a:

العوامل التي تجعل المواضع الخاصة تنطوي الاستثمارات الخطرة على الخسارة المحتملة لرأس المال، واحتمال الغش المرتبط بالشركة التي تقدم الأوراق المالية، وعدم وجود معلومات عامة عن الشركة وعدم سيولة الأوراق المالية الصادرة من القطاع الخاص. المواضع الخاصة هي الشركات التي تقدم الأوراق المالية في العروض غير العامة التي ليست مطلوبة للامتثال لمتطلبات التسجيل من قوانين الأوراق المالية الاتحادية. معظم الشركات التي تقدم مواضع خاصة تعتمد على اللائحة D من قانون الأوراق المالية لعام 1933 للمطالبة بالإعفاء من متطلبات التسجيل.

الخطر الأكبر الذي يواجهه المستثمرون هو احتمال فقدهم كل أو جزء من رأس مالهم من خلال الاستثمار في الاكتتاب الخاص. قد تعلن المواضع الخاصة عن ارتفاع معدلات العائد في مذكرة العروض، ولكن هناك أيضا مخاطر عالية جدا من فقدان رأس المال أيضا. يجب أن يكون للمستثمرين في الإيداعات الخاصة قدرة عالية على تحمل المخاطر وأن يكونوا قادرين على تحمل احتمال فقدان رأس المال.

وثمة عامل خطر آخر مهم هو انتشار الاحتيال في عروض الاكتتاب الخاص. وقد وجدت هيئة تنظيم الصناعة المالية (فينرا)، وهي وكالة التنظيم الذاتي التي تساعد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك) في إدارة الأسواق المالية، العديد من حالات الغش وممارسات إساءة الاستخدام المرتبطة بالتوظيف الخاص. وفقا لإحصاءات من جمعية أمناء أمريكا الشمالية للأوراق المالية (نساء)، ودائع خاصة تولد أكبر قدر من إجراءات الإنفاذ من الهيئات التنظيمية للأوراق المالية الدولة. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في استثمار رؤوس أموالهم في الاكتتاب الخاص أن يضمنوا القيام ببحوث هامة وبذل العناية الواجبة قبل الالتزام بأموالهم.

من العوامل الرئيسية التي تجعل من المواضع الخاصة محفوفة بالمخاطر المعلومات المحدودة المتاحة عن الشركة المصدرة للأوراق المالية. كما لم يكن هناك أي تدقيق تنظيمي في إدارة الشركة. لم يتم مراجعة المعلومات المالية للشركة من قبل أي وكالة تنظيمية. وكثيرا ما لا يطلب من الشركات التي تقدم مواضع خاصة أن تكشف علنا ​​عن المعلومات المالية. ولذلك من الصعب التأكد من دقة المعلومات المالية الواردة في مذكرة الإيداع الخاص. لم تقم أي وكالة تنظيمية بمراجعة العرض لتحديد ما إذا كانت قد تم اإلفصاح عن المعلومات الكافية. المستثمرون ليس لديهم ما يقرب من كمية المعلومات العامة للمراجعة كما يفعلون لشركة تداولها بشكل عام، مما يجعل من الصعب اتخاذ قرار مستنير.

العامل الآخر الذي يجعل الإيداع الخاص محفوفا بالمخاطر هو الطبيعة غير السائلة للأوراق المالية.وبما أن الأوراق المالية لا يتم تداولها علنا، قد يضطر المستثمرون إلى الاحتفاظ بالأوراق المالية لفترة طويلة إذا لم يتمكنوا من العثور على مشتر مناسب للأوراق المالية. في كثير من الأحيان، يسمح للمستثمرين المعتمدين فقط كما هو محدد من قبل المجلس الأعلى للتعليم للاستثمار في عروض الاكتتاب الخاص. والمستثمرون المعتمدون عموما هم الأفراد ذوو القيمة الصافية (باستثناء الإقامة الأولية) التي تزيد على مليون دولار، أو الذين يبلغ دخلهم الإجمالي 200 ألف دولار على الأقل لكل من السنتين الأخيرتين مع توقع استمرار مستوى الدخل في الوقت الحالي عام. هذه المتطلبات للتأهل كمستثمر معتمد تقلل بشكل كبير من مجموعة المشترين للأوراق المالية الخاصة وتجعل من الصعب الخروج من هذا النوع من الاستثمار.