أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة تحظى بشعبية كبيرة منذ ظهورها الحديث نسبيا في عالم الاستثمار. تختلف هذه الأدوات المتنوعة من أبناء عموم الصناديق الاستثمارية التقليدية المفتوحة العضوية في العديد من النواحي. ويشعر العديد من الخبراء الماليين بأن صناديق الاستثمار المتداولة تمثل تحسنا كبيرا على سابقاتها. ولكن هناك أوقات عندما تقدم صناديق الاستثمار المشتركة وحقيقية بعض المزايا على صناديق الاستثمار المتداولة. معرفة متى خيار واحد هو أفضل من الآخر يمكن أن تساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل وتعظيم الأرباح الخاصة بك من كلا النوعين من المركبات.

- 1>>

أوجه التشابه والاختلاف الرئيسية

صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار التقليدية المفتوحة العضوية مختلفة جدا في بعض النواحي ولكن أيضا تتقاسم بعض السمات المشتركة. ومن الخصائص الرئيسية التي يتقاسمها كل منهما قدرته على توفير تنويع سهل للمستثمرين. مع كل نوع من أنواع الصناديق، يقوم المستثمرون الذين يشترون الأسهم بشراء حصة غير مقسمة في كل من الأوراق المالية التي يحتفظ بها الصندوق. وبالتالي فإن المستثمر الذي يشتري حصة واحدة من سبدر (ستاندرد أند بور's الإيداع الأمريكية الإيداع) وحصة واحدة من صندوق ستاندرد آند بورز 500 مؤشر فانغوارد وشراء حصة جزئية من كل من الشركات في المؤشر في كل سهم. يتم إنشاء كل نوع من األسهم من قبل الشركة المصدرة، وسوف يرتفع سعر السهم عند ارتفاع األسعار المركبة لكل سهم من األوراق المالية. (لمزيد من المعلومات، راجع: كيف تتناسب إتفس مع محفظتك .)

ولكن سهم إتف يتداول في التداول اليومي مثل الأسهم أو الأوراق المالية الفردية الأخرى، ويمكن شراؤها وبيعها خلال ساعات السوق. فالصناديق الاستثمارية المفتوحة العضوية تغير أسعارها مرة واحدة فقط - في نهاية كل يوم تداول - لأن عليها أن تستخدم أسعار إغلاق كل عقد تملكه من أجل حساب قيمتها. كما أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تدار عادة بشكل فعال مثل العديد من الأموال المفتوحة، كما أن رسوم إدارتها عادة ما تكون أقل بكثير نتيجة لذلك. على سبيل المثال، قد تكون المصروفات السنوية لصندوق الاستثمار الأوروبي التي تستثمر في مؤشر سوق معين 0٪ فقط، في حين أن النفقات السنوية لصندوق مفتوح العضوية تستثمر في نفس المؤشر قد تكون عدة أضعاف هذا المبلغ. (لمزيد من المعلومات، راجع: هل أفضل مع صناديق الاستثمار المتداولة، صناديق الاستثمار المشتركة؟ )

- 3>>

من الممكن أيضا تداول الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة، التي تتيح للمستثمرين فرصة التحوط من مواقفهم مقابل القطاع الأساسي أو المؤشر الأساسي الذي يستثمره الصندوق أو يكتب المكالمات المشمولة لزيادة عوائدهم. وهذا أمر مستحيل بالنسبة للأموال المفتوحة بسبب هيكلها. ولكن هناك أوقات تكون فيها الأموال المفتوحة الأجل بدائل أفضل من صناديق الاستثمار المتداولة، على الرغم من أن هياكلها الضريبية أقل كفاءة. (لمزيد من المعلومات، راجع: لماذا إتفس هي شعبية جدا مع المستشارين الماليين .)

عيوب إتفس

على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة عادة ما تكون أبسط في هيكلها من نظيراتها المفتوحة، إلا أن هناك بعض أنواع صناديق الاستثمار المتداولة التي تكون في الواقع أكثر تعقيدا أو أكثر خطورة من الأموال المفتوحة. على سبيل المثال، هناك صناديق الاستثمار المتداولة التي تتحرك في الاتجاه المعاكس للأسواق (إتفس العكسية)، وأحيانا على نطاق أوسع أضعافا مضاعفة باستخدام الرافعة المالية. على سبيل المثال، توجد صناديق الاستثمار المتداولة التي سترتفع في القيمة بنسبة 20-30٪ لكل انخفاض بنسبة 10٪ في المؤشر المرجعي الأساسي أو القطاع. هذا النوع من التقلب يحمل قدرا كبيرا من المخاطر، ولا يوجد عادة في ساحة الصندوق المفتوح. كما أن بعض صناديق السلع المتداولة للسلع الأساسية تعقد العقود الآجلة على سلعها بدلا من أسهم الشركات التي تملكها أو تصنعها. صناديق الاستثمار المتداولة التي تتحرك عكسيا إلى الأسواق عادة ما تتكون بالكامل من المشتقات أيضا. (للمزيد، انظر: ما جميع المستثمرين يجب أن تعرفه عن صناديق الاستثمار المتداولة .)

معضلة السيولة

وعلى الرغم من صناديق الاستثمار المتداولة هي على قدر كبير أكثر سيولة من الصناديق مفتوحة، السيولة لديها ليست دائما أفضلية. وقد يجتذب المستثمرون الأقل خبرة للبدء في بيعها وبيعها على نحو منتظم في محاولة لتوقيت الأسواق، وهو ما أثبتت الأبحاث الضخمة أنها مسعى لا جدوى منه إلى حد كبير. من الأسهل بكثير البقاء في صناديق مفتوحة، حيث تتطلب عمليات الشراء والبيع الانتظار لمدة ثلاثة أيام في معظم الحالات. هذا "الإزعاج" قد تعمل لصالح المستثمرين من خلال الاحتفاظ بها في الأسواق في كل وقت، وبالتالي تحسين عوائدها الإجمالية. (للمزيد، انظر: ماذا احترس من عند استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في المحفظة )

وميزة الإنسان

وعلى الرغم من البيانات التاريخية على المدى الطويل يشير إلى أن مديري المحافظ البشري لا يمكن أن يتفوق على الأسواق في كبيرة على مدى فترات طويلة من الزمن، وهناك قطاعات حيث مديري محفظة الإنسان يمكن أن تفعل أفضل من الأسواق. ويمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أفضل أن يبحثوا عن أموال مفتوحة العضوية لها سجل تاريخي يتفوق على معاييرهم الأساسية (نعم، هناك عدد قليل منها). وتوجد خيارات الصناديق االستثمارية المشتركة التي يتم تكليفها مباشرة بإدارة توقعات مخاطر وعوائد وتوقيت مدخري التقاعد بتكلفة منخفضة) صناديق تاريخ االستهداف (. (للمزيد، انظر: صناديق الاستثمار المتداولة مقابل صناديق الاستثمار: إن المعلومات الداخلية على رسوم )

الخلاصة نمت

صناديق الاستثمار المتداولة بسرعة لتحتل مكانا بارزا في محافظ العديد الفردية والمهنية المستثمرين. وفي حين أنها توفر العديد من المزايا على صناديق الاستثمار التقليدية المفتوحة العضوية، فهي ليست دائما الخيار الأفضل للمستثمرين في كل حالة. ويحتمل أن يكون المستثمرون غير المنضبطين الذين قد يقررون شراء وشراء أموالهم على نحو منتظم أفضل في الأموال المفتوحة، وكذلك أولئك الذين يرغبون في الاستثمار في أنواع معينة من السلع الأساسية. (للمزيد من المعلومات، انظر: صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق الاستثمار المشتركة: كيف تعرف ما هو المستخدم )