يتم نقل سعر الذهب من خلال مزيج من العرض والطلب وسلوك المستثمرين. هذا يبدو بسيطا بما فيه الكفاية، ولكن الطريقة التي تعمل هذه العوامل معا هو في بعض الأحيان بديهية. فالعديد من المستثمرين، على سبيل المثال، يفكرون في الذهب كتحوط للتضخم. وهذا له بعض المعقولية المعقولة - الأموال الورقية يفقد القيمة كما يتم طباعة أكثر. ولكن المعروض من الذهب ثابت نسبيا. كما يحدث التعدين لا يضيف الكثير من سنة إلى أخرى.

- <>>>

الارتباط بالتضخم

درس اثنان من خبراء الاقتصاد كلود ب. إرب من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية وكامبل هارفي، الأستاذ في كلية فوكوا لإدارة الأعمال في جامعة ديوك، سعر الذهب في العلاقة إلى عدة عوامل. اتضح أن الذهب لا يرتبط جيدا بالتضخم. أي عندما يرتفع التضخم، وهذا لا يعني أن الذهب هو بالضرورة رهان جيد. (لمزيد من المعلومات، راجع: أفضل تحوط التضخم: الذهب أو الخزانة؟ )

حتى التضخم ليس هو، ماذا عن الخوف؟ بالتأكيد، خلال أوقات الأزمات الاقتصادية المستثمرين يتدفقون على الذهب. عندما ارتفع الركود الكبير، ارتفعت أسعار الذهب. لكن الذهب قد ارتفع بالفعل حتى بداية عام 2008، حيث يقترب من 1000 دولار للأونصة قبل أن ينخفض ​​تحت مستوى 800 دولار ثم يرتد مرة أخرى ويرتفع مع هبوط أسواق الأسهم. ومع ذلك، استمرت أسعار الذهب في الارتفاع حتى مع انتعاش الاقتصاد. وبلغ سعر الذهب ذروته في عام 2011 عند $ 1، 921، وكان على شريحة منذ ذلك الحين. وهي تتداول الآن في جنوب 200 1 دولار (اعتبارا من منتصف مارس 2015).

لاحظ إرب وهارفي في ورقتهما "المعضلة الذهبية" أن الذهب له مرونة سعرية إيجابية. وهذا يعني أساسا أنه كلما زاد عدد الناس يشترون الذهب ارتفع السعر تماشيا مع الطلب. وهذا يعني أيضا أنه لا يوجد أي "أساسي" أساسي لسعر الذهب. إذا بدأ المستثمرون يتدفقون على الذهب، يرتفع السعر مهما كانت السياسة النقدية. هذا لا يعني أنه عشوائي تماما أو نتيجة سلوك القطيع. هناك قوى تؤثر على توريد الذهب في السوق الأوسع - والذهب هو سوق السلع العالمية، مثل النفط أو القهوة. كيف يمكنني الاستثمار في الذهب؟ )

العرض

على عكس النفط أو القهوة، على الرغم من أن الذهب لا يستخدم. تقريبا كل الذهب من أي وقت مضى الملغومة لا يزال حولها. هناك بعض الاستخدامات الصناعية للذهب، ولكن هذا لم يزيد الطلب بقدر المجوهرات أو الاستثمار. وتبين أرقام مجلس الذهب العالمي لعام 2014 أن إجمالي الطلب بلغ 923 3 طنا متريا، ولكن 389 طنا فقط كان بالنسبة لقطاع التكنولوجيا. والباقي كان الاستثمار في 904. 6 طن والمجوهرات في 2، 152. 9 طن. في عام 2001، عندما كانت أسعار الذهب تقترب من أدنى مستوياتها على الإطلاق (على الأقل منذ إعادة ملكية ملكية السبائك في السبعينيات)، استحوذت المجوهرات على 3 009 طن بينما كان الاستثمار 357 طنا، وبلغت التكنولوجيا 363 طنا.

لذلك يتوقع المرء، إن كان هناك أي شيء، أن يسقط سعر الذهب بمرور الوقت، لأن هناك المزيد من حوله.فلماذا لا؟ وبصرف النظر عن وجود المزيد من الناس الذين قد يرغبون في شراء، والمجوهرات والطلب على الاستثمار لديها بعض الأدلة هنا. كما قال بيتر هوج، مدير التجارة العالمية في كيتكو، "إنه ينتهي في درج في مكان ما". يتم اتخاذ المجوهرات بشكل فعال قبالة السوق لسنوات في وقت واحد.

على الرغم من أنه في دول مثل الهند والصين يمكن أن يكون الذهب كمخزن للقيمة، فإن الناس الذين يشترونه هناك لا يتاجرون به بانتظام (قليل يدفعون الغسالة عن طريق تسليم سوار الذهب). الطلب على المجوهرات يميل إلى الارتفاع والسقوط مع سعر الذهب، لذلك عندما تكون الأسعار مرتفعة الطلب ينخفض ​​بالنسبة لطلب المستثمرين. الذهب: العملة الأخرى .

البنوك المركزية

يقول هوج أن السوق الكبيرة غالبا ما تكون البنوك المركزية. في الأوقات التي تكون فيها احتياطيات النقد الأجنبي كبيرة، والاقتصاد يطارد على طول، فإن البنك المركزي يريد فعلا للحد من كمية الذهب الذي يحمله. وذلك لأن الذهب هو أصل ميت - فإنه لا عودة، على عكس السندات أو حتى المال في حساب الودائع.

المشكلة بالنسبة للبنوك المركزية هي على وجه التحديد عندما يكون المستثمرون الآخرون غير مهتمين بالذهب إما. لذلك فإن البنك المركزي هو دائما على الجانب الخطأ من التجارة، على الرغم من أن بيع هذا الذهب هو بالضبط ما يفترض البنك القيام به. نتيجة لذلك، انخفض سعر الذهب. ما هي البنوك المركزية ؟)

حاولت البنوك المركزية منذ ذلك الحين إدارة مبيعاتها الذهبية بطريقة مشابهة للكارتيل، لتجنب تعطيل السوق كثيرا. وتسمى اتفاقية واشنطن انها تقول اساسا ان البنوك لن تبيع اكثر من 400 طن متري سنويا. انها ليست ملزمة مثل معاهدة، أكثر من "اتفاق شهم" - ولكن واحد في مصلحة البنوك المركزية كما تفريغ الكثير من الذهب في السوق في وقت واحد من شأنه أن يؤثر سلبا على محافظهم.

استثناء واحد هو الصين. وكان البنك المركزي الصيني مشتريا صافيا للذهب، وهذا يمكن أن يضع بعض الضغط التصاعدي على السعر. ولكن سعر الذهب قد انخفض، على الرغم من ذلك، حتى الشراء الصيني قد تباطأ في معظم الانخفاض. (999). إتفس بالإضافة إلى البنوك المركزية، أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) الآن مشترين وبائعي الذهب الرئيسيين، مثل سبدر أسهم الذهب (غلد

غلدسبدر غولد Trust120 62-0٪ 47

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و إشاريس غولد تروست (إياو إاويشس غولد تروست تروست ونيتس 12. 21-0 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، والتي تسمح للمستثمرين بشراء الذهب دون شراء أسهم التعدين. كلاهما يقدم أسهم في السبائك ويقيس مقتنياتها في أوقية من الذهب. ويحتفظ الصندوق الأوروبي للمعاملات التقاعدية (سبدر) حاليا بحوالي 9 و 600 أوقية في حين أن إشارس إتف لديها حوالي 5، 300. على الرغم من هذه صناديق الاستثمار المتداولة، على الرغم من، مصممة لتعكس سعر الذهب، وليس نقله. (999)> ما الذي ينبغي أن تتعامل معه شركة الذهب؟ اعتبارات المحفظة في معرض حديثه عن المحافظ، قال هوج إن السؤال الجيد للمستثمرين هو الأساس المنطقي لشراء الذهب. كالتحوط ضد التضخم فإنه لا يعمل بشكل جيد، ولكن ينظر إلى باعتبارها قطعة من محفظة ثم انها تنويع معقول.من المهم أن ندرك ما تستطيع ولا تستطيع فعله. من حيث القيمة الحقيقية تصدرت أسعار الذهب في عام 1980، عندما بلغت ما يقرب من 2 ألف دولار للأوقية (في عام 2014 دولار). أي شخص اشترى الذهب ثم كان قد فقد المال. من ناحية أخرى فإن المستثمرين الذين اشتروا في 1983 أو 2005 سيكون سعيدا بيع الآن حتى مع انخفاض الأسعار الأخيرة. ومن الجدير بالذكر أيضا أن "قواعد" إدارة المحافظ تنطبق على الذهب أيضا. يجب أن يتقلب إجمالي عدد أوقية الذهب واحد يحمل مع السعر. إذا كان أحد يريد 2٪ من محفظة الذهب، فمن الضروري لبيع عندما يرتفع السعر وشراء عندما يسقط.

كيف يمكن للكثير من التحوط الذهب؟

)

قيمة الاحتفاظ واحد شيء جيد عن الذهب: فإنه لا يحتفظ القيمة. قارن إيرب وهارفي رواتب الجنود الرومانيين منذ 2000 سنة إلى ما سيحصل عليه الجندي الحديث بناء على مقدار تلك الرواتب في الذهب. تم دفع الجنود الرومانيين 2. 31 أوقية من الذهب سنويا، في حين حصلت سنتيوريونس 35. 58 أوقية. على افتراض أن $ 1، 600 للأونصة، حصل جندي روماني على ما يعادل 3، 704 دولار سنويا، في حين أن الجيش الأمريكي الخاص في عام 2011 حصل على 17 $، 611. لذلك يحصل الجيش الأمريكي الخاص على حوالي 11 أوقية من الذهب (بالأسعار الجارية ). هذا هو معدل نمو الاستثمار حوالي 0. ​​08٪ على مدى ما يقرب من 2 000 سنة.

هل لا تزال تدفع للاستثمار في الذهب؟

)

حصل سنتوريون (أي ما يعادل تقريبا قبطان) على 61 دولارا، 730 في السنة، أو حين يحصل قائد الجيش الأمريكي على 44 دولارا، 543 - 27. 84 أوقية بسعر 1 دولار، 600 سعر، أو 37. 11 أوقية عند 1 دولار، 200. لذلك يكون معدل العائد إما -0. 02٪ سنويا أو ما يقرب من الصفر. الاستنتاج إرب وهارفي جعل، على الرغم من أن القوة الشرائية للذهب بقيت ثابتة جدا. ويبدو أيضا لا علاقة لها بالسعر الحالي. الخط السفلي

إذا كنت تبحث عن أسعار الذهب، فمن المحتمل أن تكون فكرة جيدة عن مدى نجاح اقتصادات بلدان معينة. ومع تفاقم الظروف الاقتصادية، سيزداد السعر (عادة). الذهب هو سلعة لا ترتبط بأي شيء آخر، لذلك يجعل تنويع جيد في محفظة بجرعات صغيرة. (للمزيد من المعلومات، راجع:

أفضل 5 أداء ذهبية

إتفس

.