مقارنة المستثمرين الأفراد للمستثمرين المؤسساتيين مثل مقارنة التفاح مع البرتقال. في حين أن أي فرد استطلع في الشارع قد يدعي التصرف بشكل مستقل واتخاذ قرارات الاستثمار الحالية استنادا فقط على خطة طويلة الأجل، فمن النادر أن نرى هذا في الممارسة العملية. يختلف المستثمرون الأفراد عن المؤسسات في آفاقهم الاستثمارية، وكيف يحددون المخاطر وكيف يتصرفون استجابة للتغيرات في الاقتصاد وأسواق الاستثمار. هذا ال يعني أن المستثمرين األفراد هم أقل نجاحا من المستثمرين المؤسسين في االستثمار - فقط أن أسلوبهم في االستثمار يمثل تحديات فريدة.

أنواع المستثمرين
وقد بذلت العديد من المحاولات لتصنيف خصائص المستثمرين الأفراد. و بيلارد، بيهل و كايزر (بب & K) نموذج يوفر بعض المساعدة. وكان عملهم رائدا في مجالات ما يسمى الآن التمويل السلوكي. (غريبة عن كيف تؤثر المشاعر والانحيازات في السوق؟ ابحث عن نظرة مفيدة في أخذ فرصة في التمويل السلوكي و قياس الحالة النفسية للسوق .

- 999 ->

وقد حددت بب & K أنواع المستثمرين الفردية على النحو التالي:

• الفرد: حذرا، واثق وغالبا ما يأخذ نهجا بنفسك
• المغامر: المتقلبة، > المشاهير:
• أتباع أحدث الاستثمار بدعة الجارديان:
• مخاطرة عالية. حافظة الثروة السهم على التوالي:
• تشترك في خصائص كل ما سبق

الشكل 1، أدناه، يصور محاولة بب & K المبكرة لوضع هؤلاء الأفراد الخمسة في ربع نمط.

الشكل 1

المصدر: بيلارد، بيهل & كايزر

كان مفهوم تقسيم المستثمر الفردي حول لفترة طويلة. ويقوم المخططون والمستشارون الماليون بانتظام بإعداد استبيانات مطولة لجمع المعلومات من أجل استخلاص استراتيجية الاستثمار المناسبة لكل عميل. ولسوء الحظ، فإن التمويل السلوكي له بعض المناطق الرمادية.

واحدة من القضايا الرئيسية التي لا يمكن التنبؤ بها في هذا المجال من الدراسة هو أنه من الطبيعة البشرية للتغيير. يتطور المستثمرون طوال دورة حياتهم االستثمارية، سواء كانوا في تراكمهم أو توطيدهم أو إنفاقهم أو إهدائهم. أيضا، يمكن للمستثمرين تغيير أنماط الاستثمار مع مرور الوقت. وهذا يعني أنه في حين أن المستثمر قد تبدأ كولي أمر، فإنه قد تتحرك نحو السهم على التوالي ومن ثم إلى مغامر دون حتى معرفة ذلك. ()

مخاطر واحدة من أكبر الاختلافات بين المستثمرين المؤسساتيين والأفراد يكمن في كيفية تعريف الأفراد للمخاطر. وفي حين يحدد المستثمرون المؤسسيون المخاطر من الناحية الكمية، فإن الأفراد يميلون إلى تحديد المخاطر فقط على مقدار الأموال التي فقدوها.ويضيف ذلك منظورا نوعيا إلى تحمل المخاطر ويحول فئة المخاطر بأكملها إلى خسائر. على الجانب الآخر، عندما يقوم الفرد بعمل مبلغ كبير من المال في فترة زمنية قصيرة، فإنه غالبا ما يتجاهل نفس المخاطر أو التقلبات التي تضع تلك المكاسب في المحفظة. (مزيد من المعلومات حول تحمل المخاطر في تحمل المخاطر فقط يروي نصف القصة و إضفاء الطابع الشخصي على تحمل المخاطر

.
آفاق الوقت أفق الاستثمار هو طول الفترة الزمنية التي يخطط أحدهما للاستثمار أو دورة حياة كامل لمحفظة الاستثمارات. مع وجود مؤسسة، يمكن أن يكون أفق زمني للاستثمار غير محدد. وفي حالة خطة الاستحقاقات المحددة أو الوقف، ستوضع الأصول باستمرار في الصندوق وتدفع لها طالما كانت الخطة سارية المفعول. بالنسبة للأفراد، أفق الوقت الاستثماري هو واحد من المفاهيم الأكثر سوء فهم. ويمكن تفسير ذلك على أنه طول الفترة الزمنية التي يعمل فيها للشركة التي لها أصول في 401 (ك) أو كتقاعد. في الواقع، أفق الوقت الفرد هو أطول بكثير. انها على الأقل ما دام العمر المتوقع للفرد، وربما أطول عند النظر في أفق العقارات واحد. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يجمع أصول خطة المعاشات التقاعدية خلال سنوات عملها ويبني الثروة للجيل القادم، فإن الأفق الزمني لثروتها الإجمالية يجب أن يتطابق مع المستفيدين من ممتلكاتها، مما يمتد الأفق إلى حد كبير. (> عدم التفاهم الأفراد قد لا يخرجون من راحتهم مناطق في مناطق لا يفهمونها. هذا النقص في الألفة قد يحافظ على المستثمر الفردي من إضافة فئات الأصول التي قد تساعد على زيادة العائدات الإجمالية أو تقليل المخاطر. ويستفيد المستثمر المؤسسي من موارد هائلة من المعلومات ومستوى رفيع من التطور، مما يقلل من احتمال تجنب المناطق غير المألوفة.

التنويع: كل شيء عن فئة الأصول
و
تخصيص الأصول: قرار واحد لكل منهم .) الخوف والجشع أن الخوف أو الجشع أمر لا مفر منه هو بخس. عند التعامل مع ردود الفعل البشرية للاستثمار، فمن غريزة طبيعية على الأقل يشعر آثار السوق الثور أو السوق الدب. المعلومات حول الوضع الحالي للأسواق، سواء كانت جيدة أو سيئة، أمر لا مفر منه تقريبا. سي إن إن، سي إن بي سي، فن، بن و حتى نير تغمر موجات الأثير مع تحديثات السوق التي يمكن أن تؤدي الأفراد للرد على الأخبار. (لمزيد من المعلومات عن الخوف والجشع، راجع عندما يتخلى الخوف والجشع

و
سيد ميندترابس ميندترابس .) قد تتاح للأفراد فرصة أن يكونوا مستثمرين مناقضة، ولكن معظمها سيجد صعوبة في الاستثمار في فئة الأصول التي تفقد حاليا قيمة. أو، فإنها قد تقع بسهولة فريسة لموقف لي أيضا والقفز على أحدث الاتجاه صعودا تتحرك. ويمكن للمستثمرين أيضا أن يقعوا في الفخ الذي تمنعهم فيه ذكريات مؤلمة وطويلة الأجل من متابعة فرص جيدة.على سبيل المثال، كم عدد المرات التي سمعت فيها أن الناس يقولون إنهم لن يستثمروا أبدا في فئة الأصول لأنهم أو أي شخص يعرفون أنهم فقدوا المال هناك في السابق؟ الاستنتاج وضع استراتيجيات استثمار ناجحة للمستثمرين الأفراد (بدلا من المستثمرين) تحديات محددة. في حين كانت هناك محاولات مثل نموذج بيلارد، بيهل وكايزر لتقسيم المستثمرين الأفراد، فإنه من الصعب التنبؤ بالطبيعة البشرية. كما يتطور المستثمرون الأفراد خلال دوراتهم الاستثمارية ويصبحون أكثر تطورا وربما أقل عرضة للمخاطر مع تغير مستويات ثرواتهم وتذبذب الأسواق. فهم الميزات الفريدة للمستثمرين الأفراد يمكن أن توجه كل من المستشارين المحترفين والمستثمرين أنفسهم نحو قرارات الاستثمار أكثر ربحية.