جميع الشركات العشر الكبرى في العالم التي تقاس بالقيمة السوقية هي الأمريكية. في حين أن هذه الشركات لها جذورها في الولايات المتحدة، وهي تجسيد للصفات "جميع الأمريكية" مثل الابتكار والصناعة، والوصول إليها في جميع أنحاء العالم والسوق العالمية. (انظر "أبل؟ غوغل؟ تسلا؟" التي ستكون أول من يصل إلى 1 تريليون دولار كابيتال السوق؟ ").

اعتبارا من 6 نوفمبر، كانت 73 شركة في جميع أنحاء العالم تبلغ قيمتها السوقية 100 مليار دولار على الأقل، مما يجعلها "قبعات ضخمة". منها 44 شركة، أي 60٪ من المجموع، شركات أمريكية، في حين استأثرت أوروبا 16 شركة، أو 22٪ من المجموع. الصين / هونج كونج ساهمت 10 شركات، أو 14٪، في حين أن اليابان وكوريا وتايوان واحد لكل منهما.

قبل ثماني سنوات، في ذروة السوق في أكتوبر 2007، كان هناك 76 ميجا قبعات على مستوى العالم. كانت الولايات المتحدة قد استحوذت على 30 فقط من القبعات الضخمة في العالم، في حين أن أوروبا لديها 28، والصين / هونج كونج لديها 10. ستة دول أخرى تمثل الثمانية الأخرى.

يمكن أن يعزى العدد غير المتناسب من الشركات الأمريكية في صفوف جبابرة عالمية الآن إلى التقاء العوامل المواتية في السنوات الأخيرة. ولكن هذه الهيمنة أيضا تحمل درسا مزعجا، تسير فيه الأحداث على مدى العقود الثلاثة الماضية. قبل أن ندخل في هذه النقاط، في ما يلي أفضل 10 شركات في العالم (قبعات الأسواق هي اعتبارا من 17 نوفمبر وتستند إلى غوغل فينانس ):

أبل (آبل) - سقف السوق 634 مليار دولار. تواصل الشركة الأكثر قيمة في العالم لجني المليارات من خلال بيع الملايين من أجهزة إفون و إيباد وغيرها من الأدوات المطمعة. في أكتوبر، ذكرت أبل صافي الدخل الفصلي من 53 $. 4 مليار - أكبر ربح سنوي من أي شركة في تاريخ الشركات - كما ارتفعت الإيرادات 28٪ عن العام السابق إلى رقما قياسيا 234 مليار $. وكان الكنز النقدي للشركة في نهاية أكتوبر 205 مليار $، أو 36 $. 77 للسهم الواحد. وقد انخفض سقف السوق أبل 10٪ من ذروة 750 مليار $ في أبريل، ولكن مع ذلك، فإنه لا يزال منافسا رئيسيا للقضاء علامة السوق تريليون دولار في مرحلة ما في المستقبل.

الأبجدية (غوغل) - سقف السوق 505 مليار دولار. تم إنشاء شركة قابضة جديدة الأبجدية في أغسطس لفصل الأعمال الرئيسية جوجل مثل البحث والإعلان من عدد كبير من المشاريع الجديدة التي هي لقطات طويلة أكثر خطورة. وتشمل تلك المشاريع مثل علوم الحياة (التي تشمل مشاريع العدسات اللاصقة التي تعمل على استشعار الجلوكوز)، وكاليكو (تركز على طول العمر)، والسيارات بدون سائق والمختبر السري غوغل X، بالإضافة إلى وحدات الاستثمار غوغل كابيتال و غوغل فينتوريس. وقد نمت شركة غوغل لتصبح الشركة رقم 2 في العالم في أكثر من عقد من الزمان ككيان عام، وإذا تحولت واحدة أو أكثر من الطلقات الطويلة إلى إدارة المنازل، قد تغتصب الشركة أبل كما رقم1. في الربع الثالث، ارتفعت عائدات غوغل بنسبة 15٪ من العام الماضي إلى 15 دولارا. مليار دولار، في حين ارتفع رصيده النقدي إلى 72 دولارا. 8 مليارات. وتداول السهم على ارتفاع قياسي هذا الشهر.

مايكروسوفت (مسفت) - سقف السوق 428 مليار $. وكانت مايكروسوفت أكبر شركة في العالم في مطلع الألفية، ولا يزال وجودا ثابتا في صفوف العمالقة. وصل السهم إلى أعلى مستوى له منذ 15 عاما هذا الشهر بعد أن أعلنت مايكروسوفت أرباح الربع الأول من العام المالي والإيرادات التي تجاوزت تقديرات المحللين. يستمر عملاق البرمجيات في الانتقال بنجاح من منتجاتها التقليدية التي يتم شراؤها وتثبيتها على أجهزة الكمبيوتر للعملاء، نحو المنتجات والخدمات المستندة إلى السحابة مثل الخدمات السحابية أزور وخدمة الاشتراك في أوفيس 365، فضلا عن المنتجات الأحدث مثل ويندوز 10 و أوفيس 2016.

اكسون موبيل (شوم) - سقف السوق $ 334 بیلیون. وكانت شركة إكسون موبيل أكبر شركة في العالم في أكتوبر 2007، وبلغت سقفها السوقي 510 مليار دولار، إلا أن انخفاضها بنسبة 30٪ منذ ذلك الحين دفعها إلى النقطة رقم 4 بين القبعات الضخمة. وقد أثر انخفاض أسعار النفط الخام بنسبة 60٪ منذ يونيو 2014 على إيرادات شركة إكسون وربحيتها. في الربع الثالث، حققت الشركة أرباحا صافية بلغت 4 دولارات. 2 مليار دولار، بانخفاض 50٪ عن العام السابق، في حين انخفضت الإيرادات 37٪.

بيركشاير هاثاواي (برك A) - سقف السوق 328 مليار $. سجلت شركة وارن بافيت القابضة صافي دخل 9 $. 43 مليار في الربع الثالث، مدفوعا مكاسب استثمارية لمرة واحدة في كرافت هاينز (هنك). أصبح بركشير هاثاواي أكبر مساهم في كرافت هاينز بعد بافيت ساعد في تمويل الاندماج التي خلقت ذلك. ومع ذلك، كان عام 2015 عاما تحديا غير عادي لبيركشاير لأن بعض من أكبر حيازاتها مثل أمريكان إكسبريس (أكس)، عب (عب) و وول مارت (ومت) قد أدى إلى حد كبير أداء S & P 500.

الأمازون ( أمزن) - سقف السوق 301 مليار دولار. وصلت أسهم الأمازون رقما قياسيا هذا الشهر كما ارتفع السهم 112. 5٪ لهذا العام، وأفضل أداء أعلى 10 ميجا قبعات. وقد شهد السهم ارتفاعا هائلا في السوق الثورية الحالية، بعد أن ارتفع إلى أكثر من ستة أضعاف منذ عام 2009. ساعد قسم خدمات أمازون ويب، الذي ارتفعت إيراداته بنسبة 78٪ عن العام السابق إلى ما يزيد قليلا عن 2 مليار دولار في الربع الثالث، فإن متاجر التجزئة العملاقة على الإنترنت حققت أرباحا غير متوقعة في الربع.

جنرال الكتريك (غي) - سقف السوق 308 مليار $. وقد وصلت جنرال إلكتريك إلى أعلى مستوى لها في سبع سنوات في نوفمبر بعد أن أبلغت نتائج الربع الثالث من العام الماضي عن التوقعات. وتعود الشركة إلى جذورها في مجال التصنيع والابتعاد عن أنشطتها التمويلية من خلال بيع 200 مليار دولار من الأصول من قسم "جنرال إلكتريك كابيتال" واستكمال تقسيم نشاطها في مجال التمويل الاستهلاكي "سينكروني فينانسيال". على الرغم من أن جنرال إلكتريك كانت من بين أكبر الشركات في العالم خلال دورات الثور السابقة التي بلغت ذروتها في عامي 2000 و 2007، فإن السهم يتداول الآن بأقل من نصف أعلى مستوياته في أغسطس 2000.

فاسيبوك (فب) - سقف السوق 293 مليار $.وقد تميزت شركة فاسيبوك بكونها أسرع شركة لتصل إلى 250 مليار دولار في رأس المال السوقي، بعد أن فعلت ذلك في حوالي ثلاث سنوات ونصف منذ طرحها العام الأولي في مايو 2012. وقد بلغ السهم رقما قياسيا هذا الشهر، من الإيرادات المتوقعة من 4 دولارات. 5 مليارات للربع الثالث، كما ارتفع المستخدمين الشهرية 14٪ إلى 1. 55 مليار، واصلت الإعلانات المتنقلة في النمو.

ويلز فارجو (وفك) : القيمة السوقية 281 مليار دولار. معظم المستثمرين قد لا يدركون أن ويلز فارغو هي أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، قبل البنوك الأمريكية المعروفة مثل بنك أوف أميركا (باك)، سيتي جروب (C) و جبمورغان تشيس (جيم). سان فرانسيسكو مقرها ويلس فارجو أصبحت أكبر مقرض الرهن العقاري الولايات المتحدة مع اقتناء عام 2008 من شركة واشوفيا في صفقة الأسهم 15 مليار $. تم تداول ويلز فارجو عند مستوى قياسي في يوليو، لكنه تراجع منذ ذلك الحين بنسبة 5٪.

جونسون آند جونسون (جنج) - سقف السوق 280 مليار $. وقد سجلت شركة J & J، وهي شركة الرعاية الصحية الوحيدة في المراكز العشرة الأولى، رقما قياسيا في نوفمبر 2014، ولكنها انسحبت منذ ذلك الحين بنحو 7٪. وبالنسبة للربع الثالث، سجلت الشركة صافي دخل تجاوز تقديرات المحللين، ولكن الإيرادات كانت أقل من التوقعات. J & J هي واحدة من ثلاثة فقط مصدري الصناعية الأمريكية التي لديها تصنيف آا من شركات التصنيف الائتماني ستاندرد آند بورز وموديز.

لماذا الأعلى 10 هي جميع الأميركيين

حسابات الولايات المتحدة لنسبة غير متناسبة من أكبر الشركات في العالم لثلاثة أسباب:

(أ) التفوق النسبي للأسهم الأمريكية في هذه السوق الثور؛

(ب) قوة الدولار الأمريكي

(ج) تقييمات الأقساط الممنوحة للقبعات الضخمة الأمريكية.

منذ مارس 2009، تفوقت مؤشرات الأسهم الأمريكية على أقرانها العالميين بفارق كبير. وحقق مؤشر S & P 500 نسبة 210٪ (من 9 مارس 2009 إلى 6 نوفمبر 2015)، في حين ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 173٪. ولكن حتى هذه العروض المثيرة للإعجاب شاحب بالمقارنة مع زيادة ناسداك المركب 305٪ خلال هذه الفترة، وهو أكبر سبب جبابرة التكنولوجيا تشكل نصف قائمة أعلى 10.

أوروبا والصين، من ناحية أخرى، لديها مؤشرات أداء منخفض. على الرغم من أن مؤشر السوق السويسرية - موطنا لعمالقة مثل نستله، نوفارتيس (نفس) و روش هولدينغز - قد حصل على 140٪ منذ مارس 2009، ومؤشر داكس الألماني ارتفع بنسبة 153٪، والمؤشر الأوروبي واسع النطاق يورو ستوكس 50 هو فقط 63٪. كما سجلت مؤشرات الأسهم الآسيوية مؤشرات ضعيفة في الولايات المتحدة، حيث ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج بنسبة 102٪ منذ مارس 2009، وارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 82٪.

وثمة سبب آخر لوجود الولايات المتحدة المهيمن في صفوف العمالقة هو القوة الملحوظة للدولار الأمريكي. منذ بداية عام 2014، ارتفع الدولار مقابل جميع العملات الرئيسية ال 16، وتقدم بنسبة 22٪ تقريبا مقابل اليورو و 14٪ مقابل الين الياباني. ويضعف الضعف النسبي لعملاتهم القيمة السوقية للشركات الأوروبية واليابانية عندما يعبر عنها بالدولار.

وأخيرا، تتداول تجارة القمح الضخمة الأمريكية بمضاعفات توسعت بشكل كبير على مدى السنوات الخمس الماضية، وكذلك في التقييمات المتميزة مقارنة بمنافسيها العالميين.ويعني ذلك أن الدولار من صافي الدخل سيجلب على الأرجح قيمة سوقية أعلى للقيمة الضخمة الأمريكية، مقارنة مع شركة أوروبية أو آسيوية.

دروس من الماضي

في أواخر الثمانينيات، هيمنت الشركات اليابانية على صفوف أكبر الشركات العالمية مع ارتفاع الين وارتفع مؤشر نيكاي إلى مستويات الستراتوسفير. غير أن الانكماش الحلزوني وتحطم السوق في السنوات اللاحقة التي أسفرت عن عقود اليابان المفقودة قفزت مئات المليارات من القيمة السوقية للشركات اليابانية. ونتيجة لذلك، فإن الشركة اليابانية الوحيدة التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 100 مليار دولار هي تويوتا موتور (تم) (سقف السوق 208 مليار $)، والتي تحتل المرتبة 18 بين أكبر الشركات في العالم.

في أواخر التسعينات، أدى ازدهار دوت كوم والتكنولوجيا إلى شركات أمريكية تمثل حصة غير متناسبة من أكبر الشركات في العالم. وأسفر السوق الدب الذي نتج عن الفترة من 2000 إلى 2002 عن هبوط مؤشر S & P 500 بنسبة 45٪، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 80٪ تقريبا عند أدنى مستوياته. ونتيجة لذلك، كان العديد من جبابرة السابقة تستحق جزءا من قيمة ذروتها بحلول الوقت الذي هزم الدب.

في عام 2007، كان دور أوروبا. مع ارتفاع اليورو في الأسواق التي وصلت إلى ذروتها في أكتوبر / تشرين الأول 2007، كانت أوروبا تتحدى الولايات المتحدة بالنسبة لعدد أكبر من القبعات الضخمة؛ كان لديها 28 شركة مع قبعات السوق فوق 100 مليار $، في حين أن الولايات المتحدة كانت متقدما قليلا فقط مع 30. ثم ضرب الركود الكبير.

هل تشير حقيقة أن الشركات الأمريكية تمثل الآن 60٪ من أكبر الشركات في العالم تشير إلى "ندف غير عقلاني"، للإشارة إلى الكلمات الخالدة لأحد البنوك المركزية؟ وهل يمكن لهذه الغلبة من جبابرة الولايات المتحدة أن تسبق قمة السوق الوشيكة وربما حتى تصحيح السوق الوحشي؟ فقط الوقت كفيل بإثبات.

الخط السفلي

أكبر خمس شركات تكنولوجيا في العالم هي الأمريكية. كما هي أكبر بنك في العالم، تكتل متنوع، شركة الطاقة، الشركة المصنعة للمنتجات الرعاية الصحية والشركة الصناعية. ويظهر التاريخ أن هذه الهيمنة في صفوف جبابرة عالمية لا تدوم طويلا.