المحاسبة الخاصة لصناديق الأسهم الخاصة بخلاف أدوات الاستثمار الأخرى لأن صناديق الأسهم الخاصة ليست مثل أنواع الاستثمارات الأخرى. فهي جزء واحد صندوق التحوط، جزء واحد شركة رأس المال الاستثماري وجزء واحد شيء كل ما لديهم، وأنه من الواضح في المحاسبة. نفس القواعد المحاسبية التي تراها في شركات أخرى لا تزال تنطبق، ولكن غالبا ما تحتاج إلى تعديل لاستيعاب الشركات المملوكة للقطاع الخاص.

صناديق الأسهم الخاصة هي أقرب إلى صناديق التحوط من حيث أن لديها هياكل دفع مماثلة. يدفع المستثمرون رسوم الإدارة ونسبة مئوية من الأرباح المكتسبة. ويحتفظ كلا النوعين من الصناديق بمحافظ استثمارات مختلفة، ولكن لها تركيز مختلف جدا. الأسهم الخاصة لديها لعبة أطول، وهذا يؤثر على المحاسبة. في حين تستثمر صناديق التحوط في أي شيء وكل شيء، فإن معظم هذه المواقف عالية السيولة. ويمكن بيعها في ثوان إذا اختار مدير الصندوق. وفي المقابل، تميل صناديق الأسهم الخاصة إلى أن تكون غير سائلة للغاية.

وبهذه الطريقة، فهي مثل شركات رأس المال الاستثماري في تلك الصناديق الاستثمارية الخاصة تستثمر مباشرة في الشركات الخاصة، اعتمادا على الاستثمار، قد لا تكون قادرة على لمس استثماراتهم لسنوات. في بعض الحالات، قد تتدخل أيضا في عمليات الشركة الخاصة وتدرب الإدارة لجعل الأعمال مربحة. ويمكن أن ينتهي ذلك في طرح عام أولي (إيبو) أو يتوج في اندماج الشركة مع شركة أخرى. وفي كلتا الحالتين، هناك فترة من السنوات لا يتم خلالها تحديد قيمة محددة لاستثمارات صندوق الأسهم الخاصة بصورة موضوعية.

- 3>>

هيكل الصندوق

تميل صناديق الأسهم الخاصة إلى أن تكون منظمة على شكل اتفاقيات شراكة محدودة مع عدة فئات من الشركاء. وغالبا ما يكون هناك فئة شريك مؤسس (فب)، فضلا عن فئة شريك عام (غب) وشريك محدود (لب). ويتعين توزيع مصروفات الصندوق وتوزيعاته عبر فئات الشركاء هذه. وتنص قواعد هذا القانون على أن تكون قواعد هذا القانون، ويمكن أن يكون هناك تباين واسع بين الشركات. ويؤثر الهيكل الدقيق على كيفية تسجيل المعلومات المحاسبية لكل استثمار وتلك الخاصة بالشركة ككل. كما يمكن أن يتأثر مستوى تحليل استخدامات صناديق الأسهم الخاصة أيضا بالهيكل.

بلد الاختصاص أيضا يحدث فرقا كبيرا في كل من هياكل صناديق الأسهم الخاصة والمحاسبة. معظم صناديق الأسهم الخاصة الأمريكية في ديلاوير، ولكن صناديق الأسهم الخاصة قد تذهب أيضا في الخارج، كما هو الحال في شراكة كايمان المحدودة، أو أنها قد تكون مقرها في بلد آخر. على سبيل المثال، في أوروبا، والشراكة الإنجليزية المحدودة هي شائعة جدا، حتى بالنسبة للأموال التي لا يوجد مقرها في المملكة المتحدة.

استثمارات في الملكية الخاصة

أيضا، نضع في اعتبارنا أن العديد من صناديق الأسهم الخاصة تخلق هياكل استثمارية معقدة للحد من الأعباء الضريبية لاستثماراتها، والتي تختلف تبعا للدولة أو البلد من الولاية القضائية، وهذا يعقد المحاسبة.ويمكن وضع ضوابط أو وضعها موضع التنفيذ للحد من المخاطر الضريبية، وقد يلزم تعديل بعض الهياكل مع مرور الوقت تبعا للتشريع المتغير أو التفسير المقبول للتشريع الضريبي.

وعلاوة على ذلك، فإن الاتفاقات التي صناديق الأسهم الخاصة مع الشركات التي تستثمر أيضا إحداث فرق. على سبيل المثال، بعض صناديق الأسهم الخاصة تستثمر في الأعمال التجارية من خلال الأسهم والديون، وتمول في الواقع نوعا من القروض للأعمال التجارية. وإذا كان الأمر كذلك، فلا بد من التوفيق بين مدفوعات الفائدة. وفي حالات أخرى، قد يكون لدى الشركة اتفاق على دفع أرباح إلى صندوق الأسهم الخاصة، ويتعين التعامل مع توزيع هذه الأرباح.

المعايير المحاسبية

في معظم الأحيان، لم يتم كتابة المعايير المحاسبية مع الأسهم الخاصة في الاعتبار، لذلك يجب تعديل شكل المحاسبة صندوق الأسهم الخاصة لتوضيح واضح العمليات والوضع المالي لصندوق الأسهم الخاصة. وهناك أيضا تباين في شروط صندوق الأسهم الخاصة مع كل شركة يستثمر فيها، والغرض من أنشطة صندوق الأسهم الخاصة واحتياجات مستثمريه فيما يتعلق بالبيانات المالية.

قد تتأثر محاسبة صناديق الأسهم الخاصة أيضا بمقدار السيطرة على الصندوق على المنشأة. على سبيل المثال، بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في المملكة المتحدة (غاب)، تعتبر محاسبة الأسهم ضرورية إذا كان الاستثمار يعطي الصندوق حصة أقلية مؤثرة (20 إلى 49٪) في الشركة ولا يحتفظ بها كجزء من محفظة أكبر، في حين أن مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في الولايات المتحدة لا يتطلب محاسبة الأسهم في مراكز الأقليات المؤثرة. وعلى النقيض من ذلك، تتطلب المعايير الدولية للتقارير المالية محاسبة حقوق الملكية لمراكز األقليات المؤثرة عندما ال يتم تقييمها بصورة عادلة من خالل الربح والخسارة.

ويؤثر المعيار المحاسبي الذي يعتمده صندوق الأسهم الخاصة أيضا على كيفية معاملة رأس المال الشريك. وبموجب المبادئ المحاسبية المقبولة عموما، يتم معاملة رأس المال الشريك كحقوق ملكية ما لم يكن لدى الشركاء اتفاق يسمح لهم باسترداد استثماراتهم في وقت معين. وعلى النقيض من ذلك، فإن المعايير المحاسبية الدولية الموحدة والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية تعالج رأس المال الشريك كديون ذات عمر محدد.

منهجيات التقييم

عند النظر إلى محاسبة الأسهم الخاصة، يعتبر التقييم عنصرا حاسما. ويؤثر اختيار المعايير المحاسبية على كيفية تقييم الاستثمارات. وفي حين أن جميع المعايير المحاسبية تتطلب استثمارات تدرج بالقيمة العادلة، فإن تعريف القيمة العادلة يختلف اختلافا كبيرا بين المعايير. في بعض الحالات، قد يكون صندوق الأسهم الخاصة قادرا على خصم قيمة الاستثمار من خلال المطالبة بوجود قيود تعاقدية أو تنظيمية تؤثر على سعر السوق. وفي حالات أخرى، يتم إدراج الاستثمارات في ما دفعه الصندوق لهم مطروحا منه أي مخصصات أو يتم تقييمها بسعر بيع الاستثمار إذا تم طرحه في السوق.

القوائم المالية

تختلف البيانات المالية المعدة للمستثمرين أيضا وفقا للمعيار المحاسبي. صناديق الأسهم الخاصة تحت U.S. غاب اتبع الإطار المحدد في المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين (إيكبا) التدقيق والمحاسبة دليل. ويشمل ذلك بيان التدفقات النقدية، وبيان الأصول والخصوم، وجدولا للاستثمارات، وبيان العمليات، والملاحظات على البيانات المالية، وقائمة منفصلة عن المعالم المالية البارزة. وعلى النقيض من ذلك، تتطلب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بيان الدخل والميزانية العمومية وقوائم التدفقات النقدية، فضلا عن الملاحظات السارية وحساب أي تغييرات في صافي الأصول المنسوبة إلى الشركاء في الصندوق. U. K. غاب يطلب بيان الربح والخسارة، والميزانية العمومية، بيان التدفق النقدي، بيان المكاسب والخسائر التي يعترف بها الصندوق، فضلا عن أي ملاحظات.