وقد استحوذت الشركة على شركات أخرى مختلفة للتحول إلى شركة أدوية متخصصة كبرى. وفي حين أن سعر السهم قد انخفض بشكل منتظم من 298 دولارا إلى 266 دولارا في جميع أنحاء الجزء الأول من كانون الثاني / يناير 2016، فقد بدأ منذ ذلك الحين في الصعود مرة أخرى. وعائد الشركة على حقوق الملكية والعائد على الموجودات أعلى من متوسط ​​القطاع، حيث يبلغ 7٪ و 3٪ على التوالي، وهما على استعداد للنمو مع ارتفاع أسعار الأسهم. شركة تشارتر كومونيكاتيونس Inc. شركة خدمات الكابلات تشارتر كومونيكاتيونس Inc. (نسداق: تشتر تشترشارتر كومونيكاتيونس Inc348 40 + 3. 87٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

)، على الرغم من غير ملحوظ نسبيا، هو غريفين ثاني أكبر موقف في 4. 88٪ وزن محفظة. وكانت شركة تشارتر كومونيكاتيونس شركة غير مستغلة نسبيا، ومعظم أرقامها على قدم المساواة مع متوسط ​​الصناعة. ومع ذلك، يشير المحللون إلى أنها مستعدة للنمو والربحية المستقبلية. كما أن متوسط ​​نمو الإيرادات في الشركة لمدة ثلاث سنوات يزحف أيضا عن متوسط ​​الصناعة، حيث يجلس عند 9٪ مقارنة ب 6٪ في الصناعة. بريسلين غروب إنك 00 + 0 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 <

)، التي خصصها جريفين 3٪ من أصول محفظته. وتعد شركة بريسلين ثالث أكبر شركة قابضة لها، ومن المتوقع أن توسع نطاق أعمالها العالمية للسفر عبر الإنترنت خلال السنوات العشر القادمة، مدعومة بمراكز الشركة الرائدة في الصين وأوروبا. من بين الأرقام الأخرى، متوسط ​​نمو صافي الدخل لمدة ثلاث سنوات للشركة هو الهائل في 31. 9٪، مقارنة مع متوسط ​​الصناعة من 5٪.

أوتوديسك Inc. <ناسداك: أدسك أدسكوتوديسك Inc123 82-0 83٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي برامج وخدمات جديدة نسبيا الشركة التي توفر للشركات مع الحلول التكنولوجية للعمليات التجارية. استثمر جريفين أكثر من 300 مليون دولار من أصول الصندوق في أوتوديسك في عام 2015، مما يجعله رابع أكبر موقف له مع 3٪ محفظة الوزن. وقد أصبحت الشركة رائدة بين التصاميم بمساعدة الكمبيوتر للشركات في جميع أنحاء العالم، ومن المتوقع أن تواصل توسيع عملياتها. وقد شهد سعر سهمه عدة صعودا وهبوطا ملحوظا منذ إنشائه في عام 2006، ولكنه كان على ارتفاع مستمر منذ أدنى سعر له في عام 2009. تقريبا جميع أرقام الشركة هي في السلبية أو غير ملحوظ خلاف ذلك، والذي يبدو أن يتبع استراتيجية غريفين من المراكز القصيرة في الشركات غير معروفة نسبيا أو ضعيفة الأداء مع إمكانية النمو الأسي.

W. R. غريس & كومباني

W. R. غريس & كومباني (نيس: غرا غراو R غريس & كو (أولد) 75. 0٪ 44٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تنتج وتبيع المواد الكيميائية المتخصصة والمواد ، ويمثل شركة أخرى غير معروفة نسبيا في محفظة غريفين.إن نمو متوسط ​​دخل الشركة لمدة ثلاث سنوات ونمو صافي الدخل وهامش صافي الربح قد انخفض، ونسبة السعر إلى الدفترية البالغة 18. 4 هي أعلى بكثير من متوسط ​​معدل النمو في هذه الصناعة. ومع ذلك، فإن حالة الأسهم التي تبدو مبالغ فيها على ما يبدو تجعل المستثمرين في وضع جيد للشراء بمجرد أن ينخفض ​​السعر. منذ شراء جريفين ما يكفي من الأسهم لجعله خامس أكبر القابضة، وهو ما يمثل 3. 4٪ من أصول محفظته، وتحليله يجب أن تشير إلى إمكانية لتحقيق ربحية كبيرة.