حدد ستان واينشتاين مبادئ تحليل المرحلة في كتابه أسرار الاستحواذ على الثور والأسواق الدب . هذا النص الكلاسيكي فتح الباب لكثير من غير المهنيين لتنفيذ أول مواقف بيع قصيرة لأن وصفه تفصيلا للتوقيت الأكثر ملاءمة لهذه الاستراتيجية تغلب على عدم الراحة الطبيعية لبيع أولا وشراء الثانية.

ولكن مفاهيمه الخالدة تذهب إلى أبعد من بضعة مبادئ بيع قصيرة. ينظم الكتاب عمل السوق في قطاعات تقيم ديناميات الأسعار ضمن دورة مستمرة من القيعان، والكسارات، والاتجاهات الصاعدة، والقمم، والعطل، والاتجاهات الهابطة. كل من هذه المراحل يولد مجموعة متنوعة من الفرص التجارية والاستثمار التي تستفيد من الظروف الحالية.

يميل الجمهور إلى التركيز حصريا على المرحلة 2 أو مرحلة الاتجاه الصاعد، حيث يتطلع إلى شراء عالية وبيع أعلى (انظر التجارة في الاتجاه الصحيح فهم محور الاتجاه). يتم الخلط بين الناس عندما تتغير الظروف، لم يعد يحبذ استراتيجيات الجانب الطويل أنها تكييفها من الكتب الشعبية أو المواقع. إن التعليم الموجز حول مبدأ وينشتاين يقلل من المخاطر المرتبطة بهذا قصر النظر، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات مستنيرة عندما تتحول الأسواق ضد مواقفهم، كما يفعلون خلال النطاقات والتصحيحات والاتجاه الهبوطي.

دعونا ندرس المراحل، ونحدد السمات ونحدد أنواع المواقف التي تحقق أفضل أداء في كل مرحلة من مراحل السوق. نضع في اعتبارنا أن هذه المفاهيم هي إطار زمني مستقل، وهذا يعني أنها تعمل بشكل جيد على حد سواء على الرسوم البيانية اليومية، والأسبوعية، والشهرية، والإطار الزمني الشهري، مما يجعلها أدوات داعمة ممتازة للتجار، توقيت السوق، والمستثمرين على المدى الطويل.

المرحلة الأولى: بوتومز

تبدأ المرحلة الأولى في نهاية الترند الهابط، عندما يدخل الأمن عملية بناء القاعدة. هذه القيعان يمكن أن تكون بسيطة أو معقدة، ولكن لديهم شيء واحد مشترك: المساهمين الجدد محل الحرس القديم، بدوره استبدال الخوف مع الأمل الذي سوف تتحول في نهاية المطاف إلى الجشع. الشراء في وقت مبكر من بنائه لا يعمل بشكل جيد لأن ديناميات استبدال الحشد يمكن أن تؤدي إلى اختبار معقدة وأدنى مستويات جديدة قبل إنشاء الدعم (انظر فهم مقابل مقابل المعادلة الزمنية).

التراكم يميل إلى تسريع قرب نهاية النمط، مما اثار مجموعة من ارتفاع طفيف في حجم المسامير التي تظهر اهتمام الشراء المتحمس. على مستوى الميزان (أوب) وغيرها من أدوات توزيع التراكم تراجعت مع السعر وتحول أعلى، مما يعكس التوقعات الفنية الصاعدة حديثا. وراقب عن كثب عندما تظهر هذه المؤشرات صعودا أكبر من حركة السعر داخل القاعدة، لأن هذا يمكن أن يشير إلى اختراق وشيك يخرج عن المرحلة 2.

غالبا ما تؤدي عمليات كسر القاعدة إلى ثغرات كبيرة في الحجم الكبير الذي يبقى غير مكتمل لفترة طويلة، للدخول في المواقف ضمن نمط التوحيد عالية بدلا من الانسحاب الذي يختبر الدعم الجديد.عندما يحدث ذلك، فإن تجارة التراجع تقدم مكافأة بارزة: خطر لأن الانتقال إلى المرحلة الثانية يميل إلى الاعتماد على الموثوقية، مع عدد قليل من الانفجارات الفاشلة، مما يسمح بإيقاف الوضع بإحكام (انظر أهم استراتيجيات إتقان التداول المتراجع).

المرحلة 2: أوبترندز

يشير الاتجاه الصعودي بداية المرحلة 2، وهي الفترة التي يمكن للمشاركين في السوق شراءها بقوة، وخاصة في المراحل المبكرة. وتميل الاتجاهات الصاعدة الجديدة إلى اجتذاب مجموعة صغيرة من المشترين الملتزمين في البداية ومجموعة كبيرة من المتعاقدين المتضررين والمتأخرين الذين يقتربون من النهاية. في المقابل، فإن المرحلة الأولى من الاتجاه الصاعد تميل إلى الحصول على حركة سعرية منظمة بشكل جيد، مع سلسلة رشيقة من أعلى مستويات القمة وأدنى مستوياتها في حين أن الاتجاه الصاعد في مرحلة متأخرة يميل إلى تبديد كل أنواع الفخاخ، والتوقف عن الركض، وتقلبات الفشل. يحدث ذلك لأن المطلعين على السوق يأخذون علما بالاتجاه الصاعد المتطور ويستخدمون مهاراتهم الخاصة لزعزعة الأيدي الضعيفة والمهايئات المتأخرة.

في منتصف المرحلة 2 غالبا ما يطبع فجوة استمرار حجم كبير الذي يمثل نقطة منتصف الطريق من الاتجاه الصعودي. هذا الارتفاع إلى الأرض العليا يشير أيضا إلى إدخال الرسمي الأيدي الأضعف في التجارة. يجب أن تتوقف المحولات المبكرة عندما تتجه المؤشرات الصاعدة لهذه الشدة العاطفية، لأن تحرك السعر من المرجح أن يحصل على المزيد من عدم الانتظام، على الرغم من أن الاتجاه الصعودي في مرحلة متأخرة يمكن أن ينتج عنه حركة السعر الأكثر عمودية وبناء الربح السريع لأي جزء في المرحلة الثانية.

المرحلة 3: توبس

الانتقال من المرحلة 2 إلى المرحلة 3 لا يحدث في شريط سعر واحد لأن المرحلة الأولى من نمط أعلى يتضمن المرحلة الأخيرة من الاتجاه الصعودي، مع ذروة الارتفاع بمناسبة أول مستوى المقاومة داخل النطاق المتطور. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التوحيد داخل الاتجاهات الصاعدة يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، لذلك لا يمكن تأكيد نمط الصدارة حتى بداية المرحلة 4. على الرغم من ذلك، تظهر قمم خصائص مماثلة تسمح للمتداولين وسوق توقيت اتخاذ قرارات مستنيرة حول اتجاه الأمن.

تظهر أنماط الترقيم المشروعة توزيع نشط لأن الأيدي القوية تأخذ الأرباح والعودة إلى الهامش. كما هو الحال مع القيعان، أوب وغيرها من أدوات التوزيع تراكم قياس هذه العملية بدقة كبيرة، وخصوصا عندما يؤدي النشاط حجم هبوطي السعر إلى الجانب الهبوطي. ومع ذلك، ليس هناك إطار زمني كامل لإكمال قمة، مما يجعل من السهل أن ننشغل في مكافأة الفقراء: سيناريوهات المخاطر، وخاصة مع مبيعات قصيرة تتطلع إلى الربح من انهيار.

أعلى ناضجة يميل إلى فقدان مرونة، مع فشل أشرطة السعر للوصول إلى النصف العلوي من النطاق. هذا العمل السعر يعرج يضعف الاهتمام من قبل المشترين المتحمسين قليلة تركت في النظام، مما يسمح للجاذبية للسيطرة. تبدأ المتوسطات المتحركة المتوسطة في مواءمتها مع مستويات الدعم الرئيسية، مما يضيف الطاقة إلى التوزيع اللاحق الذي يؤدي إلى حلقة ردود فعل إيجابية. وتندرج الدومينو التقنية، واحدا تلو الآخر، في حين يضطر المساهمون المحاصرون إلى الاستسلام.

المرحلة الرابعة: داونترندز

يمثل الانهيار بداية الترند الهابط للمرحلة 4، عندما يتحكم البائعون في حركة السعر، وغالبا ما يسقطون الأوراق المالية إلى مستويات هبوطية غير متوقعة من قبل الثيران المتفائلين.إن خيبة الأمل وفقدان الإيمان يميزان هذه الفترة غير المريحة، والتي قد تستغرق وقتا طويلا للعمل من خلال النظام. وعادة ما تبدأ المرحلة على تقلبات عالية ولكنها تنتهي بتذبذب منخفض لأن اللامبالاة وعدم الاهتمام قد أديا إلى خسائرهما، مما أدى إلى انخفاض حجم الأمن إلى أدنى مستوياته الدورية.

المراكز القصيرة التي اتخذت في وقت مبكر في اتجاه هبوطي تحمل مخاطر أعلى وأعلى مكافأة من أواخر الانخفاض. المشاعر الصاعدة على قيد الحياة وبداية جيدة في بداية المرحلة 4، وتشجيع المشترين تراجع لدخول الصفقات بينما خوارزميات المفترسة انطلقت من العمودي الضغط لأن انهيار يجذب الهواة مع ضعف مهارات البيع القصيرة. ومع ذلك، فإن التقلبات المرتفعة تدفع أيضا الأوراق المالية إلى الانخفاض بسرعة أكبر مما ارتفعت، مما يسمح بالوصول إلى صفقات قصيرة الأجل من أجل تحقيق أرباح غير متوقعة.

يمكن أن تتحول الاتجاهات الهابطة في مرحلة متأخرة إلى حروب الاستنزاف، مع انتقال المشاركين إلى فرص أخرى. وتبين مبيعات قصيرة قصيرة في هذا الوقت موثوقية ممتازة لأن الأمن هو يسقط من وزنه الخاص، وهذا الجانب من السوق لم يعد مزدحما الهواة. ومع ذلك، فإن هذه القضايا تظهر أيضا قدرا أكبر من الضعف لصدمات الأخبار الإيجابية التي تثير الحماس الصعودي وتسمح لعملية بناء قاعدة للبدء من جديد.

الخلاصة

يقدم تحليل مرحلة ستان وينشتاين للمشاركين في السوق أداة قوية لتحديد ظروف السوق الحالية وإجراء تعديلات سريعة على الاستراتيجيات وممارسات إدارة المخاطر.