عملت صناديق الاستثمار في سوق المال بشكل فعال كحسابات احتياطيات نقدية للعملاء في البنوك وشركات الاستثمار والمؤسسات على مدى العقود القليلة الماضية. وقد أصبحت هذه الأموال شعبية لأنها تدفع في كثير من الأحيان معدلات أعلى من حسابات الادخار التقليدية. وباستثناءات قليلة جدا، فقد بقيت بسعر ثابت قدره 1 دولار. 00 للسهم الواحد طوال تاريخهم. ومع ذلك، فإن ذلك سوف يتغير عندما تصبح قواعد سوق المال الجديدة نافذة المفعول في 14 أكتوبر. ولكن المستشارين بحاجة إلى شرح لعملائها أن القواعد الجديدة لا شيء يخاف منه.

- 1>>

كيف تعمل

صناديق الاستثمار في سوق المال تستثمر في الأوراق المالية في سوق المال مع استحقاق 270 يوما أو أقل. وتشمل هذه الأوراق المالية سندات الخزانة، والاتفاقيات التجارية، واتفاقات إعادة الشراء. وتستثمر صناديق "رأس المال" في سوق المال في مجموعة واسعة من هذه الأدوات، بما في ذلك إيصالات المصرفيين وودائع باليورو. وهناك أيضا صناديق سوق المال الحكومية التي تستثمر فقط في العروض الحكومية وصناديق الخزينة سوق المال التي تستثمر فقط في الأوراق المالية الخزينة. (لمزيد من المعلومات، راجع: تأثير قواعد سوق المال الجديدة .)

ولكن في حين حافظت هذه الأموال دائما تقريبا على سعر سهم ثابت قدره 1 دولار. 00، فهي ليست مضمونة للقيام بذلك من قبل الحكومة، وشركة صناديق الاستثمار المشترك أو أي شخص آخر. وستضع القواعد الجديدة لسوق المال سعر فائدة عائم على صناديق سوق المال المؤسسية، إلى جانب رسوم المعاملات الممكنة والقيود المفروضة على استردادها. وسيتم الآن حساب أسعار أسهم سوق المال الرئيسية إلى أربعة منازل عشرية. هذه الأموال هي الآن نقلا عن سعر "الظل" الذي يتأخر 60 يوما من أجل إظهار المستثمرين سعرها الحقيقي في الأسواق دون قواعد المحاسبة التعسفية التي أبقت سابقا السعر عند 1 $. 00 للسهم الواحد.

المؤسسات مقابل التجزئة

ولكن هذه القواعد لن تنطبق إلا على أسهم المؤسسات المالية في سوق المال، وليس على حسابات سوق المال بالتجزئة. لن يرى المستثمرون الأفراد أي تغيير في صناديق أسواق المال. وقال بوب ليتل، رئيس المبيعات الوسيطة في شركة فيديليتي لإدارة الأصول المؤسسية، أن "أموال سوق المال التي يستخدمونها سوف تتعاقد وتتعامل مع قيمة 1 دولار أميركي،" أخبار الاستثمار . وسيكون هذا هو الحال بالنسبة لصناديق أسواق المال الرئيسية والحكومية والخزينة. (999)> الراعيون للبرامج <> . ومع ذلك، فإن صناديق سوق المال الرئيسية للمستثمرين الأفراد سوف تأتي مع نفس الحدود الممكنة على الاسترداد كما نظرائهم المؤسسيين ابتداء من 14 أكتوبر .وسوف يكون لدى صناديق الأموال الرئيسية طريقتان منفصلتان يمكنهما استخدامها للحد من الاسترداد إذا لزم الأمر. أولا، يمكن أن تفرض رسوم قدرها 2٪ على جميع الصناديق التي يتم تصفيتها في غضون فترة زمنية محدودة.كما قد تكون قادرة على تأخير عمليات الاسترداد لمدة 10 أيام. وتنطبق هذه القواعد أيضا على صناديق سوق المال الخالية من الضرائب التي تستثمر في الأوراق المالية البلدية القصيرة الأجل. وفي الوقت نفسه، يواجه المستثمرون في قطاع التجزئة خيار الاستثمار في صندوق رئيسي لسوق المال الذي يأتي مع حدود السيولة هذه ويحصلون على نسبة أعلى من الراتب أو يستثمرون في نوع آخر من الأموال التي ستدفع أقل قليلا ولكنها تحتفظ بالسيولة الإجمالية. وتظهر شركة "إيمونيت"، التي تدير صناديق أسواق المال، أن متوسط ​​صندوق رأس المال الرئيسي في السوق الحالي يبلغ حاليا نحو 17٪، في حين أن متوسط ​​صندوق النقد الحكومي يدفع حوالي 0. ​​03٪.

الخلاصة

التغييرات التي تصل إلى صناديق سوق المال هي في نهاية المطاف نتيجة للأزمة المالية لعام 2008. في ذلك الوقت، أعلن صندوق الاحتياطي الأساسي، أول صندوق الاستثمار في سوق المال في البلاد أنه لا يمكن والحفاظ على سعر الصندوق في 1 $. 00 وأجابت الأسواق بعنف. صناعة السوق المالية ككل أساسا إلى توقف، وكان على مجلس الاحتياطي الاتحادي لاتخاذ إجراءات للحصول على الذهاب مرة أخرى. ولذلك فإن القواعد الجديدة مصممة للسماح بمزيد من المرونة في سعر سهم أسهم المؤسسات المالية من أجل منع حدوث ذلك مرة أخرى. ولكن المستثمرين التجزئة لن تتأثر بهذه التغييرات. (للمزيد من المعلومات، انظر:

سوق المال الفوضى: انهيار صندوق الاحتياطي

.