a:

التنويع هو أسلوب فعال لإدارة المحافظ يستخدم لمنع حدوث انخفاض حاد في شركة أو قطاع منفردة من تعطل محفظة كاملة. وخيارات التنويع لا حدود لها؛ يميل المستثمرون المحافظون إلى نشر الجزء الأكبر من محافظهم عبر قطاعات مستقرة، في حين يكرس المستثمرون للنمو قطاعات أكبر للقطاعات الأكثر تقلبا والمعروفة بتقديم عائدات قوية خلال أسواق الثور. تاريخيا، قطاع الطيران، تتألف من الشركات المصنعة للطائرات وشركات الطيران وشركات الدفاع الوطني، هو 16٪ أكثر تقلبا من السوق الأوسع. لذلك، من المرجح أن يعطي المستثمرون النمو حصة أكبر من محافظهم المتنوعة من المستثمرين المحافظين.

النمو في مساعي الاستثمار للحصول على عوائد تغلب على السوق الأوسع. وباستخدام هذه العقلية، يبحث مستثمرو النمو عن قطاعات ذات تقلبات عالية. هذه القطاعات تميل إلى التغلب على السوق عندما يكون السوق هو أعلى، والجانب السلبي يجري أن تفقد أكثر عندما يتحول السوق سيئة. إن مستثمري النمو مستعدون لتحمل خسائر أكبر خلال الأسواق الدببة، لأن الأسواق كانت دائما تتجه نحو الارتفاع على المدى الطويل. فعلى سبيل المثال، زاد مؤشر داو جونز عشرين ضعفا من يناير 1980 إلى يناير 2015 على الرغم من السنوات المتداخلة التي شهدت انتكاسات كبيرة مثل ركود 1981-1982، تحطم الأسود يوم الاثنين في عام 1987، 1995-2001 فقاعة دوت كوم، هجمات سبتمبر 2001 الإرهابية والركود الكبير في الفترة 2007-2009.

يعتقد المستثمرون المحافظون، من ناحية أخرى، في الحصول على الأغنياء ببطء. وهم على استعداد لقبول النمو البطيء لراحة البال أن محافظهم معزولة عن الخسائر الكبيرة خلال فترات الاضطراب الاقتصادي. المستثمرون المحافظون يأتون من جميع الأعمار والخلفيات، على الرغم من أن كبار السن من المستثمرين على وجه الخصوص تميل إلى الانحراف المحافظين، والأساس المنطقي هو أن لديهم وقتا أقل للتعافي من الخسائر.

المستثمر المتوسط ​​- الذي ليس محافظا بشكل خاص أو موجه نحو النمو - لديه محفظة متنوعة تشبه منحنى الجرس. وتنتشر غالبية استثماراته عبر القطاعات التي تتجه بشكل وثيق مع السوق الأوسع. وهو يكرس نسبة مئوية أقل على طرف واحد للقطاعات الأكثر عدوانية وتقلبا، مثل الفضاء، ومن ناحية أخرى إلى قطاعات مستقرة للغاية ومنخفضة النمو، مثل المرافق والرقائق الزرقاء.

المستثمر النمو يذوب منحنى بحيث الفضاء والقطاعات المتقلبة مماثلة تشكل أكبر جزء من محفظته. ويخصص مساحة أقل للقطاعات ذات التقلبات المتوسطة أو دون المتوسط. وعلى النقيض من ذلك، يعطي المستثمر المحافظ المزيد من الحافظة للقطاعات المستقرة ذات البيتا منخفضة، ومساحة أقل للقطاعات التي تتبع السوق الأوسع، وتقل مساحة أكبر للقطاعات المتقلبة، مثل الفضاء الجوي.

لا توجد إجابة نهائية عن مقدار المحفظة المتنوعة التي يجب أن تتعرض لقطاع الطيران. ولا تملي المبادئ التوجيهية للتنويع إلا أن يفهم المستثمر العلاقة التي يبقيها كل قطاع في محفظته مع السوق الأوسع ويستخدم تلك المعلومات في هيكلة محفظته استنادا إلى أسلوبه الاستثماري.