a:

قد تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصة إجراءات لفرض مزيد من التنظيم على كيفية استخدام رسوم 12b-1، أو أنها قد تتطلب صناديق مشتركة لتوفير مزيد من الإفصاح عن حول استخدامها . في أبريل 2015، أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات أنها تراجع ما إذا كانت صناديق الاستثمار تستخدم بشكل صحيح رسوم 12b-1. وعلى وجه التحديد، قال المجلس الأعلى للأوراق المالية إنه يحقق لمعرفة ما إذا كانت صناديق الاستثمار قد اعتمدت خطط 12b-1 للسماح باستخدام هذه الرسوم لنفقات التوزيع.

استخدامات 12b-1 الرسوم

وفقا للوائح لجنة الأوراق المالية والبورصة، يمكن استخدام رسوم 12b-1 لمصاريف التوزيع أو رسوم خدمة المساهمين. رسوم خدمة المساهمين هي تكاليف الرد على استفسارات المستثمرين حول الصندوق المشترك، وإطلاع المستثمرين على حالة الاستثمار والخدمات المرتبطة الأخرى. ولا یتعین علی الصندوق المشترك اعتماد خطة لاستخدام الرسوم لھذه الأغراض. لا يبدو أن المجلس الأعلى للتعليم يهتم برسوم خدمة المساهمين في هذا الوقت.

بدلا من ذلك، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات تعنى بنفقات التوزيع. وغالبا ما تستخدم مصاريف التوزيع لتعويض الوسطاء أو غيرهم ممن يبيعون الأسهم للمستثمرين. فبدلا من أن يدفع المستثمرون تكلفة تحميل في البداية على الصندوق المشترك، قد تدفع الأموال في الغالب عمولات السماسرة من خلال رسوم 12b-1. يمكن أن تستخدم الأموال رسوم 12b-1 فقط لنفقات التوزيع إذا كانت قد اعتمدت خطة 12b-1. ويبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قلقة من أن الأموال تستخدم رسوم 12b-1 دون اعتماد هذه الخطة بشكل صحيح.

وعلاوة على ذلك، يبدو المجلس الأعلى للرقابة قلقا لعدم وجود ما يكفي من الإفصاح للمستثمرين عن الرسوم التي يتم دفعها. قد يعتقد المستثمرون أنهم يتجنبون دفع تكاليف تحميل عالية على صناديق الاستثمار المشتركة، ولكنهم قد لا يدركون أنهم ما زالوا يدفعون عمولات من خلال رسوم 12b-1.