مقالة حديثة في أخبار الاستثمار ناقشت الولاء الذي كان لدى العديد من المستشارين الماليين نحو صناديق أمريكية، وهي أسرة مكونة من 33 صندوقا استثماريا. أحد المستشارين الماليين الذين تم تعريفهم لديهم 100٪ من موكله استثمار دولار مع صناديق أمريكية.

لدي قدر هائل من الاحترام والإعجاب لصناديق أمريكان فوندز، التي تعد ثالث أكبر صندوق استثمار متبادل في مجموعة الطليعة والإخلاص. ومع ذلك، أنا ليري قليلا من اقتراح أن المستثمر وضع 100٪ من أصولهم في صناديق أو صناديق الاستثمار المتداولة من أي عائلة صندوق واحد.

على مر السنين، كانت تجربتي أنه لا توجد أسرة صندوق واحد يقدم الخيار الأفضل في كل نمط أو فئة استثمار. وبصفة خاصة مع الصناديق المدارة بصورة نشطة، يمكن لتغييرات المدير أن تغير بشكل جذري صورة الصندوق. والصناديق الناجحة هي أيضا عرضة لتجربة النمو الذي يمكن أن يكون معطلا لأعلى الصناديق الصغيرة والمتوسطة الحجم. (للمزيد من المعلومات، انظر: دليل اختيار صناديق الاستثمار طويلة الأجل. )

صناديق الملكية: سكيتشي؟

المستشار الذي تم تصويره في أخبار الاستثمار من المحتمل ألا يكون المقال ملزما بأي نوع من الالتزامات الائتمانية لأنه ممثل مسجل لدى وسيط تاجر. التزامه لعملائه هو واحد من الملاءمة، عقبة أقل. أنا لا أقول أن هذا المندوب لا يفعل ما يشعر به في مصلحة موكله الفضلى، ولكن بدلا من أنني لست متأكدا من أن هذا النهج سوف يلبي معيار الأمانة. (لمزيد من المعلومات، راجع: اختيار المستشار المالي: الملاءمة مقابل المعايير الائتمانية .

--3>>

غالبا ما يتم تحفيز وسطاء الأوراق المالية والممثلين المسجلين المنتسبين لشركات الخدمات المالية التي تقدم صناديق الاستثمار الخاصة الخاصة بهم لوضع زبائنهم جميعا أو معظمهم في هذه المنتجات. وقد تكون هذه الأموال أو لا تكون أدوات الاستثمار المناسبة لعملائها. في حين أن هؤلاء الوسطاء والممثلين المسجلين يخضعون لمعيار ملاءمة في التعامل مع العملاء الأفراد - مثل المستشار أعلاه - هناك أوقات يكون فيها راعي خطة التقاعد محكوما بالتزام ائتماني، وهو مستوى أعلى من المسؤولية.

على سبيل المثال، U. S. نيوس & وورد ريبورت ذكرت مؤخرا: "لقد لفت انتباهي ممثلي ويلس فارجو عندما نصحوا العميل المحتمل 401 (ك) لقدرتهم على اختيار" الفوز "مديري الصناديق. أجرت تحليلا ل "صناديق ويلز فارغو أدفانتيج فوندز" (صناديقها الخاصة) لفترة العشر سنوات من 1 يناير 2002 إلى 31 يناير 2012. وجدت أن 64٪ من هذه الصناديق كانت أقل من مؤشر مورنينغستار المعين خلال هذه الفترة. قريبا: الأسهم الخاصة في 401 (k) الخطط. )

عندما يتعلق الأمر بأموال الملكية، يجب على المرء أن يتساءل عما إذا كانت هناك عملية استثمار في مكان واختيار الاستثمارات المعروضة.في هذه الحقبة من زيادة التركيز على المسؤوليات الائتمانية للراعيين خطة التقاعد، وأتساءل كيف خطة المتابعة تتكون حصرا من الأموال من مزود واحد سوف تمر حشد.

مؤشر صناديق وصناديق الاستثمار المتداولة

مع صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة، قد أكون أكثر انفتاحا على الذهاب مع عائلة واحدة - في بعض الحالات. تقدم الطليعة مجموعة كاملة من صناديق الاستثمار المتداولة ذات النوعية المنخفضة، وصناديق الاستثمار المشتركة ذات النمط الخاص. الصناديق الاستثمارية مؤشر الملكية فيديليتي هي أيضا منخفضة التكلفة وتتبع المعايير القياسية. (999)> بلكبلاكروك إنك 475. 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يقدم مجموعة كاملة من خيارات مؤشر إتف منخفضة التكلفة. تشارلز شواب كورب (ششو ششوارلز شواب Corp. 68-0٪ 31 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يقدم أيضا مجموعة كاملة من مؤشرات إتفس منخفضة التكلفة. اعتمادا على المكان الذي يختار فيه العميل أو مستشاره المالي أصول الحضانة، يمكن أن يكون من المنطقي استخدام أسرة صندوق واحد في إنشاء محفظة صناديق كل المؤشرات أو على الأقل بالنسبة للجزء القياسي لمحفظة تتضمن كلا من المؤشر المركبات المدارة بنشاط.

البحث و إنشاء المحفظة

يقوم العملاء بتعيين مستشارين ماليين لعدد من الأسباب، وليس أقلها استثمار الخبرة. إن توزيع األصول هو خدمة رئيسية يقوم بها املستشارون املاليون لعمالئهم. وقد يجادل البعض بأن توزيع األصول أكثر أهمية من اختيار االستثمار. أنا أتفق.

هذا لا يعفي المستشارين الماليين من مسؤولية اختيار صناديق الاستثمار المتداولة المناسبة وصناديق الاستثمار المشترك والأسهم وغيرها من السيارات الاستثمارية لعملائها، على الرغم من ذلك. أما بالنسبة لأي محفظة تمثل مزيجا من الاستثمارات النشطة والسلبية، يبدو أن التخلف عن السداد لأسرة صندوق واحد أمر سهل للغاية. (لمزيد من التفاصيل، انظر:

هل تعتبر صناديق الاستثمار المشتركة الأوراق المالية الأسهم؟ ) T. رو السعر (ترو

تروت رو برايس غروب إنك 94 91 + 0 36٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شركة تمويل أرفع. ومع ذلك، أظهر استعراض في مورنينغستار أنه بالنسبة ل 99 صندوقا استثماريا متميزا لها سجل حافل بخمس سنوات، فقد احتل 47 مرتبة في الربع الأول من مجموعة نظرائهم من الصناديق المماثلة، و 37 مرتبة أخرى في الربع الثاني، و 15 مرتبة في النصف السفلي من جماعات الأقران. وعلاوة على ذلك، يقدم T. روي أربعة صناديق مؤشر الأسهم، أي منها لن أعتبر أن تكون قادرة على المنافسة من منظور نسبة النفقات. ويظهر تحليل مماثل للصناديق الأمريكية أنه من بين 37 صندوقا استثماريا لها محافظ متميزة لها سجل حافل بخمس سنوات (مجموعة الصناديق الأمريكية تقدم حصصا متعددة من جميع أموالها)، كان 19 في الربع الأعلى من أقرانهم مجموعة، تسعة كانوا في الربع الثاني، وتسعة في المئة 50 أو أقل. هذا ليس سجلا سيئا، لكنه واحد من شأنه أن يقودني إلى الاعتقاد بأن هناك خيارات أفضل في بعض فئات الأصول. بالإضافة إلى ذلك، لا تقدم هذه العائلة منتجات الفهرس، فضلا عن عدم وجود أموال في فئات الأصول المتوسطة أو الصغيرة.

الخلاصة

نادرا ما يكون مفهوم عائلة واحدة من صناديق الاستثمار المشترك هو الخيار الصحيح لمحفظة عملاء كاملة أو لمجموعة كاملة من 401 (k).لا توجد أسرة صندوق واحد يقدم أفضل الخيارات في جميع فئات الأصول. وبدلا من ذلك، يجب على العملاء أن يتوقعوا بحثا قويا يشمل مختلف مقدمي الخدمات وقائمة استثمارية قوية من مستشاريهم الماليين. (للمزيد من المعلومات، راجع:

لاغاردز التخطيط للتقاعد: كيفية مساعدتهم. )