روسيا هي لاعب رئيسي في إنتاج النفط والغاز في جميع أنحاء العالم. وهو ثاني أكبر منتج للغاز الطبيعي وثالث أكبر منتج للنفط ويجلس على 80 مليار برميل من الاحتياطيات النفطية المؤكدة و 1688 تريليون قدم مكعب من احتياطيات الغاز الطبيعي - أكبر احتياطيات الغاز الطبيعي في العالم. ونظرا لحجم أصول النفط والغاز في روسيا وموقعها في الإنتاج العالمي، ليس هناك شك في أن أسعار النفط والغاز لها تأثير كبير على اقتصادها. في هذه المقالة، سوف نقوم بتحليل تأثير أسعار النفط، سواء كانت مرتفعة أو منخفضة، على الاقتصاد الروسي.

- <>>

الإمبراطورية الهيدروكربونية

في السنوات الأخيرة، شكلت عائدات النفط والغاز ما يقرب من نصف الميزانية الوطنية الروسية. وتميل أسعار النفط والغاز إلى وجود علاقة مستقرة حيث يرتفع سعر الغاز وينخفض ​​مع السعر السائد للنفط. هذا الارتباط هو أضعف خلال بعض الفترات الزمنية وأقوى في غيرها، لكنه عقد مع مرور الوقت. وعندما تكون أسعار النفط قوية، تنمو ميزانية الحكومة وتنفق روسيا على البنية التحتية والبرامج الاجتماعية والاستثمارات الوطنية الأخرى مثل الدفاع. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض أسعار النفط يتقلص من الميزانية الوطنية بما يتناسب مع انخفاض الأسعار. لذا فإن أوضح تأثير على أسعار النفط على الاقتصاد الروسي هو تقلص أو توسيع ميزانية الحكومة.

ومع ذلك، فإن التأثير على الحكومة الروسية ليس فور انخفاض أسعار النفط. ولدى الحكومة صندوق احتياطي للتخلص من تقلبات السوق، لذلك فإن الانخفاضات القصيرة الأجل في أسعار النفط لا تتعلق بالحكومة الروسية تقريبا بقدر الانزلاق الطويل الأمد.

عملة السلع

بالإضافة إلى الميزانية الحكومية اعتمادا على عائدات النفط والغاز، فإن الروبل، العملة الروسية، يتأثر أيضا بشكل كبير بأسعار النفط. وهذا جانب آخر من جوانب تأثير أسعار النفط على اقتصاد روسيا. عندما تكون أسعار النفط مرتفعة وكتب الحكومة في الأسود، ليس هناك شك يذكر في قدرة روسيا على خدمة ديونها للمستثمرين والدول الأخرى. ضعف سعر النفط يهز ثقة السوق في الحكومة الوطنية والعملة، مما يدفع قيمة الروبل مقابل العملات الأخرى. وبما أن معظم الديون الدولية الروسية ليست في الروبل، فإن الروبل منخفض القيمة هو كارثة مزدوجة بالنسبة للتمويل الروسي. ولا بد من دفع المبالغ بالدولار أو اليورو حتى لأن سعر الصرف يجعل كل دفعة أكثر تكلفة بكثير.

في أزمة الروبل عام 1998، كان من الضروري دعم كل من الروبل والحكومة الروسية بقروض دولية. خلال ذلك الوقت، علقت الحكومة دفع الديون المستحقة وسمحت للروبل بتخفيض قيمة العملة. وكان انخفاض أسعار النفط أحد أسباب أزمة الروبل، وأسهم انتعاش أسعار النفط بعد ذلك في استقرار الاقتصاد الروسي مرة أخرى.وقد تكون هذه العلاقة بين الروبل وأسعار النفط والغاز قد عززت على مدى السنوات الفاصلة حيث زادت روسيا من إنتاج النفط.

اقتصاد مركز

إن هيمنة النفط والغاز في الإيرادات الحكومية تنعكس في مزيج الصادرات الروسي. ويتألف ما يقرب من نصف إجمالي صادرات روسيا من حيث القيمة من النفط والغاز. الحديد والصلب يأتي في الثانية البعيدة في أقل من 5 في المئة من إجمالي قيمة الصادرات. إن وجود كل من الصادرات والإيرادات مدفوعا بالنفط والغاز يضع روسيا في وضع صعب. وفي بلد يتسم بتنوع الصادرات، فإن ضعف العملة يؤدي إلى جعل المنتجات التصديرية أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب. ولكن روسيا ليس لديها صناعة تصدير رئيسية، مثل الصناعة التحويلية أو الزراعة، والتي يمكن أن تستفيد من الروبل الضعيف. فالصادرات الروسية من الأخشاب والمنتجات الزراعية تحصل على المزيد من الجاذبية للمشترين الدوليين عندما ينخفض ​​الروبل، ولكن الثقب الذي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط في الاقتصاد والميزانية الوطنية أكبر بكثير من أي صناعة روسية أخرى لملءها.

الدول الأكثر تنوعا للنفط مثل كندا وأستراليا لديها قطاعات مثل التصنيع والتعدين والزراعة التي تستفيد مع ضعف عملتها في بيئة أسعار النفط ضعيفة. في حين أن انخفاض أسعار النفط يؤثر على كل من الاقتصادات الكندية والاسترالية (كندا أكثر من ذلك)، وتخفف ضربة من المكاسب المتوقعة في الصناعات التي يحركها التصدير كما الانخفاضات العملة يجعل هذه المنتجات أكثر بأسعار معقولة. ليس هناك حقا أي اتجاه اقتصادي لهذه الحالة بالنسبة لروسيا، حيث أن عدم وجود تنوع في الاقتصاد الروسي يزيد من أهمية النفط أكثر من ذلك.

تكلفة الإنتاج

هناك دول أخرى تعتمد بشكل مماثل على أسعار النفط مثل الكويت وفنزويلا والمملكة العربية السعودية. مع كل هذه الأمم، كل ذلك يأتي إلى تكلفة الإنتاج. وتملك المملكة العربية السعودية أدنى تكلفة للإنتاج بحوالي 20 دولارا للبرميل في عام 2014. وهذا يعني أنه عند 40 دولارا للبرميل، فإن المنتجين يتفوقون على أفضل تقدير. وهذا أمر مهم نظرا لأن المملكة العربية السعودية لديها احتياطيات وقدرة إنتاجية على زيادة المعروض من السوق ودفع السعر إلى نقطة لا يوجد فيها سوى السعودية وتحول أرباحا على النفط. إن متابعة قرارات الإنتاج في المملكة العربية السعودية أمر بالغ الأهمية بالنسبة لبلد ما حيث يعتمد اقتصاديا على أسعار النفط كروسيا.

الخط السفلي

على العموم، انخفاض أسعار النفط أخبار سيئة للاقتصاد الروسي. وخلافا للولايات المتحدة حيث يعتمد الاعتماد على النفط على الاستهلاك، يعتمد الاقتصاد الروسي على الإنتاج المربح للنفط لدفع تكاليف الحكومة، ودعم الروبل، وتوفير أغلبية صادراتها. وباختصار، فإن الاقتصاد الروسي ينمو أو يتقلص مع سعر النفط.