توزيعات الأرباح هي أرباح الشركات التي تنتقل إليها الشركات لمساهميها. هناك عدد من الأسباب التي تجعل الشركة قد تختار أن تمرر بعض أرباحها على أنها أرباح. وهناك أيضا عدد من الأسباب التي تجعل من الأفضل إعادة استثمار جميع عائداتها إلى الشركة.
الشركة التي لا تزال تنمو بسرعة عادة لن تدفع أرباحا، لأنها تريد أن تستثمر قدر الإمكان في مزيد من النمو. وحتى الشركة الناضجة التي تعتقد أنها سوف تقوم بعمل أفضل لزيادة قيمتها (وبالتالي وظيفة أفضل لزيادة سعر سهمها) من خلال إعادة استثمار أرباحها سوف تختار عدم دفع أرباح. الشركات التي لا تدفع أرباحا قد تستخدم المال لبدء مشروع جديد، والحصول على أصول جديدة، وإعادة شراء بعض أسهمها أو حتى شراء شركة أخرى.
أيضا، فإن خيار عدم دفع أرباح قد يكون أكثر فائدة للمستثمرين من منظور الضرائب. إن األرباح غير المؤهلة تخضع للضريبة للمستثمرين كدخل عادي، مما يعني أن معدل الضريبة على األرباح الموزعة على المستثمر هو نفس معدل الضريبة الهامشية. ويمكن أن تصل المعدلات الضريبية الهامشية إلى 39. 6٪ (حتى عام 2017). أما بالنسبة للأرباح الموزعة، فإن معدل الضريبة يكون إما بنسبة 0٪ أو 15٪ أو 20٪، حسب شريحة ضريبة الدخل الرئيسية التي يندرجها المستثمر. الأرباح الرأسمالية على بيع الأسهم المقدرة يمكن أن يكون لها معدل ضرائب أرباح رأس المال على المدى الطويل، (عادة 20٪ اعتبارا من 2017) إذا كان المستثمر يحتفظ الأسهم لأكثر من عام.
الشركات التي تختار إعادة استثمار جميع أرباحها، بدلا من إصدار أرباح، قد تفكر أيضا في النفقات العالية المحتملة لإصدار أسهم جديدة. لتجنب خطر الحاجة إلى جمع الأموال بهذه الطريقة، فإنها تختار للحفاظ على جميع أرباحها.
قد تختار الشركة أيضا عدم دفع أرباح، لأن قرار البدء بتوزيع أرباح أو زيادة توزيعات أرباح حالية هو أمر خطير. ويمكن النظر إلى الشركة التي تلغي أو تخفض مدفوعات توزيعات الأرباح الحالية بشكل غير موات، وقد ينخفض سعر سهمها.
الشركات البارزة التي لا تدفع أرباحا تشمل بيركشاير هاثاواي (برك B)، الفيسبوك (فب)، الأبجدية (غوغ)، والأمازون (أمزن)، وتسلا (تسلا).
ومع ذلك، بالنسبة إلى شركة ناضجة لا تحتاج إلى إعادة استثمار نفسها في حد ذاتها، والتي لديها أرباح مستقرة، وهناك العديد من الأسباب التي تجعل إصدار أرباح يمكن أن تكون فكرة جيدة. العديد من المستثمرين مثل الدخل الثابت المرتبطة أرباح الأسهم، لذلك هم أكثر عرضة لشراء أسهم تلك الشركة. ويرى المستثمرون أيضا أن توزيعات الأرباح كدليل على قوة الشركة وعلامة على أن الإدارة لديها توقعات إيجابية للأرباح المستقبلية، الأمر الذي يجعل الأسهم أكثر جاذبية.ومن شأن زيادة الطلب على أسهم الشركة زيادة سعرها.
الشركات التي تدفع أرباح تشمل أبل (آبل)، مايكروسوفت (مسفت)، اكسون موبيل (شوم)، ويلز فارجو (وفك)، فيريزون (ف)، وشركة رويال داتش شل (رديز أ).
لماذا من الأفضل الاستثمار في شركة زرقاء تدفع أرباحا مقابل شركة زرقاء لا تفعل ذلك؟
يفهمون لماذا الأسهم الأسهم التي تدفع أرباحا أفضل من الأسهم غير المدفوعة الأجر. توزيعات الأرباح تعطي المستثمرين دخل ثابت بينما ينتظرون.
أود أن أستثمر في الأسهم التي تدفع أرباحا. كيف يمكنني معرفة الأسهم التي تدفع أرباحا؟
هناك عدة مصادر يمكن الوصول إليها لمساعدة المستثمرين على تحديد الأسهم التي تدفع أرباحا. وهنا عدد قليل يمكننا أن نوصي: عموما، سوف الصحف المحلية توفر فقط اقتباس مختصر في قائمتها من الأسهم على مختلف التبادلات. هذا النوع من الاقتباس على الأرجح لا يشير إلى ما إذا كان السهم يدفع توزيعات الأرباح - ابحث عن التسميات التوضيحية مثل "ديف" أو "يلد".
فقط لماذا يتم تسعير بعض الأسهم بمئات أو آلاف الدولارات، في حين أن وغيرها تماما كما الشركات الناجحة لديها المزيد من أسعار الأسهم العادية؟ على سبيل المثال، كيف يمكن أن يكون بيركشاير هاثاواي أكثر من 80 $، 000 / سهم، عندما أسهم الشركات الكبيرة هي فقط
يمكن العثور على الجواب في انقسامات الأسهم - أو بالأحرى، عدم وجود. وتختار الغالبية العظمى من الشركات العامة استخدام انقسامات األسهم، مما يزيد من عدد األسهم القائمة بعامل معين) بمعنى أن عاملين اثنين في تقسيم 2-1 (وينخفضان سعر سهمهما بنفس العامل. من خلال القيام بذلك، يمكن للشركة الحفاظ على سعر تداول أسهمها في نطاق سعر معقول.