يونيتيد كونتيننتال هولدينغز، Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: أول أوالونيتد كونتيننتال هولدينغز إنك 65 + 2 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 شركة الطيران الكبرى التي تشترك العديد من الخصائص مع أقرانه. إن الربحية والرافعة املالية واستخدام الطاقة والسيولة واإلنتاج النقدي كلها جوانب مهمة من األعمال التي ينبغي تقييمها في التحليل األساسي. وبالتالي، هامش الربح الإجمالي، ونسبة الدين إلى رأس المال، والتدفق النقدي الحر إلى الأرباح، والنسبة الحالية وإيرادات الركاب لكل مقعد متاح (براسم) هي خمسة نسب مالية هامة لتحليل المتحدة القارية.

- <>

هامش الربح الإجمالي

بالنسبة لشركات الطيران، فإن أكبر حساب واحد هو وقود الطائرات النفاثة، مما يجعل هذه التكلفة بالنسبة للإيرادات أكبر محدد للربحية. تتفاوت تكلفة وقود الطائرات مع أسعار النفط، ويتم قياس قدرة شركة الطيران على تمرير النفقات على العمالء من خالل هامش الربح اإلجمالي. ومنذ عام 2008، تراوح هامش الربح الإجمالي لشركة كونتيننتال المتحدة من 45 إلى 4. 66٪، مما أثر بشكل كبير على صافي الأرباح حيث تم تحديد العديد من المصاريف التشغيلية. وبالنسبة لعام 2015، سجلت شركة يونايتد المتحدة هامش ربح إجمالي قدره 61. 6٪، بالقرب من نهاية أعلى من النطاق التاريخي إلى حد كبير بسبب انخفاض أسعار النفط.

نسبة الدين إلى رأس المال

يونيتيد كونتيننتال هي شركة كبيرة، وناضجة، وكثيفة رأس المال، والشركات من هذا النوع في كثير من الأحيان الحفاظ على هياكل رأس المال مع النفوذ المالي العالي. ويمكن للشركات التجارية الناضجة التي لديها تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها أن تستخدم بشكل عام المزيد من التمويل بالديون، الذي غالبا ما ينطوي على تكلفة أقل لرأس المال من حقوق الملكية. لتحليل المتحدة القارية، من المهم أن نفهم المخاطر المرتبطة بالديون وآثار النفوذ المالي. وتقيس نسبة الدين إلى إجمالي رأس المال مبلغ تمويل الديون في وقت معين، وهو ما يتضمن ضمنا أيضا معلومات تتعلق بمبلغ تمويل أسهم رأس المال في هيكل رأس المال. في الربع المنتهي في سبتمبر 2015، المتحدة القارية حمل 11 $. و 2 مليار دولار من الدين الإجمالي و 8 دولارات. 6 مليارات من حقوق المساهمين، مما أدى إلى نسبة الدين إلى إجمالي رأس المال من 0. 57.

- <>

التدفق النقدي الحر إلى الأرباح

التدفق النقدي الحر هو مقدار التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية بعد طرح النفقات الرأسمالية. وفي الصناعات كثيفة رأس المال مثل شركات الطيران، تمثل النفقات الرأسمالية تخفيضات كبيرة في التدفقات النقدية. بالنسبة للشركات المستقرة، يمكن تقييم نسبة التدفق النقدي الحر إلى الأرباح على مدى فترات متعددة للحصول على نظرة ثاقبة فيما يتعلق بمتطلبات مصروفات رأس المال الصيانة وكفاءة التشغيل. ونظرا لأن نماذج التقييم الجوهرية مثل التدفقات النقدية المخصومة تستند إلى توقعات التدفق النقدي الحر، فإن اكتساب فهم قوي لهذه المقاييس أمر مهم لحساب قيمة السهم.يحتوي بيان صحفي لشركة يونيتيد كونتيننتال لعام 2015 على قسم مخصص لتخصيص رأس المال وآخر مخصص لتوسيع الأسطول، مما يشير إلى تركيز الشركة على التدفق النقدي الحر. وبالنسبة لعام 2015 بأكمله، بلغت نسبة التدفق النقدي الحر إلى الأرباح في يونيتيد كونتيننتال 0. 33، وهي واحدة من قيمها المنخفضة خلال العقد الماضي.

النسبة الحالية

السيولة هي عنصر هام في الصحة المالية للشركات ذات رأس المال الكثيف ذات النفوذ المالي العالي. ولدى شركة كونتيننتال المتحدة متطلبات نفقات رأسمالية عالية للحفاظ على أسطولها من الطائرات أو تحسينها، ويجب عليها أن تخدم ديونها بالشكل الملائم لضمان استمرار الوصول إلى رأس المال. إن النسبة الحالية هي مقياس شعبي للسيولة يقسم الموجودات المتداولة حسب المطلوبات المتداولة، مما يشير إلى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية قصيرة األجل. وبلغت النسبة الحالية للولايات المتحدة 82،0 في نهاية سبتمبر 2015، وهي مشابهة لشركات الطيران الأخرى والقيم التاريخية.

إيرادات الركاب لكل ميل متاح

إيرادات الركاب لكل ميل متاح (براسم) هي مقياس خاص بالصناعة يقسم إجمالي إيرادات الركاب عن طريق إجمالي عدد الأميال التي يسافرها كل مقعد في الأسطول. يوفر براسم معلومات حول قوة التسعير واستخدام القدرات، وهو واحد من المقاييس الأولى التي تغطيها البيانات الصحفية المالية المتحدة. إذا انخفض براسم بالنسبة للنتائج السابقة أو كان منخفضا مقارنة بالأقران، فإن شركة الطيران إما لديها قدرة كبيرة أو تفقد قوة التسعير، وكلاهما يؤثر على الربحية. المقياس المرتبط ارتباطا وثيقا هو تكلفة كل مقعد متاح (كاسم)، وهو قياس النفقات لكل وحدة. يمكن استخدام براسم و كاسم لحساب متوسط ​​الربح لكل وحدة. وبالنسبة لسنة 2015، انخفض مؤشر بريتيش أمريكان كونتيننتال بنسبة 4٪، في حين انخفض مؤشر كاسم المعدل بنسبة 0. 7٪، ولكن الزيادة في أميال المقاعد المتاحة تعوض التأثير السلبي على انخفاض الأرباح لكل وحدة.