الدولار الأمريكي لا يواجه خطرا مباشرا بفقد وضعه الاحتياطي. ويتنبأ بعض المعلقين الماليين باستمرار بفقدان الدولار الأمريكي بوصفه العملة الاحتياطية الدولية الرئيسية. ويشير النقاد الى محاولة الصين دفع اليوان الى الاحتفاظ بوضع العملة. كما يقولون ان التسهيل الكمي للولايات المتحدة والعجز الكبير في الميزانية سيكون لهما في نهاية المطاف تأثير على تقوية الدولار حتى لا يصبح العملة الاحتياطية.

على الرغم من هذه التنبؤات بوفاة الدولار الأمريكي، إلا أن الموت والاكتئاب لم يمر أبدا. وبدلا من ذلك، تعزز الدولار الأمريكي بشكل كبير خلال الفترة من 2014 إلى 2015 في أعقاب الرياح المعاكسة الاقتصادية في اليونان والصين وغيرها من الأماكن في جميع أنحاء العالم. وفي هذه المرحلة، يبدو أن الدعوات إلى وفاة الدولار لا أساس لها من الصحة.

ارتفاع الدولار الأمريكي

يتمتع الدولار الأمريكي بوضعه كعملة رائدة منذ عقود. في أعقاب الحرب العالمية الثانية، وقعت دول بارزة اتفاق بريتون وودز، الذي سيطر على السياسة النقدية الدولية حتى عام 1971. وبموجب هذا الاتفاق، وافقت الولايات المتحدة على تبادل الدولار الأمريكي للذهب بمعدل ثابت 35 دولار للأونصة. ثم ربطت عملات البلدان الأخرى بالدولار الأمريكي ضمن حدود انحراف بنسبة 1٪. كما أنشأ الاتفاق صندوق النقد الدولي والبنك الدولي. وشكل صندوق النقد الدولي لرصد أسعار الصرف وإقراض احتياطيات العملات للبلدان التي تعاني من عجز تجاري.

ظل هذا النظام قائما حتى عام 1971، عندما تخلت الولايات المتحدة عن المعيار الذهبي. وتناول ريتشارد نيكسون القضايا التي تنطوي على احتمال تشغيل الذهب والتضخم المحلي من خلال وضع خطة اقتصادية جديدة مع مستشاريه. وتحدث نيكسون عن الأمة يوم 15 أغسطس 1971، مشيرا إلى أن التخلي عن المعيار الذهبى سيسهل التضخم ويساعد على البطالة.

نظام ما بعد بريتون وودز هو واحد من أسعار الصرف العائمة. ولا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية حتى بعد انتهاء نظام بريتون وودز. وخلافا للعديد من البلدان الأخرى، لم يتم أبدا تخفيض قيمة الدولار الأمريكي، ولم يتم إبطال مذكراته أبدا. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل الدولارات الأمريكية تحتفظ بمركز مفضل.

صعود اليوان الصيني؟

أولئك الذين يتنبأون بزوال الدولار الأمريكي يشيرون إلى الصين باعتبارها مصدر قلق كبير. وتدفع الصين بقوة الى رفع الرنمينبى او اليوان الى وضع العملة الاحتياطية. ومن خلال الحصول على مركز الاحتياطي، قد تبدأ البنوك المركزية في زيادة حيازاتها من اليوان. وتدفع الحكومة الصينية قضيتها الى صندوق النقد الدولى. يجب أن يثبت أن اليوان هو متاح للاستخدام في الأسواق الدولية. وقد ناقشت الصين فتح اسواقها امام الاستثمارات الدولية.

ومع ذلك، قررت الصين بشكل غير متوقع خفض قيمة اليوان في أغسطس 2015. في خطوة فاجأت الأسواق الدولية، خفضت الصين اليوان، مما تسبب في أكبر خسارة ليوم واحد في 20 عاما. ويبدو أن هذا يتعارض مع محاولاتها لتصبح عملة احتياطية.

وتذكر الحكومة الصينية أن تخفيض قيمة العملة سيسمح للعملية بأن تكون أكثر توجها نحو السوق. وكان اليوان قد اكتسب قوة خلال العقد السابق. ويعتقد البعض أن تخفيض قيمة العملة كان يهدف إلى جعل الصادرات الصينية أرخص. ومن غير الواضح ما هو تأثير تخفيض قيمة العملة على المناقصة لتصبح عملة احتياطية.

استمرار قوة الدولار الأمريكي

استمرار قوة الدولار الأمريكي هو المؤشر الرئيسي الذي لا يفقد وضع العملة الاحتياطية في أي وقت قريب. وارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة بنحو 10٪ في الفترة من يناير إلى أغسطس من عام 2015. ويعزى هذا الارتفاع في القيمة إلى استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي. وقد جعلت القضايا مع أوروبا ودول أخرى في جميع أنحاء العالم الولايات المتحدة ملاذا آمنا اقتصاديا. وقد دعم ذلك قيمة الدولار الأمريكي.

ولا يزال الدولار الأمريكي أيضا هو العملة المفضلة لعمليات الصرف الأجنبي. وشمل ما يقرب من 90٪ من معامالت الصرف األجنبي دوالر أمريكي في عام 2013. كما تم إجراء أكثر من 80٪ من التمويل التجاري الدولي بالدوالر األمريكي أيضا. وتعكس هذه الإحصاءات استمرار هيمنة الدولار. ويمكن تعليق أي مخاوف بشأن فقدان مركز احتياطي العملة للدولار الأمريكي في المستقبل المنظور.