a:

في التمويل، يتم سحب الاستثمار أو تصفية الاستثمار على أنه التصرف في الأصل من خلال البيع أو الصرف أو الإغلاق. إن التصفية هي وسيلة هامة لخلق قيمة للشركات في عمليات الاندماج والاستحواذ والتوحيد. أحد الأسباب الشائعة للتصفية هو بيع خط الأعمال غير الأساسية. كما تقوم الشركات بالتصفية كجزء من عملية اإلفالس، وكذلك للحصول على األموال، وتعزيز االستقرار، وكسر نفسها في أجزاء يعتقد أن لها قيمة أكبر من الشركة الموحدة. إضافة إلى ذلك، تقوم الشركات بالتصفية للتخلص من الشركات التابعة أو الأقسام ذات الأداء الضعيف والامتثال للمتطلبات التنظيمية.

قد تقوم الشركات بتصفية الأعمال التي لا تشكل جزءا من عملياتها الأساسية حتى تتمكن من التركيز على خطوط أعمالها الأساسية. في عام 1989، قررت شركة يونيون كاربايد، وهي شركة معروفة في تصنيع المواد الكيميائية الصناعية والبلاستيك، أن تدور أعمالها التجارية غير الأساسية لمجموعة المستهلكين بحيث يمكنها التركيز بشكل أكبر على مسائل أعمالها الأساسية.

غالبا ما تتعرض الشركات للإفلاس بسبب مشاكلها التشغيلية والمالية، والتصفية هي دائما تقريبا جزءا من هذه العملية عندما تنشأ شركة صحية من التفليسة. قدمت شركة جنرال موتورز إفلاسها في عام 2009 وأغلقت ما لا يقل عن 11 مصنعا غير مرغوب فيها. وقد استبعدت بعض علاماتها التجارية غير المربحة، مثل زحل وهامر، كجزء من خطة إعادة التنظيم.

هناك سبب شائع آخر للتصفية هو الحصول على الأموال. ويكتسي ذلك أهمية خاصة بالنسبة للشركات التي تعاني من صعوبات تشغيلية ومالية. على سبيل المثال، تكافح شركة سيرز هولدينغز، وهي شركة التجزئة الاستهلاكية، مع تراجع المبيعات والتدفقات النقدية السلبية. في عام 2014، كجزء من خطة البقاء على قيد الحياة، أعلنت الشركة عن تصفية ممتلكاتها العقارية لجمع الأموال لمواصلة إعادة تنظيم أعمال البيع بالتجزئة.

الشركات غالبا ما تجرد لتحسين استقرار خطها السفلي. في عام 2006، قررت شركة فيليبس، وهي شركة تكنولوجية هولندية متنوعة، تصفية شركتها التابعة للرقائق، نكسب أشباه الموصلات. وكان السبب الرئيسي لبيع نكسب تقلب عالية وعدم القدرة على التنبؤ من الأرباح للأعمال رقاقة، مما يضر قيمة الأسهم فيليبس.

غالبا ما تفكك الشركة في شركتين أو أكثر لفتح قيمة يعتقد أنها أكبر للكيانات المنفصلة عن الشركة الموحدة. ويكتسي هذا أهمية خاصة أثناء التصفية. على سبيل المثال، المستثمرون على استعداد لدفع أكثر بكثير لأجزاء مختلفة من الشركة بشكل منفصل، مثل العقارات والمعدات والعلامات التجارية وبراءات الاختراع وأجزاء أخرى، من شراء شركة واحدة.

غالبا ما تقوم الشركات بتصفية أجزاء من أعمالها التي لا تحقق توقعاتها.ومن الأمثلة البارزة على هذا التصفية التي قام بها تارجيت، وهي متاجر التجزئة الاستهلاكية الكبيرة. مخازن تارجت في كندا لم أداء جيدا للغاية بسبب الطلب الكندي الباهتة. قرر الهدف الخروج من خط الأعمال الكندي من خلال إغلاق متاجرها أو بيعها للأطراف المعنية.

تحدث عمليات الاستبعاد أحيانا لأسباب تنظيمية مثل مخاوف مكافحة الاحتكار من قبل الهيئات التنظيمية. وهناك مثال بارز على التصفية المطلوبة من قبل السلطات التنظيمية تشارك بيل سيستمز في عام 1982. بسبب موقف بيل الاحتكاري في صناعة الاتصالات، أمرت الحكومة الأمريكية تفكك الشركة، وخلق العديد من الشركات الصغيرة، بما في ذلك أت & T.