a:

بعض مقاييس تقييم الأسهم التي يستخدمها المحللون والمستثمرون الأكثر شيوعا لتقييم الشركات في قطاع المستحضرات الصيدلانية هي نسبة السعر إلى الربحية (ب / E)، وتحليل التدفقات النقدية المخصومة (دسف) ، العائد على رأس المال المستثمر (رويك) والتدفق النقدي الحر (فكف). وينظر المستثمرون أيضا في المعلومات الأساسية مثل عدد الأدوية التي تملكها حاليا شركة أدوية في خط أنابيب البحث والتطوير.

القطاع الصيدلاني

قطاع الأدوية، مثل قطاع التكنولوجيا، ينفق قدرا كبيرا من رأس المال على البحث والتطوير. ويستغرق الأمر ما بين 10 و 15 سنة في المتوسط ​​لشركة أدوية لتطوير دواء جديد ونقله إلى السوق. يجب أن تكون شركات الأدوية جيدة الإدارة ومستقرة ماليا للحفاظ على الربحية والنمو.

يعتمد نجاح الشركات في القطاع الصيدلاني على قدرتها على الاستثمار بحكمة في تطوير أدوية جديدة، وإدارة رأس مالها العامل بكفاءة بحيث يمكنها أن تتأثر بفترات طويلة من عائدات أقل نسبيا قبل طرح المنتج في السوق، لتسويق منتجاتها وعائد القيمة للمستثمرين. ولذلك، فإن المقاييس الجيدة لتقييم شركات الأدوية تشير إلى مستوى العائد على الاستثمارات التي تحققها الشركة، سواء لنفسها أو للمستثمرين، والتي توفر مقياسا للتدفقات النقدية والسلامة المالية.

نسبة السعر إلى الربح

نسبة السعر إلى الربحية هي باستمرار واحدة من أفضل المؤشرات على أداء الشركة في المستقبل. وتقسم نسبة السعر / السهم سعر السهم عن طريق ربحية السهم (إبس) للكشف عن القيمة الحالية. إن نسبة السعر إلى الربحية مفيدة بشكل خاص كنقطة مقارنة بين الشركات المماثلة، وهذا هو استخدامها الرئيسي في تقييم شركات الأدوية. لا ينبغي مقارنة نسب الربحية / الربحية لشركات الأدوية مع الشركات في القطاعات الأخرى لأنها تميل إلى أن تكون أعلى بكثير من متوسط ​​السوق.

-

تحليل التدفقات النقدية المخصومة

يقوم تحليل التدفقات النقدية المخصومة بخفض وخفض توقعات التدفقات النقدية المستقبلية، وغالبا باستخدام متوسط ​​تكلفة رأس المال، لتحديد القيمة السوقية العادلة الحالية للشركة. ونظرا لأن التدفق النقدي وتكلفة رأس المال هما عاملان هامان للغاية بالنسبة لشركات الأدوية، فإن خيار التدفقات النقدية هو خيار جيد كمقياس للتقييم.

العائد على رأس المال المستثمر

مقارنة شركة رويك لمتوسط ​​تكلفة رأس المال يمكن أن توفر مؤشرا واضحا على مدى كفاءة الشركة في استثمار مواردها. يوفر مقياس رويك نقطة مقارنة جيدة بين الشركات فيما يتعلق بكيفية نجاح الشركة في تحقيق إيرادات تمثل عائدا جيدا على رأس المال المستثمر. يوفر مؤشر رويك مؤشرا أفضل على خلق القيمة الحقيقية من قياس أساسي مثل العائد للسهم الواحد.

التدفق النقدي الحر

نادرا ما تمثل أرباح الشركة المبلغ النقدي الفعلي. فف هو مقياس تم تصميمه للتغلب على هذه المشكلة من خلال إظهار المبلغ الفعلي للنقد الذي تبقيه الشركة بعد الاستثمارات الرأسمالية. وهو مقياس جيد لتقييم الشركات الصيدلانية التي لديها استثمارات رأسمالية كبيرة والتي يجب أن تكون قادرة على الاستمرار في العمل من خلال الأوقات التي تقوم فيها الشركة بنفقات كبيرة لم تسدد بعد. والمقياس البديل هو التدفق النقدي التشغيلي.