إن إلقاء نظرة على الميزانية العمومية للاحتياطي الفدرالي، أو بالنسبة لأي بنك مركزي، يشبه رؤية العالم الثامنة. على عكس أي مشروع تجاري آخر، يمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي توسيع ميزانيته العمومية عن طريق طباعة أكبر عدد ممكن من فواتير الدولار كما تريد. انها مثل خلق الرياح فقط عن طريق التلويح يديك.

ولكن هناك العديد من القيود العملية، وطباعة المزيد من المال قد لا تكون دائما جيدة للاقتصاد. في هذه المقالة، ونحن يأخذك من خلال أركان و كرانيز من الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الاتحادي بحيث كنت قادرا على التنقل من خلال ذلك دون الحصول على محيرة. (للحصول على التمهيدي على مكونات الميزانية العمومية النموذجية، راجع قراءة الميزانية العمومية. )

- 1>>

كل شيء عن الأصول والخصوم

تماما مثل أي ميزانية أخرى، تتكون الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من الأصول والخصوم. في كل يوم خميس، يصدر بنك الاحتياطي الفدرالي تقريره الأسبوعي عن تقرير ه 4. 4. الذي يقدم بيانا موحدا لحالة جميع بنوك الاحتياطي الفيدرالي، من حيث أصولها وخصومها. على مدى عقود، اعتمد مراقبو الاحتياطي الفيدرالي على التحركات في أصول أو التزامات مجلس الاحتياطي الفدرالي للتنبؤ بالتغيرات في الدورات الاقتصادية. الأزمة المالية في 2007-08 جعلت ليس فقط الميزانية الفيدرالية الميزانية أكثر تعقيدا، لكنه أثار أيضا مصلحة عامة الجمهور في ذلك. قبل الدخول في التفاصيل، سيكون من الأفضل أن نلقي نظرة على أصول الاحتياطي الفدرالي أولا ثم التزاماته.

أصول الاحتياطي الفيدرالي

جوهر الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بسيط جدا. أي شيء، الذي بنك الاحتياطي الفدرالي يجب أن تدفع المال، يصبح الأصول الاحتياطي الفيدرالي. حتى إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي هو شراء خردة غير المرغوب فيه عن طريق دفع المال، التي من شأنها أن تصبح أصولها. تقليديا، كانت أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي تتألف أساسا من الأوراق المالية الحكومية والقروض الممنوحة للبنوك الأعضاء من خلال نافذة الريبو والخصم. وعندما يشتري بنك الاحتياطي الفدرالي الأوراق المالية الحكومية أو يقدم القروض من خلال نافذة الخصم، فإنه يدفع ببساطة عن طريق قيد الحساب الاحتياطي للبنوك الأعضاء من خلال إدخال كتاب. وفي حالة رغبة البنوك الأعضاء في تحويل أرصدتها الاحتياطية إلى نقد نقدي، فإن بنك الاحتياطي الفدرالي يوفر لها فواتير بالدولار.

التوسع الفلكي

نظريا، لا يوجد حد يصل إليه مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتوسيع ميزانيته العمومية. وتتوسع الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تلقائيا عندما يشتري الاحتياطي الفدرالي الأصول. وبالمثل، فإن الميزانية العمومية للبنك الفدرالي تتعاقد تلقائيا عند بيعها. ومع ذلك، فإن تقلص الميزانية العمومية يختلف عن التوسيع بمعنى أن هناك حد لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتخطى ميزانيته العمومية. ويحدد هذا الحد بقيمة الأصول. على عكس فواتير الدولار، والتي يمكن استخدامها لشراء الأصول، لا يمكن لمجلس الاحتياطي الاتحادي إنشاء الأوراق المالية الحكومية من الهواء الرقيق. ولا يمكنها بيع المزيد من الأوراق المالية الحكومية مما تملكه.(999)> وبصرف النظر عن هذا، مع توسيع أو التعاقد ميزانيتها الخاصة، يجب على مجلس الاحتياطي الاتحادي أيضا أن تأخذ في الاعتبار تأثيرها على الاقتصاد. وبشكل عام، يشتري بنك الاحتياطي الفدرالي الأصول كجزء من إجراءات سياسته النقدية كلما كان يعتزم زيادة المعروض النقدي لإبقاء أسعار الفائدة أقرب إلى هدف سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيع الأصول عندما تنوي خفض المعروض النقدي. سلاح الحماية الجماعية

ولكن في بعض الأحيان حتى مجلس الاحتياطي الاتحادي يجب أن تتخذ خطوات من مسارها الطبيعي، كما فعل خلال الأزمة المالية 2007-08. خلال ذروة الأزمة المالية، الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تتضارب مع الأصول السامة وجود أنواع مختلفة من الاختصارات. وكان لدى بنك الاحتياطي الفدرالي أصولا بلغت قيمتها 858 مليار دولار في دفاتره في الأسبوع المنتهي في 1 أغسطس 2007، قبل بداية الأزمة المالية تقريبا، ووصل إلى نفس المستوى عند 2 دولار. 24 تريليون دولار في نهاية عام 2009 (اليوم هو 4 $ 45 تريليون دولار). لذلك رأينا مرفق مزاد المدة (تاف)، والتسهيل الائتماني للمتعاملين الرئيسيين (بدف) والعديد من الاختصارات المعقدة الأخرى التي تنعكس كأصول الاحتياطي الفيدرالي على مدى فترة. ورأى البعض أن تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي بهذه الطريقة ساعد على إعادة الأسواق إلى مسارها الصحيح.

الخصوم من بنك الاحتياطي الفدرالي

واحدة من الأمور المثيرة للاهتمام حول التزامات مجلس الاحتياطي الاتحادي هو أن بعض الأصول الخاصة بك، مثل فواتير الدولار الأخضر في جيبك، تنعكس على أنها التزامات مجلس الاحتياطي الاتحادي. وبصرف النظر عن هذا، فإن الأموال الموجودة في الحساب الاحتياطي للبنوك الأعضاء ومؤسسات الإيداع الأمريكية تشكل أيضا جزءا من التزامات مجلس الاحتياطي الاتحادي. وطالما أن سندات الدولار تكذب مع مجلس الاحتياطي الفدرالي، فإنها لن تعامل كأصول ولا خصوم من مجلس الاحتياطي الفدرالي. وتصبح فواتير الدولار التزامات مجلس الاحتياطي الاتحادي فقط عندما يضعها الاحتياطي الفدرالي في التداول عن طريق شراء الأصول. ويظل حجم المكونات المختلفة لخصوم مجلس الاحتياطي الاتحادي على التغيير. فعلى سبيل المثال، إذا رغبت المصارف الأعضاء في تحويل الأموال الموجودة في حساباتها الاحتياطية إلى نقد نقدي، فإن قيمة العملة المتداولة ستزداد ويخفض الرصيد الدائن في حسابات الاحتياطي. ولكن بشكل عام، فإن حجم التزامات بنك الاحتياطي الفدرالي يزيد أو ينخفض ​​كلما اشترى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أصوله أو بيعها.

ماذا يعني أن يكون لديك مسؤولية؟

بنك الاحتياطي الفدرالي يمكن أن يؤدي إلى الوفاء بالتزاماته الحالية من خلال خلق التزامات إضافية. على سبيل المثال، إذا كنت تأخذ فاتورة 100 دولار إلى بنك الاحتياطي الفدرالي، فإنه يمكن أن تدفع جيدا جدا لكم مرة أخرى في خمسة فواتير 20 دولار أو أي مزيج آخر تريد. ولا يجوز لمجلس الاحتياطي الاتحادي بأي شكل من الأشكال إجباره على الوفاء بالتزاماته من حيث أي سلعة أو خدمات ملموسة أخرى. في أحسن الأحوال، يمكن أن تحصل على الأوراق المالية الحكومية عن طريق إعادة الدفع بالدولار كلما كان البنك الفدرالي يبيع. أبعد من ذلك، فإن التزامات مجلس الاحتياطي الاتحادي ليست سوى جيدة مثل شيء مكتوب على قطعة من الورق. وباختصار، فإن الوعود الورقية لا تحمل إلا أنواعا أخرى من الوعود الورقية.

الخط السفلي

كلنا مرتبط بالميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الاتحادي بطريقة أو بأخرى. إن العملة التي نحتفظ بها هي خصوم مجلس الاحتياطي الفدرالي.وبالمثل، ينعكس جزء من الأموال الموجودة في حساباتنا الجارية التي تحتفظ بها البنوك في حساباتها الاحتياطية كمطلوبات من الاحتياطي الفدرالي. أي دفع أو سحب في الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف تموج في نهاية المطاف إلى حياتنا. نحن بحاجة فقط للحصول على قبضة أفضل لبلدنا جيدة.

لمعرفة المزيد عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، نلقي نظرة على متعمقة

الفيدرالية البرنامج التعليمي الاحتياطي.