عندما يتعلق الأمر بالتخطيط للتقاعد، فإن قاعدة 4٪ كانت بمثابة طريقة مجربة وحقيقية لرسم دخل التقاعد من محفظة استثمارية دون استنفاد أصل المحفظة قبل الأوان. وتنص هذه القاعدة على أن المتقاعد يمكن أن يسحب عادة حوالي 4٪ من قيمة محفظته كل عام، شريطة أن تخصص المحفظة ما لا يقل عن 40٪ في الأسهم. غير أن هذه الاستراتيجية التقليدية تعرضت مؤخرا لإطلاق النار من خبراء التقاعد الذين يدعون أن معدل الانسحاب هذا لم يعد واقعيا في البيئة الاقتصادية الحالية.

- 1>>

ديسكوراجينغ نيوس
أصدرت لجنة من خبراء التخطيط للتقاعد مع شركة مورنينستار، وهي شركة تقدم أبحاثا مستقلة عن كل من الأوراق المالية الفردية والأسواق المالية، ورقة تشير إلى أنه من المستحيل للمتقاعدين لتكون قادرة على سحب 4٪ من محافظهم كل عام، ونتوقع أن تستمر لمدة 30 عاما.

يعود المؤلفون إلى هذا التأكيد مع بيانات تبين الفرق الصارخ بين أسعار الفائدة الحالية والتاريخية. وتبين هذه المؤشرات أن مؤشر السندات الحكومية متوسطة الأجل لشركة إبوتسون سجل متوسط ​​عائد سنوي يبلغ حوالي 5٪ سنويا حتى عام 2011. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة الحالية أقرب إلى 2٪، ويشعر المؤلفون بأن هذا ليس من المرجح أن تغيير أي وقت في المستقبل القريب.

سبب هذا التغيير تباينا كبيرا بين الواقع المالي والافتراضات التاريخية التي تندرج في النماذج الحاسوبية المحاكاة التي يستخدمها العديد من المخططين الماليين. ويرى خبراء مورنينغستار أن هذه الافتراضات لم تعد قادرة على تقديم إسقاط دقيق لأننا كنا في فترة تحول طويل من المتوسطات التاريخية، ولذلك فإن الافتراضات الرياضية التي تستند إلى المتوسط ​​التاريخي ستكون غير دقيقة إلى حد كبير، على الأقل خلال السنوات الأولى من الإسقاط.

ما هي المشكلة؟
ويشيرون إلى أن العائدات السنوية المكتسبة في محفظة خلال السنوات القليلة الأولى سيكون لها تأثير أكبر بكثير على إجمالي العائد الذي يتلقاه المستثمر من العائدات التي يتم كسبها في السنوات اللاحقة. لذلك، إذا كانت محفظة التقاعد التي تستثمر بكثافة في السندات في سوق اليوم لا تزال تستثمر على مدى السنوات ال 30 المقبلة، فمن المرجح أن تكسب أقل من نصف متوسط ​​المعدل التاريخي للسنوات القليلة الأولى. وإذا لم تنمو المحفظة إلا بمعدل 2٪ خلال تلك الفترة وسحب المستثمر بنسبة 4٪، فسيتم تخفيض رأس المال في المحفظة بصورة جوهرية للفترة المتبقية من فترة السحب، مما يزيد من احتمال أن تصبح المحفظة قبل الأوان المنضب.ويوصي الخبراء بأن يعدل المتقاعدون معدل انسحابهم إلى 2. 8٪ سنويا في المستقبل المنظور من أجل تجنب هذه المعضلة.

البدائل الممكنة
بالطبع، العديد من المتقاعدين لن تكون قادرة على العيش بشكل مريح على معدل الانسحاب أقل من 3٪ سنويا. ويواجه أولئك الذين يواجهون هذه المعضلة ثلاثة بدائل أساسية للاختيار من بينها: يمكنهم إما الاستمرار في العمل لبضع سنوات أخرى والاستمرار في إضافة مدخراتهم التقاعدية؛ فإنها يمكن أن تستثمر مدخراتها بقوة أكبر على أمل أن تنمو بما فيه الكفاية لتعويض النقص؛ أو أن يتعلموا العيش على دخل أقل سنويا. وبطبيعة الحال، فإن البديل الأول يشكل أقل قدر من المخاطر في معظم الحالات، ولكن هذا الخيار يمكن أيضا أن يكون الأكثر إزعاجا في كثير من الحالات.

قد يكون إعادة تخصيص المحفظة بديلا أكثر قابلية للتطبيق، طالما يتم اتخاذ العناية للحد من مقدار المخاطر التي يتم اتخاذها. ويمكن لمن يبحثون عن الدخل الحالي أن ينظروا إلى المركبات التي لا تقدم سوى مخاطر معتدلة، مثل الأسهم المفضلة وصناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في السندات أو غيرها من الأوراق المالية المدرة للدخل. في بعض الحالات، قد يكون المتقاعدون قادرين على العيش على قدر أقل من الدخل، على الأقل لبضع سنوات، خاصة إذا كانت بيوتهم سوف تدفع قريبا.

الخط السفلي
قد يكون بعض مزيج من هذه البدائل الخيار الأفضل للكثيرين؛ والعمل لبعض الوقت، وبعض التغييرات الحكيمة في الحافظة وبعض تدابير خفض التكاليف يمكن أن تقطع شوطا طويلا نحو الحفاظ على هذا البيض عش. لمزيد من المعلومات حول التخطيط للتقاعد وكيف يمكنك تحقيق أقصى قدر من المدخرات الخاصة بك، استشارة ممثل خطة التقاعد الشركة أو المستشار المالي.