a:

صندوق التحوط هو شراكة رسمية بين المستثمرين الذين يجمعون الأموال معا للاسترشاد بها من قبل شركات الإدارة المهنية، وليس على عكس صندوق الاستثمار المشترك. وعلى الرغم من هذا الغرض املشترك، فإن عمليات صناديق التحوط تختلف بشكل واضح عن الصناديق االستثمارية، وهي تعتبر عموما صندوق أسهم أكثر عدوانية وخطورة ومخاطر.

إن اسم "صندوق التحوط" نفسه مستمد من استخدام تقنيات التداول مثل الأوراق المالية الطويلة أو القصيرة التي يسمح لمديري الصناديق التحوط بأداءها. وعلى الرغم من استخدام استراتيجيات التحوط للحد من المخاطر، فإن معظمها يعتبر ممارسات صناديق التحوط تحمل مخاطر متزايدة.

AD:

في حين أن الصناديق الاستثمارية تشكل فقط تجمعات من الأسهم والسندات، فإن صندوق التحوط قادر على الاستثمار في أي أصول تقريبا. ويشمل ذلك المشتقات والعقارات والعملات التي من المحتمل أن تعرض صندوق تحوط لمجموعة أوسع بكثير من مخاطر الاستثمار. وتميل صناديق التحوط أيضا إلى االستخدام المكثف للرافعة المالية لتكبير عائداتها.

في الولايات المتحدة، تعمل صناديق التحوط بموجب مبادئ توجيهية تنظيمية مختلفة عن معظم أنواع الترتيبات الاستثمارية الأخرى. وغالبية المستثمرين في صناديق التحوط "معتمدين"، بمعنى أنهم يحصلون على دخل مرتفع جدا ولديهم قيمة صافية تتجاوز مليون دولار. لهذا السبب، اكتسبت صناديق التحوط سمعة مشكوك فيها باعتبارها الفاخرة المضاربة للأغنياء.

AD:

نما استخدام صناديق التحوط في المحافظ المالية الشخصية بشكل كبير منذ بداية القرن الحادي والعشرين. وخالل فترة الركود الكبير في الفترة 2007-2009، تعرضت صناديق التحوط بشكل خاص لضرر كبير بسبب زيادة التعرض لالتزامات الديون المضمونة ومستويات عالية من الرافعة المالية.

الغرض الاستثماري لصناديق التحوط هو تحقيق أقصى قدر من العائدات، ولكن الشركات الإدارية تستخدم استراتيجيات مختلفة لتحقيق هذا الهدف. وعلى الرغم من أنه ليس لديها نفس المتطلبات مثل االستثمارات األخرى، فإن صناديق التحوط ال تزال لديها نشرة إخبارية تسمى "مذكرة تقديم"، والتي توضح تفاصيل االستراتيجية المحددة للصندوق، بما في ذلك حدود الرافعة المالية.

AD:

أحد الموضوعات المشتركة بين جميع صناديق الاستثمار تقريبا هو حياد اتجاه السوق. فإنها تتوقع لكسب المال سواء اتجاهات السوق صعودا أو هبوطا. وبهذه الطريقة، يشبه فريق إدارة صناديق التحوط التجار أكثر من المستثمرين الكلاسيكيين. وتستخدم بعض الصناديق االستثمارية هذه األنواع من التقنيات أكثر من غيرها، وليس جميع الصناديق االستثمارية تشارك في التحوط الفعلي.

العديد من مديري المحفظة الأكثر موهبة تهدف إلى العمل لصناديق الاستثمار المشترك بسبب هياكل الرسوم المميزة. وال تزيد رسوم اإلدارة عن تلك الخاصة بالصناديق االستثمارية فحسب، بل تشمل أيضا صناديق التحوط رسوما إضافية ال تقيمها الصناديق االستثمارية. ويمكن أن تتراوح رسوم الحوافز المستندة إلى الأرباح المكتسبة من 10 إلى 30 في المائة، على الرغم من أنه تم الاتفاق على رسوم أعلى.ويتوقع المستثمرون في صناديق التحوط مستويات كبيرة جدا من العائدات من مدرائهم وغالبا ما يتطلبون أي خسائر يتم تكبدها لاستردادها قبل احتساب الأرباح المستقبلية على رسوم الحوافز.