تأسس صندوق النقد الدولي في عام 1945 كجزء من اتفاق نظام بريتون وودز قبل عام. والهدف من صندوق النقد الدولي هو تعزيز استقرار الاقتصاد الكلي والنمو العالمي والحد من الفقر في جميع أنحاء العالم.

ومن المثير للاهتمام أن الاقتصادي جون ماينارد كينز اقترح أولا عملة فوق وطنية تعرف باسم "بانكور" في مؤتمر بريتون وودز، ولكن اقتراحه رفض. وبدلا من ذلك، اعتمد صندوق النقد الدولي نظاما لأسعار صرف مربوطة مرتبطة بقيمة سبائك الذهب. في ذلك الوقت، كانت الأصول الاحتياطية العالمية الدولار الأمريكي والذهب. ومع ذلك، لم يكن هناك ما يكفي من المعروض من هذه الدولية للحفاظ على احتياطيات كافية لصندوق النقد الدولي للعمل بشكل صحيح. ومن أجل الوفاء بولايتها، أنشأ صندوق النقد الدولي في عام 1969 حقوق السحب الخاصة أو حقوق السحب الخاصة كمكمل للمساعدة في تمويل جهوده الرامية إلى تحقيق الاستقرار.

بحلول عام 1973، كان نظام بريتون وودز الأصلي قد تم التخلي عنه تماما تقريبا. وقيد الرئيس نيكسون تدفقات الذهب من الولايات المتحدة، وتحولت العملات الرئيسية من نظام مربوط إلى نظام سعر صرف عائم. ومع ذلك، فقد حقق نظام حقوق السحب الخاصة نجاحا كبيرا، حيث خصص صندوق النقد الدولي ما يقرب من 183 مليار وحدة من حقوق السحب الخاصة، لتوفير السيولة والائتمان اللازمين للنظام المالي العالمي. (انظر أيضا: مقدمة إلى صندوق النقد الدولي .

- <>

لماذا تحتاج حقوق السحب الخاصة

وفقا لصندوق النقد الدولي، فإن حقوق السحب الخاصة (أو زر) هي أصل احتياطي دولي لتكملة احتياطياتها المالية الرسمية للدول الأعضاء. ومن الناحية الفنية، فإن حقوق السحب الخاصة ليست عملة، ولا مطالبة على صندوق النقد الدولي نفسه. بل هي مطالبة محتملة ضد عملات أعضاء صندوق النقد الدولي.

يعتبر تخصيص حقوق السحب الخاصة وسيلة منخفضة التكلفة لإضافة احتياطيات الدول الأعضاء الدولية، مما يسمح للأعضاء بتقليل اعتمادهم على الدين المحلي أو الخارجي الأكثر تكلفة. ويمكن للدول النامية أن تستخدم حقوق السحب الخاصة كبديل خال من التكاليف لتراكم احتياطيات النقد األجنبي من خالل وسائل أكثر تكلفة، مثل اقتراض الفائض في الحساب الجاري أو تشغيله.

كما تستخدم بعض المنظمات الدولية وحدة حقوق السحب الخاصة كوحدة حسابية حيث يكون تقلبات أسعار الصرف أكثر من اللازم. وتشمل هذه المنظمات مصرف التنمية الأفريقي، وصندوق النقد العربي، ومصرف التسويات الدولية، والبنك الإسلامي للتنمية. وباستخدام حقوق السحب الخاصة، فإن تقلبات العملة المحلية ليس لها أثر كبير. ولا يمكن للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي أن تقيد حقوق السحب الخاصة إلا من قبل الأفراد أو الشركات الاستثمارية أو الشركات.

اعتبارا من عام 2000، ربطت أربعة بلدان عملتها بقيمة حقوق السحب الخاصة، على الرغم من أن صندوق النقد الدولي يثبط هذا الإجراء. هل يمكن لصندوق النقد الدولي حل المشاكل العالمية؟ )

قيمة حقوق السحب الخاصة

كانت قيمة حقوق السحب الخاصة في البداية تعادل دولار أمريكي واحد في ذلك الوقت، أو 0 .88671 غراما من الذهب. وعندما تغير معيار الذهب إلى نظام عملة عائمة، أصبحت قيمة حقوق السحب الخاصة بدلا من ذلك بمثابة سلة من العملات الاحتياطية العالمية. وتشمل هذه السلة حاليا الدولار الأمريكي والين الياباني واليورو والجنيه الإسترليني.

كل خمس سنوات، يستعرض صندوق النقد الدولي مكونات سلة العملات للتأكد من أن حيازاتها تمثل العملات العالمية الأكثر استخداما. ومن الممكن عند إجراء المراجعة المقبلة في عام 2015 أن ينظر في المزيد من العملات من العملات الأربع الحالية. وقد تكهنت مؤخرا بأن صندوق النقد الدولي قد يضيف اليوان الصيني (كني) سيجعل منه أول عملة ناشئة تضاف إلى احتياطيات صندوق النقد الدولي.

يستخدم سعر الفائدة على حقوق السحب الخاصة لحساب الفوائد المستحقة من أعضاء قروض صندوق النقد الدولي المدفوعة من حقوق السحب الخاصة. يتم تخصيص حقوق السحب الخاصة من قبل صندوق النقد الدولي إلى البلدان الأعضاء فيها، وتدعمها الإيمان الكامل والائتمان من حكومات الدول الأعضاء.

اليوم، 1 وحدة حقوق السحب الخاصة = 1. 3873 دولار أمريكي، أي أقل بقليل من 10٪ على مدى الأشهر ال 12 الماضية مقابل الدولار، نتيجة للزيادة النسبية للدولار مقابل العملات الثلاث الأخرى في سلة حقوق السحب الخاصة.

الخلاصة

حقوق السحب الخاصة هي أصل احتياطي عالمي تستند قيمته إلى سلة من أربع عملات دولية رئيسية. ويستخدم صندوق النقد الدولي حقوق السحب الخاصة لتقديم قروض الطوارئ وتستخدمها الدول النامية لتعزيز احتياطياتها من العملات دون الحاجة إلى الاقتراض بأسعار فائدة مرتفعة أو تشغيل فوائض في الحساب الجاري على حساب النمو الاقتصادي. وفي حين أن حقوق السحب الخاصة نفسها ليست عملات، ولا يمكن الوصول إليها إلا من قبل أعضاء صندوق النقد الدولي، فإنها تلعب دورا حاسما في الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي والنمو العالمي من خلال توفير السيولة والائتمان في حالات الطوارئ عندما تقصر الطرق التقليدية.