للراغبين في مهنة وول ستريت، هناك عدد من الأدوار التي يمكن أن تكون ذات فائدة بما في ذلك التاجر والمحلل والمصرف الاستثماري. ويريد الكثيرون أن يكونوا مصرفيين استثماريين، تعادلهم رواتب رفيعة المستوى وسيم تقدم هذه الوظائف. فماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟ وهم في الأساس مستشارين ماليين للشركات.

جذبت وول ستريت غضب العالم بعد الأزمة المالية لعام 2007، ودورها في الأزمة أدى إلى مزيد من التدقيق والتشريعات للقطاع المالي. وقد كشفت الأزمة التي وصلت إلى رأسها بعد أن قام بنك الاستثمار ليمان براذرز بالإفلاس في سبتمبر / أيلول 2008، عن تعرض وول ستريت لأضرار. على الرغم من أن بريق كونه ما يسمى سيد وول ستريت الكون قد تشوه إلى حد ما نتيجة لذلك، وظائف في وول ستريت لا تزال تعادل للخريجين العليا.

- 1>>

دور المصرف الاستثماري

يعمل المصرف الاستثماري في أسواق رأس المال الاستشارى للشركات والحكومات بدلا من التعامل مباشرة مع المستثمرين الأفراد. ويساعد المصرفيون في مجال الاستثمار عملاءهم على جمع الأموال في أسواق رأس المال، وتقديم مختلف الخدمات الاستشارية المالية، والمساعدة في أنشطة الاندماج والاستحواذ. وبالتالي، عندما تكون أسواق رأس المال على ما يرام، يميل المصرفيون الاستثماريون إلى أداء جيد لأنهم يستطيعون توليد المزيد من الإيرادات من جميع الأنشطة التي يقومون بها. ( ذات صلة وظائف مالية: وظائف الخدمات المصرفية الاستثمارية)

- 2>>

ترتيب التمويل

إذا كانت شركة كبيرة ترغب في بناء مصنع وتتطلع إلى إصدار تمويل السندات لتمويل توسعها، قد تسعى للحصول على مساعدة من مصرفي الاستثمار. وبالمثل، إذا أرادت الحكومة تمويل بناء مطار أو طريق سريع أو مشروع بلدية كبير آخر، فقد تعمل مع مصرفي استثمار لإصدار سندات لزيادة رأس المال. وفي مثل هذه الحالة، سيقوم المصرف الاستثماري بتخطيط إصدار السندات، وسعر إصدار السندات بحيث يكون هناك ما يكفي من الطلب على السندات، والعمل مع المصدر لإدارة وثائق لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) المطلوبة لإصدار السندات، وتساعد على بيع السندات.

يلعب المصرف الاستثماري أيضا دورا عندما يتعلق الأمر بترتيب تمويل الأسهم. لنفترض أن الشركة تقرر أنها تحتاج إلى المزيد من المال لتنمو وتقرر لجمع الأموال عن طريق الذهاب في الطرح العام الأولي، أو الاكتتاب العام. سيقوم مصرفي استثمار بوضع نشرة إخبارية توضح شروط العرض والمخاطر التي يحملها، وإدارة عملية اإلصدار مع المجلس األعلى للسندات، والمساعدة في تسعير العرض. يجب أن تكون أسعار الأسهم مجرد حق. إذا كانت أسعارها مرتفعة جدا، قد لا يكون الجمهور مهتما بشرائها. إذا كانت أسعارها منخفضة جدا، قد يكون مصرفي الاستثمار ترك بعض المال على الطاولة التي كان يمكن أن تولد لعملائها.

صفقات الاكتتاب

في إطار ترتيب أسواق رأس المال التمويل لعملائها، عادة ما يقوم المصرفيون الاستثماريون بتغطية الصفقات. وهذا يعني أنهم يديرون المخاطر الكامنة في العملية عن طريق شراء الأوراق المالية من المصدرين وبيعها للمشترين العام أو المؤسسي. ويشتري المصرفيون الاستثماريون الأوراق المالية بسعر واحد ثم يضيفون على سعر البيع، وبالتالي يحققون أرباحا تعوض المخاطر التي يتعرضون لها. هذا الانتشار هو انتشار الاكتتاب. عادة، يعمل مصرفي استثمار رائد مع مجموعة من المصرفيين الاستثماريين، يدعى النقابة، من أجل ضمان قضية بحيث تنتشر المخاطر فيما بينها.

في بعض الأحيان، يقوم المتعهد بالتعامل فقط كحلقة بين في تسويق الصفقات ويضع في أفضل جهد لتسويق الأوراق المالية، ولكنه لا يأخذ على مخاطر الاكتتاب. وفي هذه الحالة، يكون لدى المصرفيين الاستثماريين خيار بيع الأوراق المالية والحصول على أموال، على أساس العمولة، على المبلغ الفعلي للأوراق المالية التي يبيعونها.

المواضع الخاصة

بدلا من تحمل تكلفة الاكتتاب العام، فإن بعض البنوك المصرفية تساعد زبائنها على زيادة رأس المال من خلال الإيداع الخاص. على سبيل المثال، يمكن أن تقدم عرض السندات مع مستثمر مؤسسي مثل شركة التأمين أو صندوق التقاعد. وعادة ما تكون هذه طريقة أسرع لجمع الأموال نظرا لعدم وجود حاجة لتسجيل هذا النوع من العروض مع المجلس الأعلى للتعليم. وترى الحكومة أن المستثمرين المؤسساتيين أكثر تطورا من المستثمرين الأفراد، لذلك هناك عدد أقل من اللوائح الخاصة بالإيداع الخاص.

عمليات الاندماج والاستحواذ

منطقة أخرى حيث يلعب المصرفيون الاستثماريون دورا عندما تتطلع الشركة لشراء شركة أخرى. يقدم مصرفي استثماري المشورة حول كيفية قيام الشركة بالاقتناء، بما في ذلك تسعير العرض. وهذا ينطوي على تقييم الشركة المستهدفة والخروج بسعر يمثل قيمته. على الجانب الآخر من الصفقة، الشركات التي تضع نفسها للبيع تحتاج أيضا المصرفيين الاستثمار لتقييم السعر المطلوب والعروض. في بعض الأحيان، يمكن أن تنطوي عمليات الدمج والاستحواذ على معارك طويلة.

تضارب المصالح

حتى في الوقت الذي يساعد فيه مصرفي الاستثمار في تشحيم عجلات أسواق رأس المال، فقد جذبوا النقد. من ناحية أخرى، أصبحت شرعية أبحاث الأسهم في وول ستريت موضع شك منذ أن قيل إن المصرفيين الاستثماريين يضغطون على المحللين لتقييم الأوراق المالية بشكل إيجابي بحيث يرضون عملائهم لتوليد الأعمال المصرفية الاستثمارية. وقد وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات في التشريعات لمعالجة مثل هذه التضارب في المصالح بين الأعمال المصرفية الاستثمارية للشركة وأنشطة أبحاث الأوراق المالية.

يمكن أن يحدث تضارب مصالح آخر عندما يتمكن المصرفيون الاستثماريون، الذين لديهم إمكانية الوصول إلى معلومات سرية من العملاء المتعلقة بأعمالهم وآفاقهم، من نقل المعلومات إلى تجار شركتهم. يمكن للتجار استخدام هذه المعلومات من الداخل إلى ميزة غير عادلة عند التعامل مع المستثمرين الذين ليس لديهم نفس المعلومات.

الخلاصة

في الاقتصاد الرأسمالي، يلعب المصرفيون الاستثماريون دورا في مساعدة زبائنهم على زيادة رأس المال لتمويل الأنشطة المختلفة وتنمية أعمالهم. وهم وسطاء استشاريون ماليون يساعدون في تسعير رأس المال وتخصيصه لمختلف الاستخدامات. في حين أن هذا النشاط يساعد على تسهيل عجلات الرأسمالية، ودور البنوك المصرفية الاستثمارية قد خضعت للتدقيق كما أن هناك بعض الانتقادات أنها تدفع أكثر من اللازم فيما يتعلق الخدمة التي تقدمها.