a:

يؤثر التنظيم الحكومي على صناعة الخدمات المالية بطرق عديدة، ولكن التأثير المحدد يعتمد على طبيعة التنظيم. وتعني زيادة التنظيم عادة عبء عمل أعلى بالنسبة للأشخاص في الخدمات المالية، لأنه يستغرق وقتا وجهدا للتكيف مع الممارسات التجارية لضمان اتباع اللوائح الجديدة بشكل صحيح.

في حين أن زيادة الوقت وعبء العمل الناجم عن التنظيم الحكومي يمكن أن يضر بشركات الخدمات المالية أو الائتمانية الفردية على المدى القصير، يمكن أن تستفيد الأنظمة الحكومية أيضا من قطاع الخدمات المالية ككل على المدى الطويل. وقد أصدر الكونغرس قانون ساربينز - أوكسلي في عام 2002 ردا على فضائح مالية متعددة شملت تجمعات كبيرة مثل إنرون و ورلدكوم. وكان هذا القانون يحمل الإدارة العليا للشركات المسؤولية عن دقة بياناتها المالية، في حين يتطلب أيضا إنشاء ضوابط داخلية في هذه الشركات لمنع الغش والإساءات في المستقبل. وكان تنفيذ هذه اللوائح باهظ التكلفة، ولكن القانون أعطى المزيد من الحماية للأشخاص الذين يستثمرون في الخدمات المالية، الأمر الذي يمكن أن يزيد ثقة المستثمرين ويحسن الاستثمار العام للشركات.

تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصة أسواق الأوراق المالية، ومن المفترض أن تحمي المستثمرين من سوء الإدارة والاحتيال. ومن الناحية المثالية، تشجع هذه األنواع من األنظمة أيضا المزيد من االستثمار، وتساعد في حماية استقرار شركات الخدمات المالية. هذا لا يعمل دائما، كما أظهرت الأزمة المالية لعام 2007. وقد رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصة من متطلبات رأس المال الصافي للبنوك الاستثمارية الكبرى، مما مكنها من تحمل ديون أكبر بكثير مما كانت عليه في الأسهم. وعندما انفجرت فقاعة الإسكان، أصبح الدين الزائد ساما وبدأت المصارف تفشل.

أنواع أخرى من التنظيم لا تستفيد من الخدمات المالية أو إدارة الأصول على الإطلاق، ولكنها تهدف إلى حماية مصالح أخرى خارج عالم الشركات. وتعتبر اللوائح البيئية مثالا شائعا على ذلك. وكثيرا ما تلزم وكالة حماية البيئة (إيبا) شركة أو صناعة بتحديث المعدات واستخدام عمليات أكثر تكلفة للحد من التأثير البيئي. وغالبا ما يكون لهذه األنواع من األنظمة أثر مضاعف، مما يسبب اضطرابات في سوق األسهم وعدم االستقرار العام في القطاع المالي مع تطبيق اللوائح. وغالبا ما تحاول الشركات تحويل تكاليفها المتزايدة إلى مستهلكيها أو زبائنها، وهو سبب آخر يجعل الأنظمة البيئية غالبا مثيرة للجدل.

كما تم استخدام اللوائح الحكومية في الماضي لإنقاذ الأعمال التجارية التي من شأنها أن لا تبقى على قيد الحياة.وقد أدارت وزارة الخزانة الأمريكية برنامج تخفيف الأصول المضطرب وأعطتها سلطة ضخ مليارات الدولارات في النظام المالي الأمريكي لتحقيق الاستقرار في أعقاب الأزمة المالية لعامي 2007 و 2008. وعادة ما يكون هذا النوع من التدخل الحكومي متجها في الولايات المتحدة، ولكن الطبيعة المتطرفة للأزمة تتطلب إجراءات سريعة وقوية لمنع انهيار مالي كامل.

تلعب الحكومة دور الوسيط بين شركات الوساطة والمستهلكين. فالكثير من التنظيم يمكن أن يخنق الابتكار ويزيد من التكاليف، في حين أن القليل جدا يمكن أن يؤدي إلى سوء الإدارة والفساد والانهيار. وهذا يجعل من الصعب تحديد الأثر الدقيق الذي ستترتب على التنظيم الحكومي في قطاع الخدمات المالية، ولكن هذا الأثر عادة ما يكون بعيد المدى وطويل الأمد.