a:

إن المسائل المتعلقة بالارتباط المتسلسل في الأسهم هي محور النقاش الضمني بين التحليل الفني والتحليل الأساسي. ويقيس الارتباط المتسلسل، المعروف أيضا باسم الترابط الذاتي، العلاقة بين متغير معين وبين نفسه على مدى فترات زمنية مختلفة؛ وبعبارة أخرى، فإن الارتباط المتسلسل يبحث في مدى تكرار تاريخ سعر السهم نفسه. بالنسبة لأولئك الذين يدرسون منهجية الاستثمار، يمكن اعتبار الارتباط المتسلسل ارتباطا مربكا مع السببية وأكثر من التعسفي قليلا.

مفهوم الترابط المسلسل يلعب بشكل كبير في التحليل الفني، والذي يسعى إلى تحديد أنماط يمكن التنبؤ بها في الأسعار مستقلة عن البيانات المالية للشركة أو العمليات الحالية. وعلى الرغم من وجود تداخل كبير بين التحليل الأساسي والتقني، فإن المحللين الأساسيين يتقاضون هذا النمط من التنبؤات التي يمكن أن تستمر حتى الآن، لأنه لا يوجد لفترتين زمنيتين لهما نفس المتغيرات نفسها، ولا يمكن دائما تحديد الاختلافات بين فترتين زمنيتين.

يمكن أيضا أن يصارع الارتباط المتسلسل مع المحددات التعسفية. هل ينبغي إدراج مخطط أسهم على مدى أسبوعين أو أربعة أشهر؟ ما مدى أهمية ترجيح بعض المتغيرات؟ ما هي أنواع الأنماط والأشكال أو العتبات الصياغية التي ينبغي استخدامها لتحريك النشاط التجاري؟

هذه الأنواع من الأسئلة يعاني منها التحليل الأساسي أيضا. هذا هو واحد من الأسباب الرئيسية للاستثمار في الأسهم محفوفة بالمخاطر؛ لا أحد يعرف ما سيحدث باليقين. وقد أجريت بحوث واسعة النطاق على خصائص السلاسل الزمنية لعائدات الأسهم على أساس ما إذا كانت الأسعار تحيد عن ما يعرف باسم "المشي العشوائي"، أو سلسلة من الحركات العشوائية تماما. وقد استخلصت استنتاجات مختلفة استنادا إلى نهج مختلفة لحل المشكلة، ولا تزال تشكل نقطة خلاف بين محللي السوق والنظريين.