a:

من السهل وضع تصور عندما يتعين على الأعمال التجارية تجنب تمويل الديون، مثلما ينتج عن الديون مخاطر مستقبلية مفرطة أو عندما يقدم تمويل الأسهم مزيدا من القيمة المستقبلية المتوقعة. إن العملية العملية لتقييم مخاطر التمويل أو المكافأة هي أصعب بكثير. وكقاعدة عامة، فاإن احلد الأقسى ملجموع متويل الديون لرشكة ما حمدود بحقوق امللكية اأو سيولة الأعمال اأو التدفقات النقدية والتكلفة النسبية لرأس املال.

تمويل الديون يكاد يكون دائما أقل من تمويل الأسهم. ملكية الملكية هي محفوفة بالمخاطر، وبالتالي فإن قسط المحملة من قبل المستثمرين الأسهم المحتملة يميل إلى أن تكون مرتفعة جدا. والاستثناء الوحيد هو عندما تكون الأعمال التجارية مبالغ فيها بدرجة كبيرة بحيث لا يقدم الدائنون أسعارا تنافسية. إغراء استخدام الكثير من التمويل بالديون يحتاج إلى أن يقابلها الانضباط التجاري والتفاهم.

سداد الديون

الدين التجاري يشبه الدين الشخصي. فإنه يحتاج إلى أن تدفع مرة أخرى مع الدخل في المستقبل. ومثلما لا يجوز لأي فرد أن يستعير أكثر مما يستطيع السداد بشكل معقول في المستقبل، لا ينبغي لأي عمل أن يقترض أكثر من أرباحه المستقبلية المتوقعة.

يمكن تقدير أعباء الديون باستخدام نسب المحاسبة، مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية. وتقسم هذه النسبة إجمالي التزامات الدين حسب حقوق الملكية. وكلما ارتفع العدد، ازدادت مديونية الشركة وزيادة تمويل الديون المستقبلي الأكثر خطورة.

كحد أدنى، ينبغي أن يكون للشركات دخل تشغيل أكثر من الفوائد المستحقة على الدين. الشركات التي لديها أكثر من إجمالي مدفوعات الديون من الأرباح من المرجح أن النضال أو حتى تعلن الإفلاس.

وفقا لنظرية المقايضة في تمويل رأس المال، يتم تحديد المستوى الأمثل لتمويل الديون للأعمال التجارية من خلال التوازن بين المزايا الضريبية للدين، حيث أن مدفوعات الفائدة قابلة للخصم الضريبي، وتكاليف الإفلاس المحتمل، بما في ذلك ارتفاع الاقتراض التكاليف.