فويهكس: دراسة حالة أداء الشركات ذات العائد المرتفع من شركة فانغوارد

فويهكس: دراسة حالة أداء الشركات ذات العائد المرتفع من شركة فانغوارد

جدول المحتويات:

Anonim

صندوق طليعة الشركات ذات العائد المرتفع (فويهكس) هو صندوق السندات غير المرغوب فيه الذي يستثمر في مجموعة واسعة من السندات ذات الدخل الثابت أقل من الدرجة الاستثمارية التي تقدمها الشركات. ويميل الصندوق إلى الاستثمار في السندات غير المرغوب فيها ذات الجودة العالية لتحقيق أقصى قدر من الدخل الشهري من الأرباح، ولكنه يحد من مخاطر الحافظة الإجمالية. إن حماية المستثمرين من الخسائر المحتملة المحتملة المرتبطة بالتخلف عن السداد الائتماني هو هدف أساسي للصندوق.

يدير هذا الصندوق الذي تبلغ قيمته 18 مليار دولار في عام 1978 المخاطر الإجمالية من خلال الاستثمار في الملاحظات التي تغطي مجموعة واسعة من آجال الاستحقاق وتصنيفات الديون. وأدت مدة الصندوق البالغة 4، 2 في 31 مارس 2016، إلى جعله استثمارا محفوفا بالمخاطر إلى حد ما، واقترح أنه من المتوقع أن ينخفض ​​في القيمة بنحو 4٪، وذلك في ظل ارتفاع الفائدة بنسبة 100 نقطة أساس معدلات. وقد استحوذت الشركة على 47٪ من أصولها المستثمرة في سندات "با" من قبل موديز، و 34٪ أخرى في سندات مصنفة "ب" واستثمرت الأصول المتبقية في مزيج من الأوراق المالية ذات التصنيف الأقل، والنقدية وغيرها من الملاحظات.

بالنظر إلى التقلبات في الطلب على السندات ذات العائد المرتفع، فضلا عن الزيادة في معدلات التخلف عن السداد خلال السنوات الخمس الماضية، كان من المتوقع أن تكون عائدات صناديق السندات غير المرغوب فيها متقلبة. وقد أظهر فحص العائدات الشهرية للصندوق خلال هذا الوقت هذا الاتجاه، ويمكن أن يساعد في توفير تاريخ للعلاقة بين المخاطر والمكافآت في السندات غير المرغوب فيها.

العوائد إضافة إلى الإرجاع

في حين أن أسعار الأسهم في صناديق السندات ذات العائد المرتفع يمكن أن تتقلب بشكل ملحوظ، فإن المكافأة الإضافية التي تأتي من الاستثمار في هذه الصناديق تكافأ بأرباح أكبر. وقد بلغ عائد توزيعات األرباح على هذا الصندوق من 2011 إلى 2015 ذروته لتصل إلى 7٪ 5 وغرقت بنسبة 5٪. وهذا يعني أن المستثمرين في الصندوق قد تلقوا ما يقرب من 0. 5٪ إضافية كل شهر في شكل أرباح. وقد ساعدت هذه األرباح على زيادة العائد الكلي للمساهمين خالل فترة زمنية شهدت انخفاضا في سعر السهم بنسبة 3٪. إذا تمت إضافة توزيعات الأرباح إلى المعادلة، ثم عاد الصندوق أكثر من 32٪.

- 3>>

يناير وأبريل وأكتوبر الشرائط الرابحة

على مدى السنوات الخمس الماضية، شهدت أشهر يناير ونيسان وأكتوبر نجاحا لا يصدق. خلال هذا الوقت، سجلت كانون الثاني / يناير متوسط ​​عائد قدره 0. 9 في المائة، وسلمت نيسان / أبريل معدل عائد قدره 0. 7 في المائة، وأبلغت تشرين الأول / أكتوبر عن متوسط ​​مكسب قدره 2 في المائة. الأكثر إثارة للإعجاب هو اتساق العائدات في هذه الأشهر الثلاثة. يناير وتشرين الاول / اكتوبر سبع سنوات على التوالى من المكاسب، بينما حقق ابريل مكاسب فى تسع سنوات متتالية.

ثمانية أشهر خاسرة في عام 2015

كان عام 2015 أضعف من الناحية التاريخية لصناديق السندات غير المرغوب فيها، حيث سجلت فويهكس عائدا إجماليا قدره -1.4٪. في حين انطلقت عام 2015 إلى بداية جيدة نسبيا، انخفض سعر السهم بشكل مطرد من مايو حتى ديسمبر. وألقى الصندوق خسائر خلال ثمانية أشهر من 12 شهرا في عام 2015، شملت سبعة من تلك الفترة في الفترة من أيار / مايو إلى كانون الأول / ديسمبر. خلال ذلك الوقت، انخفض سعر سهم الصندوق ما مجموعه 8٪.

الخسائر في نهاية العام

كان شهر أكتوبر وكانون الثاني من العام أداء قوي ل فوهكس، ولكن الأشهر بينهما كانت ضعيفة نسبيا. وكانت نهاية العام فترة أضعف تقليديا، حيث يميل المستثمرون إلى نقل الأموال من الأسواق استعدادا للوقت الضريبي وموسم التسوق في العطلات. وشهد شهر نوفمبر الشهر الأسوأ أداء خلال السنة، حيث بلغ متوسط ​​خسائره نحو 1٪، بينما كان أداء شهر ديسمبر أفضل بشكل طفيف من خلال نشر خسارة تزيد قليلا عن 0٪.

معظم الإيجابيات في عام 2012

شهد عام 2012 أن يحقق الصندوق عدة أشهر من المكاسب. وبشكل عام، شهد مساهمو الصندوق ارتفاع سعر السهم بنسبة 7٪، في حين بلغ إجمالي العائد 14٪. وكان هناك 10 أشهر خلال العام شهدت عائدات إيجابية، حيث لم يظهر الصندوق إلا خسائر في شهري آذار / مارس وأيار / مايو.